Proč používat peněžní tok je lepší než P / E

Jak vypočítat peněžní tok při oceňování akcií

Mnoho investorů se domnívá, že poměry peněžních toků jsou lepším měřítkem hodnoty akcií než poměru cenových výnosů nebo P / E. Proč? Protože množství peněz, které je společnost schopna generovat, je jedním z nejdůležitějších opatření svého zdraví. Pravděpodobně slyšíte více informací o P / E než o téměř jakékoliv jiné hodnotě, ale skutečně vám nedokáže poskytnout přesný obraz o schopnosti společnosti generovat hotovost, což je nakonec spodní linie.

Co je to P / E?

P / E představuje poměr ceny akcie k zisku na akcii označované jako EPS. Je to důležitá metrika, pokud z jiného důvodu, než mnoho lidí myslí, že je. Pokud je P / E společnosti velmi vysoká nebo nízká, získává nejvyšší fakturaci ve zprávách. Zachytí hodně pozornosti.

Metriky, které zkoumají cenu společnosti ve vztahu k její peněžní pozici, jsou stejně důležité, ale mnohé je přehlíží. Ve skutečnosti by to mohlo být ještě důležitější.

Význam hotovosti

Realita je, že bez hotovosti společnost nebude trvat dlouho. To se může zdát samozřejmě jednoduché, ale mnoho, mnoho společností selhalo prostě proto, že hotovost je příliš krátká. Jak tedy používáte poměry peněžních toků, abyste zjistili, zda je společnost podhodnocena nebo přeceňována, což je stejný účel P / E? Dvě primární měření osvětlují ocenění společnosti.

Cena k peněžnímu toku

Cena peněžního toku je určena vydělením ceny akcií peněžním tokem na akcii.

Mnoho z nich preferuje toto měření, protože využívá peněžní tok spíše než čistý příjem způsobem, jakým počítač EPS provádí.

Peněžní tok je čistý příjem společnosti s navýšeným odpisy a amortizačními poplatky. Tyto poplatky snižují čistý příjem, nepředstavují však skutečné peněžní výdaje, takže uměle snižují vykázané peníze společnosti.

Vzhledem k tomu, že tyto náklady nezahrnují skutečnou hotovost, má společnost více peněz, než naznačuje čistý příjem.

Volný peněžní tok

Volný peněžní tok je zdokonalení peněžního toku, který jde o krok dále a přidává jednorázové výdaje na kapitálové výdaje, výplaty dividend a další nerealizované poplatky zpět do peněžního toku. Výsledkem je, kolik hotovosti společnost vytvořila za posledních 12 měsíců. Rozdělit aktuální cenu volným peněžním tokem na akcii a výsledek popisuje hodnotu, kterou trh umisťuje na schopnost společnosti vytvářet hotovost.

Co to všechno znamená

Stejně jako P / E, oba tyto poměry peněžních toků naznačují, kde tržní hodnoty společnosti. Nižší počty v porovnání s odvětvím a odvětvím společnosti naznačují, že trh podhodnocuje své akcie. Vyšší hodnoty než jeho odvětví a odvětví by mohly znamenat, že trh nadhodnocoval akcie.

Je již vypočítán

Naštěstí nemusíte provádět všechny tyto výpočty sami. Mnohé webové stránky obsahují tato hodnotící čísla pro vaši pozornost, včetně společnosti Reuters.com. Jejich podrobné nabídky nabízejí oba poměry peněžních toků . Jednoduše zadejte akcie v poli nabídky v horní liště, pokud používáte Reuters, a klikněte na "Poměr" v levém sloupci odkazy.

Závěr

Stejně jako všechny poměry to neřeknou celý příběh. Nezapomeňte se podívat na další metriky, abyste ověřili relativní hodnotu. Ale tyto poměry peněžních toků vám mohou poskytnout některé významné informace o tom, jak společnost funguje a jak trh hodnotí své akcie jako celek.