Legendární investoři Warren Buffett a Peter Lynch o jednoduchosti
Rovněž obhajoval investory, aby věnovali pozornost tomu, co vynakládají na získání vlastnictví aktiv v poměru k růstu a výnosům se zaměřením na poměry PEG a PEG s ohledem na dividendu. Druhým byl Warren Buffett , legendární předseda a výkonný ředitel Berkshire Hathaway , diverzifikovaná holdingová společnost zabývající se téměř každým odvětvím a odvětvím ekonomiky.
Když si vezmete svůj "jednoduchý, hloupý" přístup k vašim investicím a aplikujete ho jak na celkové řízení portfolia, tak na jednotlivé stupně zabezpečení, zaměřujete se na několik věcí, které skutečně záleží, a může významně snížit rizika, kterým vystavujete drahocenného a často těžce vydělaného bohatství. Umožňuje vám vidět mimo hluk, zmatek a zaměření na výdělky vlastníka, mimo jiné důležité skutečnosti. Vyhýbe se tak složitosti, kterou může každý, kdo má inženýrské nebo pravděpodobné zázemí, ocenit, protože každá dodatečná zarážka byla zavedena bez ohledu na to, jak malá individuální šance na selhání výrazně zvyšuje šance na selhání.
To je poslední věc, kterou chcete, když provozujete portfolio nenahraditelného kapitálu, na kterém vy, vaše rodina nebo osoba nebo instituce, na které vám dlužíte důvěrnou povinnost, spoléhá na pasivní příjmy, jako jsou dividendy, úroky a nájemné .
(Pro ty z vás, kteří nejsou obeznámeni s teorií pravděpodobnosti, může pomoci rychlá ilustrace.
Což byste měli raději: akcie, která má v příštích pěti letech šanci na zdvojnásobení o 65% nebo akcie, která má šanci na čtyřnásobek, pokud se uskuteční osm různých událostí (možná obchodní licence v novém státě, nové továrně atd.), přičemž každá událost má 90% pravděpodobnou úspěšnost? Ten, věřte tomu nebo ne, má asi 43% šanci na splnění - mnohem horší než šance! S větším počtem článků v řetězci máte větší šance, že se něco pokazí. Pokud by se akcie mohly zvýšit o 1000%, ale k tomu musí odborové organizace snížit poptávku, dodávky paliva se musí zhroutit, konkurzní soud musí donutit konkurenta platit slibované důchodové závazky a nové vedení přijmout a snížit zásoby volitelných výdajů, nejspíš budete nejlépe zklamáni nebo v nejhorším případě skončíte jako tyto chudí lidé.)
Mým cílem při psaní tohoto článku je sdílet s vámi některé způsoby, které si myslím, že člověk může sledovat filozofii "Keep it simple, Stupid" ve svém vlastním životě. Doufám, že nejenže budete vážně uvažovat o přijetí některých z nich, ale vy budete trénovat sami, abyste začali hledat způsoby, jak snižovat složitost a honit jádro toho, čím se snažíte dosáhnout.
Skvělá cesta, jak praktikovat "Udržujte to jednoduché, hloupé!" Při výběru investice je třeba použít test jednoho bodu
S výjimkou určitých strategických investic od vedení firmy, které jsou mimo rámec naší diskuse, každá investice, kterou v životě učiníte, pravděpodobně přichází až k naději, že vyděláte peníze, které spojíte s větší kupní silou, abyste mohli dělat víc; koupit více aut, domů, prázdnin, dávat více na charitu, nechat více na vaše děti nebo vnoučata. Investice vytvářejí svou vlastní hodnotu z peněžních toků, které vytvářejí, a to buď interně, nebo z konverzní činnosti. To není vše. Cena, kterou zaplatíte ve vztahu k těmto peněžním tokům, nakonec odmítá, co můžete očekávat, pokud jde o složenou roční míru návratnosti . Pokud zaplatíte 2x za 1 dolar čisté současné hodnoty upravené o daně a inflaci, získáte polovinu výnosnosti, kterou byste měli zaplatili 1x.
Je to tak jednoduché.
Když chápete tuto základní pravdu, vidíte moudrost v chování Petera Lyncha a Warren Buffetta v tom, že požadují, aby věděli, konkrétně a rychle, důvody , proč si myslíte, že přínos je atraktivní. Peter Lynch údajně začal používat časovač vajec, když telefonoval s finančními analytiky a obchodníky. Řekl jim, že mají méně než jednu minutu, aby vysvětlili základní předpoklad investování. Warren Buffett doporučuje, abyste napsal krátký odstavec, který vysvětluje něco podobného: "Koupím 10 000 dolarů akcií společnosti XYZ za 25 dolarů za akcii, protože se domnívám (vložte důvod, proč se zisk zvýší dvakrát rychleji než současná cena- poměr výnosů , skryté majetek je v rozvaze , došlo ke změně vedení k lepšímu, ocenění je příliš nízké apod.). Pak sledujte situaci, vždy v úvahu vaší základní teze. Souvisí to s koncepcí, o níž jsem mluvil nedávno na mém osobním blogu o vysoce produktivní osobě; jak nemůžete skutečně pečeme koláč. Zaměřujete se na to, aby každá složka byla správná a každý krok byl správný a koláč se stane sama o sobě, projevující se, když dostanete vstupy správně. Pokud kupujete akcie společnosti a očekáváte, že výdělky budou růst o 12%, o několik let později se zvětší o 8%, víte, že je něco špatného nebo jiného. Dávejte pozor na to. Neopouštějte to a nezapomeňte na to, zdali jste investovali na prvním místě.
