Definice hedgeového fondu, vysvětlení a informace pro nové investory
V tomto článku vám vysvětlím, co je hedgeový fond, procházíte tím, jak fungují hedgeové fondy, a rozdělit některé další relevantní detaily, které se týkají investice do hedgeového fondu.
Co je zajišťovací fond?
Za prvé odpovězte na otázku, která vás pravděpodobně přivedla sem. Zajišťovací fond není specifickým typem investic. Spíše se jedná o sestavenou strukturu investic, kterou provádí správce peněz nebo registrovaný investiční poradce . Tato společná investiční struktura je často organizována jako komanditní společnost nebo společnost s ručením omezeným . (V posledních desetiletích se tato situace stává mnohem běžnějším vzhledem k hlavním výhodám LLC nad jejich konkurenčními formami začleňování. V dávných dobách byly bývalé mnohem populárnější - např. Omezené partnerství Warren Buffett - zatímco dříve byly tradiční c-korporace byly dokonce použity - např. společnost Graham-Newman Corporation od Benjamina Grahama.)
Co dělá hedge fond?
V zajišťovacím fondu zajišťuje správce hedgeových fondů peníze od externích investorů a poté je investuje podle jakékoli strategie, kterou slíbil využít. Existují hedgeové fondy, které se specializují na akcie "long-only", což znamená, že nakupují pouze akcie a nikdy se neprodávají .
Existují hedgeové fondy, které se účastní soukromého kapitálu, což je nákup celé soukromé firmy, často je přebírá, zlepšuje operace a později sponzoruje počáteční veřejnou nabídku . Existují hedgeové fondy, které obchodují s dluhopisy . Existují hedgeové fondy, které se specializují na nemovitosti . Existují dokonce hedgeové fondy, které dávají peníze do práce ve specializovaných třídách aktiv, jako jsou patenty a hudební práva. Jednoduše řečeno, hedgeové fondy se mohou specializovat téměř na cokoli.
Kde získaly hedgeové fondy své jméno?
Před mnoha generacemi byly původní hedge fondy strukturovány tak, aby držely akcie jak dlouhé, tak krátké (pozice byly "hedged"), takže investoři vydělali peníze bez ohledu na to, zda se trh zvýšil nebo snížil. To byl cíl. Jméno se nalepilo a rozšířilo tak, aby obsahovalo nejrůznější sdružené kapitálové uspořádání.
Jak jsou správci hedžových fondů placeni?
Manažeři zajišťovacích fondů jsou kompenzováni na základě jakýchkoli podmínek nebo ujednání, která jsou obsažena v provozní smlouvě . Někteří manažeři zajišťovacích fondů obdrží standard "2 a 20", což znamená 2% čistých aktiv ročně plus 20% zisků nad předem stanovenou míru překážek. Jiní manažeři hedgeových fondů jsou placeni za čistý zisk.
Vrátit se k nyní známým partnerům Buffett, Warren Buffett převzal mezi 25% a 50% zisků, ale také souhlasil s tím, že v různé míře pokryje ztráty partnerů a vystavuje se mnohem většímu riziku, než by bylo mnoho profesionálů. Téměř všechny hedgeové fondy mají "značku vysoké vody", což znamená, že pokud fond odmítne, musí manažer tyto ztráty vyrovnat dříve, než může získat další plat.
Kdo může investovat do zajišťovacích fondů?
Z technického hlediska většina lidí pravděpodobně může investovat do hedgeových fondů. Prakticky pouze " akreditovaní investoři " a / nebo "sofistikovanými investory" budou moci tak učinit v důsledku vládní regulace, díky níž je vysoce nepravděpodobné, že správce hedgeových fondů vás přijme do partnerství nebo firmy, pokud nebudete mít nárok na kvalifikaci. I kdyby manažer hedgeových fondů měl tendenci udělit výjimku, může skutečně přiznat pouze 35 neakreditovaných investorů, takže budou chtít, aby tato místa byla otevřená pro blízké přátele a členy rodiny.
Pokud jste nevěděli, jaké jsou hedgeové fondy, je pravděpodobné, že nemáte co akreditovaní a sofistikovaní investoři. Akreditovaní investoři splňují jeden z následujících standardů:
- Osobní příjem ve výši 200 000 dolarů nebo více ročně sám o sobě. Pokud je ženatý, kombinovaný příjem musí být 300 000 USD nebo více ročně. Tyto příjmy musely být získány alespoň dva po sobě jdoucí roky a investor musí mít důvod se domnívat, že bude v budoucnu udržovat tuto úroveň příjmu.
- Osobní čistá hodnota ve výši 1 000 000 USD nebo více, ať už jednotlivě nebo s manželem, s výjimkou vašeho primárního bydliště
- Výkonný, partnerský, řídící nebo jiný kvalifikovaný člověk svázaný s hedge fondem sám (to umožňuje účast zaměstnanců a manažerů)
- Plán zaměstnaneckých požitků nebo svěřenecký fond o čisté hodnotě 5 000 000 USD nebo více, který není speciálně vytvořen pro účely realizace investice
- Každá entita, v níž jsou všichni vlastníci investoři akreditovaní investoři podle vlastních zásluh
Sofistikovaní investoři mají znalosti i zkušenosti potřebné k vyhodnocení a porozumění rizikům a výhodám investice.
Jak funguje hedžový fond?
Abyste se lépe seznámili s tématem, ujděte si extrémním příkladem. Představte si, že jsem jako společnost Delaware LLC založila společnost nazvanou "Global Umbrella Investments, LLC". Provozní smlouva, která je právním dokumentem, který říká, jak je společnost řízena, uvádí, že obdržím 25% veškerých zisků nad 3% ročně a že mohu investovat do cokoliv - akcií , dluhopisů , vzájemných fondů , nemovitostí , startup, umění, vzácné razítka, sběratelské předměty , zlato , víno; Nezáleží na tom.
Dále přichází jediný investor, který do mého hedge fondu investuje 100 milionů dolarů. Píše společnost šek, vložil jsem ji do našeho makléřského účtu a nasazoval kapitál podle pokynů uvedených v provozní smlouvě. Možná bych použil peníze na nákup místních restaurací. Možná začnu novou společnost. Každopádně jde o to, že každý den, kdy se probudím a půjdu do kanceláře, mám za to, aby mé investiční hotovost pracovala co nejvyšší možnou mírou (samozřejmě upravená podle rizika ), protože čím víc ho dělám, tím více se vrátím domů.
Z důvodu argumentů, že jsem udělal neuvěřitelnou investici v prvním roce, zdvojnásobil majetek společnosti ze 100 milionů dolarů na 200 milionů dolarů. Nyní, podle provozní smlouvy společnosti, prvních 3% patří investorovi s čímkoliv nad tím, že je pro mě rozděleno 25% a mému investorovi 75%. V takovém případě by zisk ve výši 100 milionů dolarů byl snížen o 3 miliony dolarů za tuto překážkovou míru. Zbylých 97 milionů dolarů je pro mě rozděleno o 25% a mému investorovi 75%.
Čistým výsledkem je, že odcházím s 24,25 miliony dolarů v náhradě. Můj investor obdrží 3 miliony dolarů, které získal, a 72,75 milionu dolarů z rozdělení, na které má nárok nad touto překážkou, čímž dosáhl celkového snížení 75,75 milionů dolarů.