Jak přehrávat volatilitu s možnostmi ETF
Pro náš příklad použijeme linku OIH (Oil Services ETF) z 80. června. Pamatujte, že volání je právo koupit určitou ETF za stávkující cenu (v našem příkladu $ 80).
A prodejní opce je právo prodat ETF za určitou cenu. Stanoví cenu hovoru v červnu 80 za cenu 2,25 USD a cenu za nákup v červnu v hodnotě 2,50 USD a OIH za 80 dolarů.
Nákup Straddle
Když si koupíte oběžník ETF, zakoupíte jeden hovor a ten si ve stejný měsíc vyměníte za stejnou cenu. Použitím našeho příkladu, pokud si zakoupíte oběžník v červnu 80, kupujete hovor a nasadíte se na tento řádek. Celková cena by činila 4,75 USD (volání 2,25 USD + 2,50 dolarů). Cíl při nákupu stradle je pro základní ETF pohybovat. Nezajímá vás, jakým způsobem se pohybuje, jelikož jste oba volali a přivedli jste na stranu vzhůru a naopak, chcete, aby byla nestálá.
Zní to jednoduše, ale existuje riziko. Přesně 4,75 dolarů v riziku, cena, kterou jste zaplatili za straddle. Abyste mohli prokázat zisk z této investice, chcete, aby se ETF pohybovala nahoru nebo dolů o více než 4,75 USD. Pokud ETF zůstane před červnem mezi 75,25 USD a 84,75 USD, ukážete ztrátu z této investice.
Nicméně pokud ETF přeruší některou z těchto prahových hodnot, projevíte zisk z této investiční strategie.
Možnosti, které jsou při stávkové ceně, mají největší volatilitu, protože si nejste jisti, jakým způsobem se akcie (nebo v tomto případě ETF) budou pohybovat. Existuje 50-50 šanci, že fond bude obchodovat nad nebo pod touto stávkovou cenou.
V případě hluboké stávkové ceny (např. Stávky 60) nebo způsobu, jakou stojí mimo peněžní cenu (jako je 100. let), je pravděpodobné, že ETF skončí nad 100 USD nebo pod 60 dolarů. Ne že by se to mohlo stát, ale šance jsou štíhlejší a to je důvod, proč možnosti těchto stávkových cen mají nižší volatilitu.
Prodej okruhu
To je opačný obchod. V tomto případě prodáváte jeden hovor a jeden put. Vaším cílem je, aby ETF neporušila prahové hodnoty 75,25 USD a 84,75 USD před červnem. Nejlepší scénář je, aby se ETF uzavřelo přesně na 80 dolarů, takže jak volání, tak kladení nemají žádnou hodnotu, ale pokud podkladová ETF zůstane blízko k 80 dolarům, krátký prodejce na okraji společnosti vykazuje zisk.
Stejně jako u každého prodeje opcí existuje větší riziko než při nákupu derivátu. Když si zakoupíte možnost ETF, riskujete pouze nákupní cenu a váš zisk je neomezený (v rozumu) na pohyb zásob. Když prodáváte a máte možnost ETF, vaše riziko je neomezené, ale váš zisk je omezen na prodejní cenu. Zatímco se to zdá příliš riskantní z obchodování s opcemi, nezapomeňte, že náklady na riziko jsou zohledněny v ceně opce. Výpočet ceny vám kompenzuje riziko.
Straddles pro obchodování se považují za pokročilou strategii obchodování s opcemi , a to zejména při krátké pozici, takže je velmi důležité pochopit, jak to funguje, než začnete s ETF . Nicméně, pokud jste ve světě derivátů dobře obeznámeni, obchodování s obchody je skvělým nástrojem pro to, když chcete zaujmout postavení v pohybu (volatility) ETF.
A pro ty investory, kteří nechtějí používat možnosti k hromadění volatility, zvážíte volatilitu ETF, která sleduje index VIX.