Nedělejte investování těžší než to je
Bez ohledu na to, že se taková mudrcová rada opakuje pořád, po generaci po generaci, existuje něco v lidské přirozenosti, díky níž se lidé chtějí cítit, jako by nějak našli stříbrnou kulku.
Warren Buffett kdysi poznamenal, že kněžství nebude potřeba, pokud lidé zjistí, že deset přikázání bylo všechno, co potřebujete k životu. Někteří investoři chtějí složitost; toužil, dokonce. Tam je něco hlubokého v jejich duše, která se cítí důležitá, člen klubu, když se představí s tajnými symboly, fantazie handshakes, unikátní kódová slova, a prvek posvátnosti. Výsledkem toho je, že do světa je spousta iracionality.
Není náhodou, že celý průmysl se rozvíjí kolem složitosti a zmatku a poskytuje velkým kněžím určité disciplíny příležitost vydělat spoustu peněz na úkor ostatních. Ve skutečnosti, zatímco dovednost potřebná k tomu, aby inteligentní rozhodnutí mohla trvat několik let, aby se získala, je základní otázka přímá: Koupit vlastnictví dobrých obchodů (akcií) nebo půjčky peněz na dobré úvěry (dluhopisy), platit za dostatečnou cenu, aby vás rozumně uistili a to i tehdy, když se věci nevyvíjejí velmi dobře (bezpečnostní rezervu), a pak si dejte dostatečně dlouhou dobu ( na absolutní minimum, pět let ), abyste vyhnali volatilitu.
A je to. To je tajemství. Tento jednoduchý investiční vzorec je vše, co potřebujete k vybudování rámce, v němž byste měli být schopni hromadit bohatství . Jistě, detaily mohou být složité, ale implementace by neměla být. Průměrný investor nemá žádný obchod, který by nakupoval měnové burzovní prostředky , krátkodobé akcie nebo spekuloval s deriváty, jako jsou akciové opce.
Důsledky toho, že je to špatně, jsou příliš hrozné. Skvělá, i když bolestivá ilustrace: Nedávno jsem na svém osobním blogu provedl případovou studii 32letého vlastníka malého podniku v Arizoně, který měl v obchodním účtu E-Trade přibližně 37 000 dolarů. Zaujal postoj, který nerozuměl, ani rizikům, za něž si plně uvědomil a probudil se, aby zjistil, že v jeho účtu způsobil ztráty ve výši 144,405.31 dolarů. Poté, co ztratil veškerý svůj kapitál, nyní vděčí své zprostředkovatelské firmě $ 106,445.56 za volání v rezervě . To je skutečný dluh, který by mohl skončit s tím, že prohlásí konkurz, pokud nemůže najít způsob, jak uspokojit odpovědnost.
Dokonce i když investoři drží akcie, dluhopisy a podílový fond, jejich odmítnutí jednoduchých investičních základů, jako je nízké obrat, vede k patetickým výnosům jejich peněz. Podle jedné studie, kterou jsem četl od výzkumného gigant Morningstar, během období, kdy akciový trh vrátil 9% ročně , průměrný akciový investor vydělal jen 3%. Část této nedostatečné výkonnosti byla způsobena prodejem v době havárií a nákupem během boomů, část z ní souvisela s výdaji na tření, jako jsou zprostředkovatelské provize, daně z kapitálových výnosů a spready, a část z nich byla výsledkem převzetí příliš velkého rizika investice do aktiv, která nebyla pochopena.
Většina těchto chování je motivována investory, kteří se snaží být nadprůměrná, spíše než přizpůsobovat své držení cenných papírů osobním cílům a být spokojeni s výsledky. Namísto toho, aby se spokojili s pomalu rostoucím bohatším rokem jako jejich dividendami a úrokovými složkami, pokoušejí se zasáhnout do díry v jednom a poškodit jejich kapitál s velkými ztrátami.
Když jde o vaše investice, méně je více
Je to tragédie, protože investice je v mnoha ohledech místem, kde jsou obzvláště pravdivé slavné fráze "Méně je víc" a " Zachovejte to jednoduché, hloupé ". Investor, který strávil celou svou 40-letou kariéru, pravidelně šetří peníze a pracuje rozdělené rovnoměrně mezi nízkorozpočtový akciový fond a levný střednědobý dluhopisový fond, by pro sebe a svou rodinu dělal velmi dobře.
Hodně z tohoto výkonu by bylo výsledkem téměř neexistujících poplatků, jako jsou poměry nákladů na podílový fond , které by zaplatil, což by s největší pravděpodobností bylo nižší než 0,25% ročně. Případně by spolupráce s vysoce kvalitní správcovskou společností, která účtovala ne více než 1,50% v ročních poplatcích za správu, ale která poskytla službu bílé rukavice, která usnadnila komplexní plánování daní, majetku a portfolia, mohla umožnit dosáhnout mnohem rychleji finanční nezávislosti a multigeneračního bohatství.
Proč více investorů neupraví jeden přístup? Protože tyto strategie mohou být nudné. Podívejme se na případ investora, který chtěl rozdělit akcie akcií, dluhopisů a nemovitostí. Celé jeho portfolium by se mohlo skládat z pouhých tří podílových fondů, i když nepřímo vlastnil stovky investic. Samotný fond S & P 500 vlastní společnosti Microsoft, ExxonMobil, Apple, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, American Express, General Electric, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, McDonald's a dalších 490 akcií!
