Definice, strategie investice, příklady a kritika MPT
Moderní teorie portfolia: Definice MPT
Moderní teorie portfolia (MPT) je investiční model, v němž se investor pokusí přijmout minimální úroveň tržního rizika za účelem zachycení maximálních výnosů daného portfolia investic. Nicméně, ačkoli je široce používán v rámci finančního průmyslu, existují nedávné kritiky a změny stylu, které je třeba zvážit dříve, než se MPT uplatní na vlastní investiční portfolio a strategii.
Strategie investování a příklad MPT
V jádru investiční filozofie by každý investor rád dosáhl co nejvyššího možného dlouhodobého výnosu, aniž by přijal extrémní úroveň krátkodobého tržního rizika. Ale jak to lze udělat? Krátká odpověď je diverzifikace . Podle MPT může mít investor určitý typ aktiva, podílový fond nebo cenný papír, který je vysoce rizikový jednotlivě, avšak v kombinaci s několika jinými typy aktiv nebo investic může být celé portfolio vyváženo tak, aby jeho riziko bylo nižší než některé podkladové aktiva nebo investice.
Například jako třída aktiv jsou akcie obecně vyšší v tržním riziku než dluhopisy. Avšak portfolio obsahující akcie a dluhopisy může přinést přiměřenou návratnost za relativně nižší úroveň rizika. Na úrovni investic jsou zahraniční akcie (aka mezinárodní akcie) a akcie s nízkou kapitalizací obecně vyšší v riziku než akcie s velkým limitem, ale všechny tři se mohou spojit s nadprůměrným výnosem pro průměrné riziko ve srovnání s benchmarkem jako je S & P 500 , po dlouhou dobu.
Typickým příkladem může být toto mírné portfolio typů podílových fondů:
40% zásobník s velkým uzávěrem (Index)
10% zásoby s malou čepicí
15% zahraničních akcií
30% střednědobé dluhopisy
05% hotovostní / peněžní trh
Mnoho investorů a investičních poradců zaměstnává typ nukleárního investičního stylu MPT nazvaného Tactical Asset Allocation , který aplikuje prvky moderní teorie portfolia.
Pomocí taktického přidělování aktiv může investor použít tři hlavní třídy aktiv (akcie, dluhopisy a hotovost) a aktivně vyvážit a upravit váhy (procentní podíly) portfolia s cílem maximalizovat výnosy portfolia a minimalizovat riziko ve srovnání s benchmarkem jako index .
Kritika MPT
Někteří kritici MPT zahrnují investory, kteří upřednostňují technickou analýzu a spoléhání se na trendy a psychologii, spíše než na jednoduchý charakter nákupu a držení MPT. Je možné vždy tvrdit, že chápání chování a kolísání cen na trzích, a tím i schopnost činit včasná investiční rozhodnutí, může sloužit investorovi lépe než vyvážený přístup k alokaci aktiv. Mnozí investoři však selhávají při načasování na trhu a většina z nich nemá čas, znalosti nebo psychologickou dispozici, aby byla úspěšná. Proto většina investorů může těžit z uplatňování MPT nebo alespoň začleňovat své klíčové myšlenky do taktického přístupu k alokaci aktiv.
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.