Od osmdesátých let a do dluhopisu v roce 2010 se podíly podílely na všeobecně příznivém prostředí rostoucích cen.
Dokonce i začátečník si může všimnout, jak úrokové sazby byly v osmdesátých letech neuvěřitelně vysoké a že byly v letech po Velké recesi v letech 2007 a 2008 na nejnižší úrovni. Vzhledem k tomu, že ceny dluhopisů se pohybují opačným směrem jako výnosy dluhopisů (a převažující úrokové sazby ), je základní matematika a logika, že ceny dluhopisů vzrostly za poslední tři desetiletí.
Moderní investor podílových fondů je moudrý, aby se naučil základy dluhopisů a jak provádět vlastní výzkum. Postupujte takto:
Naučte se základy dluhopisů a dluhopisových fondů
Pokud jste primárně obdrželi vaši dluhopisovou expozici s dluhopisovými podílovými fondy, budete mít prospěch tím, že se učíte základy fungování dluhopisů. Dluhopis je v podstatě slib platit - je to půjčka. Dlužník je účetní jednotka, jako je korporace, vláda USA nebo veřejnoprávní veřejnoprávní společnost, která vydává dluhopisy k získání kapitálu (peněz) za účelem financování projektů nebo financování interních a probíhajících činností účetní jednotky.
Kupujícími dluhopisy jsou investoři, kteří půjčují peněžitým jednotkám kupní dluhopisy výměnou za pravidelné platby s úroky.
Například individuální dluhopis bude platit úroky, nazývané kupón , držiteli dluhopisů (investora) s uvedenou sazbou po stanovenou dobu (termín). Pokud je držen do splatnosti a emitent dluhopisu nezaplatí, držitel dluhopisu obdrží všechny platby úroků a 100% jejich jistiny zpět do konce období.
Jinými slovy, většina investorů dluhopisů neztrácí jistotu, jak se může stát u dluhopisových podílových fondů - neexistuje žádné skutečné tržní riziko nebo riziko ztráty hodnoty a úrokové platby jsou fixní, a proto se dluhopisy nazývají investice s pevnými výnosy. Dluhopisové podílové fondy tento důležitý aspekt nesdílejí.
Pochopte rozdíl v dluhopisech a dluhopisových podílových fondech
Dluhopisové fondy jsou podílovými fondy, které investují do dluhopisů. Dejte jinou cestu; jeden dluhopisový fond lze považovat za koš desítky nebo stovek podkladových dluhopisů (holdingů) v rámci jednoho dluhopisového portfolia. Většina dluhopisových fondů se skládá z určitého typu dluhopisu, jako je například korporátní nebo vládní, a dále definovaný časovým obdobím do splatnosti, jako jsou krátkodobé (méně než 3 roky), střednědobé (3 až 10 let) a dlouhé -term (10 let nebo více).
Jednotlivé dluhopisy mohou držet dluhopisový investor do splatnosti. Cena dluhopisu může kolísat, zatímco investor drží dluhopis, ale investor může obdržet 100% své počáteční investice (jistiny) v době splatnosti. Proto nemůže existovat žádná "ztráta" jistiny, pokud investor drží dluhopis až do splatnosti (a vydávající účetní jednotka nezaplatí z důvodu extrémních okolností, jako je bankrot).
Není to stejné jako s tím, jak fungují dluhopisové podílové fondy. U dluhopisových podílových fondů investor nedrží dluhopisy přímo. Dluhopisové fondy tedy nesou větší tržní riziko než dluhopisy, protože investor dluhopisových fondů je plně vystaven možnosti klesajících cen, zatímco dluhopisový investor může držet své dluhopisy až do splatnosti, přijímat úroky a získat plnou jistinu zpět při splatnosti za předpokladu, vydávající účetní jednotka nezaplatí.
