Základní informace o firmách zabývajících se správou majetku a o tom, jak fungují
Mnoho lidí nemá velmi hluboké znalosti týkající se správy aktiv nebo investičního průmyslu jako celku. Naneštěstí existuje také obrovské rozdělení znalostí, čistého jmění a zkušeností mezi dobře investovanými a průměrnými investory, kteří často ani neuvědomují všechny potenciálně výhodné alternativy k řízení peněz, které existují.
Pochopení odvětví vám může lépe povzbudit k tomu, aby při rozhodování o investiční cestě přijímala informovanější rozhodnutí a pomůže vám porozumět roli, kterou mají společnosti spravující aktiva ve srovnání s finančními plánovateli a dalšími poradci.
Co řídí společnosti správy aktiv
Společnosti spravující majetek převezmou kapitál investora a přimějí ho k práci v různých investicích včetně akcií , dluhopisů , nemovitostí , komanditních komanditních společností , private equity a dalších. Řídí investice podle interně formulovaného investičního mandátu nebo procesu. Mnoho společností spravujících aktiva omezuje své služby na bohaté jednotlivce, rodiny a instituce, protože může být obtížné nabídnout smysluplné a užitečné služby za cenu, která přiměřeně kompenzuje náklady na servis menšího investora.
Bohatí investoři mají to, co nazývají "soukromé účty". Vkládají hotovost na účet, v některých případech na třetí osobu , jako je firma, která pro ně spravuje individuální důchodový účet (IRA), a portfoliové manažeři se postarají o portfolio pro klienta s využitím omezené pravomoci advokát.
Manažeři aktiv spolupracují s klientskými portfoliemi tím, že zváží několik proměnných, včetně jedinečných okolností, rizik a preferencí klienta. Manažeři portfolia vybírají pozice přizpůsobené potřebám klientů, daňovým poměrům, očekáváním likvidity, morálním a etickým hodnotám a osobním psychologickým profilům.
Vyšší firmy poskytují zákazníkům veškeré rozmary, které typicky nabízejí opravdový zážitek. Není to neobvyklé, že bohatí investoři pracují s firmou spravujícími majetek, o které jste nikdy neslyšeli, a vztahy, které často trvají po generace, jsou řízené prostředky převedeny na dědice. Řada společností pro správu aktiv, o nichž se typický Američan nikdy neslyšel, je okamžitě rozeznatelný těm, kteří mají v oblasti bohatství nejvyšší 1 procenta.
Investiční poplatky se obvykle pohybují od několika základních bodů až po podstatné procento sdílených zisků na účtech dohodnutých na výkonu a závisí na konkrétních charakteristikách portfolia. Firmy v mnoha případech účtují minimální roční poplatek, například 5 000 dolarů nebo 10 000 dolarů za rok, aby pomohli odfiltrovat menší investory, které firma nebude nejlépe sloužit. Několik společností spravujících aktiva má minimální roční poplatky od 100 000 do 1 000 000 dolarů.
Správa aktiv pro každého
Mnoho firem spravujících aktiva změnilo své nabídky a lépe sloužilo menším investorům. Mnoho z těchto společností vytváří sdružené struktury, jako jsou podílových fondů , indexových fondů nebo fondů obchodovaných na burze , které mohou spravovat v jediném centralizovaném portfoliu.
Menší investoři pak mohou investovat přímo nebo prostřednictvím zprostředkovatele, jako je jiný investiční poradce nebo finanční plánovač. Například on-line Robo-Advisors, jako jsou Wealthfront a Betterment, směřují peníze do těchto sdružených struktur řízených třetími společnostmi pro správu aktiv, a to doporučením modelů alokace aktiv tvořených jejich fondy.
Společnost Vanguard, jedna z největších společností pro správu aktiv na světě, se zaměřuje na investory s nižšími a středními příjmy, jejichž bilance aktiv by mohla být příliš nízká pro jiné instituce. Vanguardův mediální zůstatek na účtech pro odchod do důchodu byl pouze 29,603 dolarů, což znamená, že polovina jejich klientů s důchodovým účtem má více než polovinu a polovina má méně.
