Když dluhopisy odpisují hodnotu
Nicméně investice s pevným výnosem, jako jsou dluhopisové podíly, mohou hodnotu odpisovat. Takže, jak mohou investoři skutečně ztratit peníze s dluhopisovými fondy a jak je moudře využívají?
Základy dluhopisů a dluhopisových podílů
Porozumění tomu, jak fungují dluhopisové fondy, musí začít s tím, jak fungují jednotlivé dluhopisy.
Je to proto, že dluhopisové podíly jsou společné investice, které drží dluhopisy. Dluhopisy a dluhopisové fondy však ve skutečnosti nefungují stejně, zejména pokud jde o ceny a výkonnost. Pokud rozumíte základům dluhopisů, můžete také začít chápat základy dluhopisových podílových fondů a rozdíly a podobnosti mezi nimi.
Řekněme, že se rozhodnete investovat peníze do dluhopisu, jako je 10-letý americký státní pokladniční dluhopis (aka 10-letý T Note) a dluhopis platí 2,00%. Koupíte 10 000 dolarů za cenu 100 dolarů každý. Za předpokladu, že držíte bankovky T do splatnosti, obdržíte za rok 10 000 Kč (10 000 x 0,02), kdy obdržíte částku jistiny ve výši 10 000 Kč. Z tohoto důvodu jsou dluhopisy považovány za "fixní výnosy:" Protože výnos (výnos) je pevně stanoven do splatnosti. Ale co se stane, když potřebujete prodat svůj dluhopis před deseti lety? To je místo, kde vnímaná bezpečnost dluhopisů může být obtížná.
Kdy a jak dluhopisy poklesnou hodnotu
Titul tohoto článku je "Jak dluhopisové fondy mohou ztrácet peníze", ale investice nikdy skutečně "neztrácejí" nebo "neziskové" peníze, dokud nebudou prodány; znehodnocují (snižují) nebo oceňují (zisk) hodnotu na základě své ceny, nebo přesněji své čisté hodnoty aktiv (NAV) . Například neztrácíte peníze, když váš dům klesá v hodnotě.
To znamená, že pokud ji neprodáte, pokud je hodnota nižší než kupní cena! Stručně řečeno, nemáte zisk nebo ztrátu z investice, dokud ji vlastně neprodáte.
Podobně, jestliže dluhopis, který zakoupíte, klesne v hodnotě a prodáte ji před splatností, budete muset prodávat za nižší cenu na trhu a přijmout ztrátu, která je nyní "realizovanou ztrátou". Na základě výše uvedeného příkladu dluhopisu 10 000 USD T může investor obdržet částku jistiny menší než 10 000 USD, pokud prodá dluhopis před splatností a hodnota klesla.
Co způsobuje pokles cen dluhopisů a dluhopisy odmítnou hodnotu?
Ceny dluhopisů se pohybují opačným směrem jako úrokové sazby. Zde je důvod, proč: Představte si, kdybyste zvažovali koupit individuální dluhopis (nikoli podílový fond). Pokud dnešní dluhopisy plati vyšší úrokové sazby než včerejší dluhopisy, přirozeně byste chtěli koupit dnešní vyšší úročené dluhopisy, abyste získali vyšší výnosy (vyšší výnos). Můžete se však domnívat, že jste zaplatili za nižší úročené dluhopisy včera, pokud by emitent chtěl poskytnout slevu (nižší cenu) na nákup dluhopisu. Jak byste si mohli myslet, když se budou zvyšovat převažující úrokové sazby, budou ceny starších dluhopisů klesat, protože investoři budou požadovat slevy na starší (a nižší) úrokové platby.
Z tohoto důvodu se ceny dluhopisů pohybují opačným směrem jako úrokové sazby a ceny dluhopisových fondů jsou citlivé na úrokové sazby.
Dluhopisové fondy fungují jinak než dluhopisy, protože vzájemné fondy se skládají z desítek nebo stovek podílů a správci dluhopisů neustále nakupují a prodávají podkladové dluhopisy držené ve fondu. Jak již bylo zmíněno výše, dluhopisové fondy nemají "cenu", ale spíše čistou hodnotu aktiv (NAV) podkladových aktiv. Manažeři také musí splňovat odkupy (od ostatních investorů, kteří vybírají peníze z podílových fondů). Takže změna cen dluhopisů změní NAV fondu.
Jak investovat do prostředí s různými úrokovými sazbami
V prostředí rostoucích úrokových sazeb ceny dluhopisů obecně klesají . Opět je tomu tak proto, že dluhopisové investoři nechtějí kupovat dluhopisy, které platí nižší úrokové sazby, ledaže je obdrží se slevou.
Dále, čím je splatnost delší, tím větší je swing ve vztahu k pohybům úrokových sazeb. V období rostoucích sazbách a klesajících cenách budou fondy dlouhodobých dluhopisů snižovat hodnotu více než střednědobé a krátkodobé dluhopisy. Někteří investoři a finanční manažeři proto své investice s pevným výnosem přesměrují na kratší splatnost, pokud se očekává nárůst úrokových sazeb. Pokud úrokové sazby klesají, může být lepší splatnost splatností (tj. Dlouhodobých dluhopisových fondů).
Stručně řečeno, dluhopisový podílový fond může ztratit hodnotu, pokud správce dluhopisů prodá významnou částku dluhopisů v prostředí s rostoucí úrokovou sazbou a investoři na otevřeném trhu budou požadovat slevu (zaplatit nižší cenu) na starší dluhopisy, ceny. Také klesající ceny budou negativně ovlivňovat NAV.
Dluhopisové fondy jsou obecně méně riskantní než akciové fondy. Investoři však moudře chápou, že hodnota dluhopisového fondu může kolísat. Nejlepším nápadem pro investory je najít vhodné dluhopisové fondy, udržet je dlouhodobě a snažit se věnovat velkou pozornost výkyvům.
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.