Definice, strategie a kritika nákupu a držení investice
Koupit a držet definici
Kupovat a držet je investiční strategie, která se používá kupováním investičních cenných papírů a jejich držením po dlouhou dobu, protože investor se domnívá, že dlouhodobá návratnost může být přiměřená navzdory charakteristikám volatility krátkodobých období.
Tato strategie je v protikladu k absolutnímu načasování trhu , který obvykle kupuje a prodává investory v kratších obdobích se záměrem nakupovat za nízké ceny a prodávat za vysoké ceny.
Dále investor buy-and-hold bude tvrdit, že držení na delší období vyžaduje méně časté obchodování než jiné strategie. Proto jsou obchodní náklady minimalizovány, což zvýší celkovou čistou návratnost investičního portfolia.
Jednoduše řečeno, nákup a držení investorů se domnívá, že "čas na trhu" je obezřetnější investiční styl než "načasování trhu".
Koupit a držet strategie a prvky
Investující kupující a držitelé zaměstnávají pasivní investiční strategii, která se vyrovná s hypotézou o efektivních trzích (EMH) , která v podstatě říká, že veškeré známé informace o investičních cenných papírech, jako jsou akcie, jsou již zohledněny v cenách těchto cenných papírů. Proto žádná analýza nemůže poskytnout investorovi výhodu oproti ostatním investorům.
Typickí investoři, kteří nakupují a drží, budou také využívat jiné pasivní prvky, jako jsou zprostředkování v průměru za dolar a indexové fondy, přičemž se více zaměří na budování portfolia než na bezpečnostní výzkum a výběr.
Strategie buy-and-hold byla také sladěna s investicemi na hodnotu, která bude často využívat zásadní analýzu, kdy se investor pokusí nalézt akcie společností s nízkým relativním oceněním, což znamená záměr držet akcie, dokud se již nezobrazí být "hodnotou".
Chcete-li parafrázovat slavného investora hodnoty, Warren Buffett, "Nekupujte nic, o čem byste nechtěli držet po dobu 5 let."
Kritika nákupu a držení investice
Nejsilnější kritika k nákupu a držení přichází, když se strategie zdá být neproduktivní nebo neplatná. Poslední příklad následoval po Velké recesi a doprovázejícím medvědím trhu, když aktivní obchodníci deklarovali smrt koupit a držet. Mnozí investoři pochopitelně začali pochybovat o koupi a držení kvůli tzv. Ztracenému desetiletí pro akcie, u kterých strategie nákupu a držby (držící podílový fond indexu S & P 500 ) od 1. ledna 2000 do 31. prosince 2009 vyústilo v návrat investora téměř o 0,00%.
Nicméně tento jasný příklad informací o "vybírání třešňů" je jádrem kritiky proti nákupu a držení - je to abstraktní termín, který může znamenat mnoho věcí, jako je odchod do důchodu. Dalo by se uvést, že "odchod do důchodu, jak jsme kdysi noví, je mrtvá." Ale co kritika znamená, když říká, že odchod do důchodu? Podobně, co kritika znamená syrovátku, říkají "koupit a držet?"
Většina kritiků buy-and-hold neuznává skutečnost, že strategie je poměrně široká a často zahrnuje malé prvky načasování, jako je průměrování dolarových nákladů, což je pasivní, ale umožňuje investorovi koupit a držet si koupit akcie za nízké ceny, stejně jako vyšší ceny.
Tato praxe by také výrazně zvýšila návratnost investice do nákupu a držení investora během ztraceného desetiletí. Dále by investor v nákupu a držení, který také držel dluhopisové fondy v jejich portfoliu, měl během ztraceného desetiletí pozitivní výnosy. Proč kritici nezahrnují taktické přidělování aktiv a tyto portfolia ve svých argumentech proti nákupu a držení?
Pasivní přístup také minimalizuje běžné chyby, které mohou tržní časové úseky a technickí obchodníci udělat, což je podceňovat iracionality davu investora. Například technický obchodník může prodávat akcie na nedávné vysoké úrovni (úroveň odolnosti), ale sentiment investorů může způsobit, že ceny překročí tuto úroveň, čímž se ceny výrazně zvýší. Investor, který koupil a držel, však může zachytit tuto nadměrnou horlivost v rámci návratnosti svého portfolia.
Závěrem by investoři měli dbát na to, aby neumožnili druhým definovat nebo označovat svou investiční strategii, filozofii nebo taktiku. Rovné a opačné, je důležité si uvědomit, že největším nepřítelem investora je pravděpodobně sám.
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.