- Vanguard S & P 500 indexový fond (Symbol ticker: VFINX)
- Vanguard Dluhopisový fond s výjimkou dluhopisů (Symbol Tiráž: VWITX)
- Index Vanguard REIT (Symbol tiketu: VGSIX)
Provozování tohoto portfolia by mělo všechen vzrušení z vyplňování formulářů pojištění. Budete mít každý měsíc 100 dolarů, nebo 500 dolarů, nebo 1000 dolarů, nebo co chcete, aby se z banky automaticky stáhly a rovnoměrně rozdělily do tří vzájemných fondů. Reinvestováním dividend, úrokových výnosů a kapitálových zisků za celou pracovní kariéru ve věku nad 40 let by bylo virtuální jistotou, nebo pokud je taková věc v neurčitém světě, že by majitel portfolia odešel do důchodu miliony dolarů aktiv vzhledem k síle složení . Vše, co by bylo zapotřebí, by ignorovalo výpisy z účtu, aby se nestalo strach z nevyhnutelných 50% poklesů tržní hodnoty, k nimž dochází čas od času.
Alternativně, kdyby investor odstoupil z cesty soukromého klienta, mohl pracovat s odborníkem na vybudování individuálně spravovaného účtu ; což je druh Rolls Royce v oblasti správy majetku, ačkoli není k dispozici mnoha investorům (elitní firmy nabízející takovou věc obvykle vyžadují zahajovací zůstatky v rozmezí od 500 000 do 10 000 000 USD v investičních aktivech). V minulosti jsem vyprávěl příběh o jednom takovém zátarasu, který by dosáhl úspěchu, když používám tento přístup, který je pro naši současnou diskusi důležitý, a tak to zopakuji zde.
Před mnoha lety jsem měl oběd s analytikem v jedné z nejlepších, nejkonzervativnějších a nejuznávanějších společností na správu majetku na světě. Jeho interiér byl jako knihovna; daleko od typického obrazu Wall Street, který si můžete představit, protože jen několik desítek lidí pracovalo v kanceláři, která spravuje desítky miliard dolarů pro klienty, kteří jsou všichni milionáři; ředitelé, majitelé podniků, celebrity, dědici. Jako výměna za své služby tato firma účtuje poplatek ve výši přibližně 1,5% ročně. Udělala spoustu peněz pro mnoho rodin a v mnoha případech pro více generací rodin; muži, ženy, děti, neteře, synovci, vnoučata, z nichž všichni žijí z dividend, úroků a nájemného z dobře postavených portfolií, které generální ředitelé stavěli na jejich účet. Šance jsou dobré, že jste nikdy neslyšeli jejich jméno. To je podle návrhu.
Jeden klient, muž, který za dlouhou dobu vydělával obrovské množství peněz, se během boomu dot-com stal netrpělivým svým konzervativismem. Sledoval, že jeho kamarádi ročně, rok od roku, dělají 20%, 30% + ročně, hazardní hry na internetových akcích, které neměly žádné výnosy, žádné zákazníky ani žádný udržitelný obchodní plán. Tato konkrétní firma se odmítla účastnit. Měla dlouhou historii, která se táhla zpátky do dnů před Velkou hospodářskou krizí. Kultura firmy byla ponořena do myšlenky, že jakmile je klient bohatý, cílem bylo udržet klienta bohatý především; návrat byl druhotný. V důsledku toho, zatímco indexové fondy S & P 500, aktivní vzájemné fondy a individuální investoři světa vycpali své portfolia odpadky, nic neudělali. Seděli na modrých čipových trzích, jako je Johnson & Johnson, podhodnocovali index již několik let, protože byly postaveny hotovostní úrovně a čekají na nasazení, jakmile se na obzoru objeví inteligentní příležitost.
Klient se nakonec rozčiloval. Zavolal, rozzlobeně požadoval, aby promluvil s výkonným ředitelem. Když se na telefonu dostal, křičel něco podobného: "Co sakra ti každý rok dělám tolik peněz, abych to tam dělal? Moje portfolio nemá prakticky žádný obrat, nic nekupuješ ani neprodáváš. Všichni ostatní vydělávají peníze a čekáte na návrat Elvisu. "
Generální ředitel, když viděl takové věci předtím v období šedesátých let 20. století, klidně odpověděl: "Vy si najmete naši radu, naši radu: jděte si zahrát golf, nebudeme kupovat něco, co víme, je nadhodnoceno prostě proto, že to dělají jiní lidé .Ne spravujeme peníze na základě vzájemného tlaku, ale základů.Někdy nás zaplatíte, abychom vás drželi od svých nejhorších instinktů. "
Samozřejmě, měl pravdu. Nemám tušení, jestli ten konkrétní klient vykoupil a opustil firmu (následná historie by naznačovala, že by to byla nákladná chyba, kdyby tak učinil), ale někteří lidé, z jakéhokoli důvodu, postrádají vůli nebo touhu myslet dlouhodobě a chovat se inteligentně. Cítí potřebu vždy dělat něco. Jednoduché investování je výhodnější. Nikdy na to nezapomeň.