Další způsob, jak praktikovat, "je to prosté, hloupé!" Je držet pouze cenné papíry prostřednictvím hotovostních účtů, placené v plné výši a přestat snažit se být tak chytré
Jedna z největších chyb, jakou vidím investory, je, že se dostanou do tohoto zvláštního vzorce chování, kdy se snaží využít svého portfolia, aby se cítili inteligentně nebo zvláštně, než aby se soustředili na to, co záleží - na peněžní toky. Pokud jde o investice do akcií, je vaší prací kupovat zisk.
Tato potřeba složitosti je nekonečná, přichází a jde do cyklů, které často vedou k katastrofě. V osmdesátých letech bylo pojištění portfolia. V devadesátých letech existovaly asijské expozice. V roce 2000 existovaly kolateralizované dluhové závazky . Nyní nejnovější věc, kterou se lidé pokoušejí dostat, jsou Robo-Advisors; automatizované softwarové platformy jsou psány s neznámými proprietárními algoritmy, kterým lidé svěřují svou celkovou čistou hodnotu ve hře, která mi připomíná batole, které hraje s nabitou pistolí. Druhý den jsem pro čistou zábavu vytvořil profil hypotetického 50ti letého investora s příjmem 250 000 dolarů a téměř žádnou penzijní spoření, abych zjistil, co je jeden z největších Robo-poradců, který vybudoval portfolia z nízkých ETFs , doporučeno. Když byl seznam cenných papírů vrácen, vykopal jsem se do podkladových podílů - skutečné investice číhaly pod hladinou, které neviděly většina vlastníků těchto fondů aktiv - a zjistil, že v této skutečně vysoce efektivní hodnotě spekulativní státní dluh zemí, které jsou méně než majáky transparentnosti a stability. To je asinine. Je to efektivní tržní nezmysly běží amok; případ lidí, kteří jsou přesvědčeni, že mohou diverzifikovat hloupé expozice tím, že přidávají ještě hloupější expozice. Investor, který chtěl složku s pevným výnosem, měl být naprosto spokojený se zakoupením pětiletých depozitních certifikátů se zárukou FDIC za 2,15% nebo za jakoukoli výhodu, kterou v daném okamžiku dávají. Místo toho se software rozhodl "dosáhnout výnosu", což je jedna z nejhloupějších věcí, kterou investor může udělat, a to vede k více ztrátám než téměř jakékoli jiné síly na dluhových trzích. Nebo jen před pár lety lidé nebyli spokojeni, kdyby si seděli v hotovosti, takže se pokoušeli vydělat trochu další výnosu kupováním dražebních cenných papírů pouze proto, aby zjistili, že se zlomili, když likvidita vyprchala v letech 2007-2009 kolaps. Proč žít takhle? Je to tak zbytečné. Zastavte svůj život těžší, než je třeba. Přestaňte sabotovat.
Pokud chcete mít investice a nemáte žádné zvláštní potřeby, buďte spokojeni s různorodou kombinací akcií a dluhopisů - a ano, pokud jste v určitém věku, pravděpodobně budete potřebovat oba, protože akcie a dluhopisy hrají různé role ve svém portfoliu nad rámec jejich nominálních výnosů. Tyto aktiva držte na peněžním účtu, nikoliv na maržovém účtu , abyste se vyhnuli riziku rehychotekace , a to iv případě, že by to znamenalo, u některých investorů v některých situacích placení nominálních odnětlivých poplatků . Posaďte se a získejte své dividendy a úrokové výnosy. Přemýšlejte o svém portfoliu jako o způsobu, jak inventarizovat zisky z vašeho základního ekonomického motoru, což je pro většinu lidí jejich kariéru, a přestat se snažit získat z něj bohatý přes noc. Pokud nevíte, co děláte, nebo nepracujete s majetkovou správcovskou společností , zvážit investování do indexových fondů, které jsou pravděpodobně vaše nejlepší sázka, dokud nedosáhnete určité čisté hodnoty, po které se stanou pošetilé z mnoha důvodů, včetně metodologických nedostatků a potenciálních daňových expozic.
Další způsoby, jak "držet to jednoduché, hloupé!"
Existuje nejrůznější způsoby, jak můžete sledovat "Keep It Simple, Stupid!" filozofie. Někteří investoři získají pouze investice do 100 kusů akcií, takže jejich portfolio je snadnější. Někteří investoři s vysokým čistým příjmem najdou registrovaného investičního poradce, který pracuje na platformě otevřené architektury, takže bez ohledu na to, kolik různých podniků mají nebo kolik různých správců aktiv najali, je to všechno na centrálním, konsolidovaném místě a možná dokonce iv centrální konsolidovaný účet úschovy. Jak zavést tuto praxi do svého vlastního života bude záviset na vaší osobnosti a jedinečných okolnostech, potřebách a preferencích. Cílem je přijmout skutečnost, že jednoduchost je krásná. Jednoduchost vás může chránit tím, že je mnohem jasnější, jaké rizika máte. Jednoduchost také usnadňuje život.