Jak se rozděluje taktické aktivum (funguje) s indexovými fondy
Investiční styl TAA se liší od technických analýz a fundamentálních analýz tím, že se zaměřuje především na alokaci aktiv a sekundárně na výběr investic.
Zde je postup, jak funguje taktická alokace aktiv.
Proč je přidělování taktických aktiv důležitější než investiční výběr
Investoři a finanční poradci, kteří se rozhodnou investovat pomocí taktického přidělování aktiv, se dívají na "velký obrázek". Pravděpodobně se hlásí k moderní teorii portfolia , která v podstatě uvádí, že alokace aktiv má větší dopad na výnosy portfolia a tržní riziko než výběr individuálních investic.
Nemusíte být statističtí, abyste porozuměli základnímu předpokladu za taktickým přidělováním aktiv. Představte si zásadního investora, který úspěšně vykonal výzkum a analýzu. Možná, že mají portfoliu 20 akcií, které trvale srovnávají nebo vyřazují indexové fondy S & P 500 po tři po sobě jdoucí roky. To by bylo dobré, ne?
Chcete-li odpovědět na otázku, zvažte tento scénář: Během tříletého období od počátku roku 1997 do konce roku 1999 se mnozí investoři domnívali, že je snadné překonat S & P 500.
Během desetiletého období od ledna 2000 do prosince 2009 by dokonce i solidní portfolio akcií mělo zhruba 0,00% výnos a bylo by dokonce vyčerpáno dokonce i nejkonzervativnějším mixem akcií, dluhopisů a hotovosti.
Znamená to, že přidělení aktiv je největším ovlivňujícím faktorem v celkové výkonnosti portfolia, zejména po dlouhou dobu.
Proto investor může být při výběru investic špatný, ale dobrý v taktickém přidělování aktiv a má vyšší výkon ve srovnání s technickými a fundamentálními investory, kteří mohou být dobří při výběru investic, ale mají špatné načasování s rozdělením aktiv.
Jak uplatnit strategii alokace taktických aktiv
Investor, který využívá taktické rozdělení aktiv, může například dospět k obezřetné kombinaci aktiv vhodných pro svou toleranci rizik a investiční cíle. Pokud si tento investor zvolí mírné přidělení portfolia , může být zaměřen na 65% akcií, 30% dluhopisů a 5% v hotovosti.
Část tohoto investičního stylu, který činí taktický, je, že alokace se bude měnit v závislosti na převládajícím (nebo očekávaném) trhu a ekonomických podmínkách. V závislosti na těchto podmínkách a cílech investora může být alokace konkrétnímu aktiva (nebo více aktiv) buď neutrálně vážená, nadhodnocená nebo podvážená.
Zvažte například výše uvedené přidělení 65/30/5. To může být považováno za cílové přidělení investora; všechna aktiva jsou "neutrálně vážená". Nyní předpokládejme, že se změnily tržní a ekonomické podmínky a že hodnocení akcií se stalo relativně vysokým a zdá se, že býčí trh je ve stádiu splatnosti.
Investor se nyní domnívá, že akcie jsou nadhodnocené a negativní prostředí je blízko. Investor se pak může rozhodnout začít podnikat kroky směřující k tržnímu riziku a ke konzervativnějšímu mixu aktiv, jako jsou 50% akcie, 40% dluhopisy a 10% hotovost.
V tomto scénáři má investor podhodnocené akcie a nadhodnocené dluhopisy a hotovost. Toto snížení rizika může pokračovat v krocích, neboť se zdá, že nový medvědí trh a recese se blíží. Investor se může pokoušet být téměř úplně v dluhopisech a hotovost v čase, kdy tržní podmínky jsou zřejmé. V tomto okamžiku taktický akcionář přidělení aktiv bude zvažovat pomalé přidání na své akciové pozice, aby bylo připraveno na další trh býků.
Je důležité poznamenat, že taktická alokace aktiv se liší od absolutního načasování trhu, protože metoda je pomalá, záměrná a metodická, zatímco načasování často zahrnuje častější a spekulativní obchodování.
Taktická alokace aktiv je aktivní investiční styl, který má určité pasivní investice a nákup a držení vlastností, protože investor nemusí nutně opouštět typy aktiv nebo investice, ale spíše měnit váhy nebo procenty.
Použití indexových fondů, sektorových fondů a ETF pro přidělování taktických aktiv
Indexové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) jsou dobrým investičním typem pro taktický alokátor aktiv, protože opět se zaměřuje především na třídy aktiv, nikoli na samotné investice. Jedná se o druh velkého obrazu, metodu les-before-the-trees, pokud chcete. Například investorem podílových fondů může jednoduše vybrat fondy akciového indexu, dluhopisové indexové fondy a fondy peněžního trhu, na rozdíl od vytváření portfolia jednotlivých cenných papírů. Specifické typy a kategorie fondů pro akcie mohou být také jednoduché u kategorií, jako jsou akcie s velkým limitem, zahraniční akcie, akcie s malým limitem a / nebo odvětvové fondy a ETF .
Při výběru sektorů může taktický přidělovatel aktiv zvolit sektory, které se domnívají, že budou v blízké budoucnosti a ve střednědobém horizontu dobře fungovat. Například, pokud se investor domnívá, že nemovitost, zdraví a veřejné služby mohou v nadcházejících několika měsících nebo několika letech dosahovat lepší výnosů ve srovnání s ostatními sektory, mohou nakupovat ETF v těchto odvětvích.
Příklad přidělení aktiv s indexovými fondy a ETF
Taktický přidělovatel aktiv bude často využívat indexové fondy a ETF k vytváření portfolia, protože investor chce spravovat třídu aktiv a řídit podkladové akcie a vyhnout se možnosti přemísťování stylů a překrývání akcií, které mohou vyplývat z použití aktivně spravovaných fondů . V podstatě investor vytváří vlastní alfa.
Zde je příkladové portfolio využívající indexové fondy a ETF:
65% Zásoby:
25% Index S & P 500
15% Index zahraničních investic (MSCI)
10% Index Russell 2000
5% Realitní sektor ETF
5% zdravotnictví ETF
5% sektoru nástrojů ETF
30% Dluhopisy:
10% Index krátkodobých dluhopisů
10% Treasury Inflation Protected (TIPS) bond index
10% Index meziměsíčních dluhopisů
5% Hotovost:
5% fond peněžního trhu
Uvedené alokace ukazují příklad cílové alokace pro mírného investora. Při změně hmotnosti může taktický přidělovatel aktiv zvýšit nebo snížit procentní podíly v určitých oblastech, aby odrážely očekávání investora z tržních a ekonomických podmínek v blízké budoucnosti. Investor se může také rozhodnout střídat jiné sektory, jako jsou například energie (přírodní zdroje) a drahé kovy.
Tato stránka neposkytuje daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace jsou prezentovány bez ohledu na investiční cíle, toleranci vůči riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.