Z pohledu správy aktiv se jedná o velmi malé účty a společnost Vanguard poskytuje cennou službu přístupnou pro klienty, kteří pravděpodobně nepokryjí minimální poplatek ve většině soukromých správních fondů nebo dokonce v regionálních bankovních odděleních .
Tito klienti nemají složité investiční potřeby nebo dostatek bohatství, aby se obávali věcí, jako je umístění aktiv nebo strategie, jako je využívání daňových rozdílů výnosů mezi komunálními dluhopisy a podnikovými dluhopisy tím, že uvedou jeden na určitý typ účtu a jiný jinde.
Místo toho mohou tito menší investoři jednoduše koupit index Vanguard S & P 500 ve výši 3 000 dolarů. Fond se řídí pravidly stanovenými komisí S & P 500 a získává akcie jednotlivých akcií, jako jsou Apple, Microsoft, General Electric a Chevron. Neexistuje žádná skutečná flexibilita, ale umožňuje těmto klientům investovat do indexu bez velkého množství kapitálu.
Některé firmy kombinují nabídky služeb jak pro bohaté klienty, tak pro investory s více středně velkými portfoliemi. Například JP Morgan má divizi soukromého klienta pro své klienty s vysokou čistotou a zároveň také sponzoruje podíly a další společné investice pro pravidelné investory, kteří často investují prostřednictvím svého finančního plánovače nebo penzijního plánu v práci.
Další společnost, Northern Trust, má velký podnik pro správu aktiv, ale také vlastní banku, důvěru a řízení bohatství. Je obtížné rozdělit rozdělení, pokud nejste obeznámeni se skutečným nastavením společnosti; je to tak, že společnost vypadá, že nabízí klientům komplexní řešení vše v jednom.
Jak se společnosti správy majetku odlišují od finančních poradců
Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) umožňuje těmto investičním profesionálům říkat finanční poradce, přestože dělají velmi odlišné věci a hrají pro klienta velmi odlišné role:
Makléři
Účetní
Advokáti
Finanční plánovače
Pojišťovací agenty
Investiční poradci
Navíc poslední kategorie, investiční poradci, odkazuje na firmy právně známé jako " Registrovaní investiční poradci ". Mnoho RIA, jak jsou známo, poskytuje poradenství svým klientům, ale externím správcům majetku zajišťuje outsourcing skupině správy aktiv třetí strany, a to buď prostřednictvím vyjednaného soukromého účtu, nebo tím, že zákazník zakoupí sponzorované podílové fondy, ETF, nebo indexových fondů.
Navíc mnoho společností spravujících aktiva slouží také jako RIA. Proto pracují jak správci aktiv, tak i "investiční poradci" nebo finanční poradci, jelikož FINRA jim umožňuje volat, ale vůbec nejsou stejným typem obchodního modelu.
Jinými slovy, stejně jako všichni lékaři jsou lékaři, ale ne všichni lékaři jsou lékaři srdce, většina správců aktiv je investiční poradci, ale ne všichni investiční poradci jsou správci aktiv.
Mnoho velkých firem pro správu aktiv skončí najímat své finanční poradce, kteří přímo nepodniknou peníze. Tito poradci přebírají klienty a řídí je do produktů a služeb divize správy aktiv, případně pomocí modelu alokace aktiv ze softwarového balíčku nebo vnitřního pokynu k alokaci aktiv.
S využitím Vanguard je to především společnost spravující aktiva. Nedávno se však společnost přestěhovala do finančního plánování pro investory s menšími kapitálovými částmi (v současnosti je minimum 50 000 USD). Zákazník platí pro Vanguardovy poradce poplatek 0,30 procent za službu.
Tito poradci investují peníze zákazníků do rodiny fondů Vanguard, na něž divize správy aktiv účtuje své poplatky za správu aktiv. Společnost Vanguard také získává spoustu peněz pro své podnikání v oblasti správy aktiv, a to tím, že získává nezávislé investiční poradce, aby své klienty investovali do fondů společnosti Vanguard prostřednictvím zprostředkovatelských a penzijních účtů třetích stran. Navíc Vanguard má oddělení důvěry, které vytváří pro klienty různé typy důvěry.