Znáte základní typy dluhopisů (firemní, obecní, státní pokladny, nevyžádané)
Existuje několik různých typů dluhopisů, ale základní typy zahrnují dluhopisy podnikové, dluhopisy městské, státní pokladny a dluhopisy s vysokým výnosem:
- US Treasury cenné papíry, také známé jako státní pokladny, jsou dluhové obligace vydané Ministerstvem financí Spojených států. Když si koupíte státní pokladny, financujete operaci federální vlády Spojených států. Jinými slovy, půjčujete peníze federální vládě. Existují čtyři druhy státní pokladny: 1) pokladniční poukázky (T-Bills), které mají splatnost do 1 roku nebo méně, 2) pokladniční poukázky (T-Notes), které splatí za 2 až 10 let, 3) Dluhopisy), které splatné za 20 až 30 let a 4) cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS), které jsou indexem inflace.
- Firemní dluhopisy jsou dluhové obligace vydané korporacemi za účelem získání kapitálu pro firemní projekty a další prostředky rozšiřování emitující společnosti. Když si zakoupíte korporátní dluhopis, půjčujete peníze korporaci, která vám slibuje zaplatit určitou částku úroku až do stanoveného termínu splatnosti, kdy bude vrácena původní částka kupovaného dluhopisu (jistina) pro vás, investora.
- Městské dluhopisy jsou dluhopisy vydané vládními obcemi nebo jejich agenturami. Mezi příklady patří města, státy a veřejné služby. Dluhové závazky se využívají k získání finančních prostředků na financování výstavby škol, parků, dálnic a dalších projektů pro veřejnou potřebu.
- Nevyžádané dluhopisy , také známé jako vysoký výnos, jsou dluhopisy, které mají ratingy nižší než investiční stupeň (rating pod ratingem Standard & Poor's nebo pod Baa od ratingových agentur Moody's. Dluhopis může získat nižší úvěrový rating z důvodu rizika selhání ze strany subjektu, který dluhopis vydává. Proto vzhledem k tomuto vyššímu relativnímu riziku budou subjekty vydávající tyto dluhopisy platit vyšší úrokové sazby, aby odškodnili investory za to, že přebírají riziko nákupu dluhopisů, a tím i vysoký výnos .
Naučte se, jak vyhledávat a kupovat dluhopisy
Nemusíte být odborníkem, který by vykonal svůj vlastní výzkum dluhopisů. Veškeré znalosti, terminologie a složitost spojené s trhy s dluhopisy jsou přístupné a zjednodušené pomocí několika jednoduchých strategií a několika užitečných webových stránek. Existují dluhopisové analytici a úvěrové agentury, které pro vás dělají většinu práce. Investor dluhopisu proto potřebuje pouze vědět, kde hledat a jak interpretovat informace, které již existují.
Můžete využít výzkumné stránky podílových fondů, abyste zjistili, co některé z nejlepších správců podílových fondů drží ve svých portfoliích. Pak se můžete přesunout k tomu, abyste si udělali svůj vlastní průzkum tím, že se podíváte na weby, jako je investinginbonds.com.
Vyhněte se překrývání a diverzifikaci
Stejně jako u vzájemných fondů může docházet k překrývání při nákupu jednotlivých cenných papírů dluhopisů. Máte-li v portfoliu dluhopisů několik různých dluhopisů, možná nebudete dostatečně diverzifikováni. Snažte se mít odlišné splatnosti (tj. 1 rok, 5 let, 10 let, 30 let), různé typy dluhopisů (např. Treasury, Municipal, Corporate, High Yield) , zdraví, výroba, maloobchod).
Zvažte strukturu jádra a družicového portfolia
I když se domníváte, že cenové riziko vzájemných fondů bude po nějakou dobu převládající, není důvod zcela opustit dluhopisové podíly. Z důvodu rozmanitosti budou investoři moudří zvažovat, že budou vlastnit alespoň jeden dluhopisový podíl jako "jádrový" holding s pevnými výnosy a budovat kolem něj. Jedná se o typ "struktury jádra a družice", který je společný s úplným portfoliem podílových fondů, který by kromě dluhopisových fondů zahrnoval i fondy investičních fondů.
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.