Co odlišuje společnosti správy aktiv od sebe
Každá správcovská společnost má svou oblast specializace. Někteří jsou generali, obvykle velké společnosti, které navrhují finanční služby nebo produkty, které si myslí, že se investoři na trh objeví. Některé firmy mají úzké zaměření, které se soustředí na jednu nebo několik oblastí, jako je například spolupráce s dalšími dlouhodobými investory, kteří věří v hodnotový investiční nebo pasivní investiční přístup.
Některé firmy se starají pouze o bohaté klienty prostřednictvím soukromých účtů, které jsou známé jako individuálně spravované účty nebo zajišťovací fondy . Některé se zaměřují výhradně na založení vzájemných fondů a někteří z nich staví svou praxi v oblasti správy peněz pro instituce nebo penzijní plány, jako jsou plány firemních penzijních fondů. Konečně, některé společnosti spravující aktiva poskytují své služby konkrétním firmám, jako je správa majetku pro pojišťovnu pro pojištění majetku a nehod.
Různé struktury poplatků
Dávejte pozor na to, jak různé společnosti spravující aktiva a muže a ženy, které distribuují produkty a služby v jeho zastoupení, dostávají odškodnění. Mnoho různých obchodních modelů existuje ve světě správy aktiv a ne všechny jsou pro klienta stejně výhodné. Například, podílový fond může mít 5,75% prodejní zátěž, která pochází přímo z kapsy investora a která platí prodávače podílových fondů nebo finanční poradce za umístění klienta do tohoto konkrétního fondu.
Mezitím samotný podnik správy aktiv získává svůj roční poplatek za správu, který je odebrán ze sloučené struktury. V případech integrovaných firem, u kterých je správa aktiv jednou z podniků zastřešených finančním konglomerátem, mohou být náklady na správu aktiv nižší, než byste jinak očekávali, ale firma dělá peníze jinými způsoby, jako jsou poplatky za transakce a provize.
Při jiné změně poplatků mohou firmy účtovat žádné poplatky za transakci nebo provize, ale místo toho uhradí vyšší poplatky za jiné produkty nebo služby, které rozdělí mezi poradce a firmu na služby správy aktiv.
Konečně, skupiny na správu aktiv "pouze za úplatu" jsou společnosti, které pouze vydělují peníze z poplatků za správu účtovaných klientovi, a nikoli provize nebo poplatky související s konkrétními produkty. Mnoho investorů se domnívá, že to dává firmě větší objektivitu při výběru investičních produktů a strategií striktně ve prospěch klienta, než za výši poplatků nebo provizí získaných pro firmu.
Jak je účet správy aktiv spojený s majetkovou správcovskou společností
Pokud pracujete s některými finančními institucemi, včetně některých soukromých bank, můžete slyšet o účtu správy aktiv . V podstatě je určen jako účet typu "vše v jednom", který kombinuje kontrolu, ukládání a zprostředkování. Můžete si uložit své peníze, vydělat si úroky, zapisovat šeky v případě potřeby, nakupovat akcie, investovat do dluhopisů, získávat vzájemné fondy a řadu dalších cenných papírů, a to vše z tohoto centralizovaného účtu. V mnoha případech, ale ne všude, je účet skutečně spravován správcem portfolia instituce.
Obvykle se vám poplatky mohou pohybovat v rozmezí od 1,00 procenta do 2,75 procenta, v závislosti na zůstatku na vašem účtu, ale můžete získat další výhody s účtem, který způsobuje jakoukoli nedostatečnou výkonnost v porovnání s benchmarku, která by potenciálně stála za vás.
Například některé banky vám umožní vytvářet kolateralizované úvěry s cennými papíry na vašem účtu vedení aktiv za velmi atraktivních kurzů, pokud byste našli vnější investiční příležitost, která vyžadovala okamžitou likviditu. Někdy firmy budou také sdružovat další služby, jako například pojistné smlouvy, takže ušetříte peníze tím, že zakoupíte více produktů od stejné firmy.
Balance neposkytuje daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace jsou prezentovány bez ohledu na investiční cíle, toleranci vůči riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.