Jak vaše rizikově upravená míra návratnosti pro vaše investice se liší podle situace
Ačkoli samotný koncept není zvlášť snadné definovat - neexistují žádná pravidla - se zaměřením na míru návratnosti upravené rizikem je důležitá ochrana, kterou by mnoho investorů bylo rozumné použít při hodnocení různých příležitostí, které mají k dispozici, ať investují do 401 (k), 403 (b), Jednoduchý IRA, SEP-IRA, Tradiční IRA, Roth IRA, Roth 401 (k), účet za zprostředkování , nákup myčky automobilů nebo zahájení nového podnikání.
Koncepce míry návratnosti upravené rizikem
Základním předpokladem použití rizikově závislé míry návratnosti je to, že se nemůžete podívat na potenciální výnosy jakékoliv investice a jednoduše je řadíte z nejvyšší na nejnižší z hlediska atraktivity. Důvodem je to, že je možné "zdělit" zisk tím, že děláte neuvěřitelně hloupé věci, jako je například podnikání rizikových podniků, které pravděpodobně neuspějí nebo které využívají značný pákový efekt, jako je půjčování velkých peněžních částek nebo obchodování s aktivy na základě pohybů na trhu jako protiklad k základní vnitřní hodnotě.
Jinými slovy, pokud byste měli investovat 10 000 dolarů a Potenciální investice AAA nabídla 10% ročně, nebo 1,000 dolarů zisk na konci 12 měsíců a Potenciální investice FFF nabízely 40% výnosů nebo 4 000 zisků na konci 12 měsíců, pravděpodobně půjde na první pohled. Kdybyste však věděli, že investiční AAA měla pouze 2% šanci na úplnou ztrátu a Investiční FFF měla šanci 60% celkové ztráty, vaše analýza se změní.
Na základě rizikově upravené míry návratnosti je zřejmé, že investiční FFF (což bychom pravděpodobně nazývali "Speculace FFF", protože se dá sotva nazvat investicí) není čtyřnásobně atraktivnější, přestože nabízí míru návratnosti 4- krát vyšší.
Ve skutečnosti, vzhledem k základním pravidlům pravděpodobnosti, investiční FFF není ani inteligentní hazard (aby zjistil, jestli to je, vyberáte potenciální zisk, v tomto případě 4000 dolarů, a vynásobte tím pravděpodobnost, že sázka vyjde vaší laskavosti nebo 0,40, což má za následek 1,600 dolarů.
To znamená, že teoretická většina byste měla být ochotna riskovat, že taková riziková míra návratnosti bude 1,600 dolarů, ne plných 10 000 dolarů. Pokud vyrazíte dopředu, je to čistá, hloupá štěstí - nebyli jste chytří.)
Pro ilustraci toho, co to vypadá v reálném světě, podívejte se na případovou studii, kterou jsem udělal na bankrotu GT Advanced Technologies. Tam byli někteří lidé, kteří na to spekulovali tak těžce, že ztratili všechno a soustředili se pouze na nejlepším výsledkem a ne na pravděpodobné pravděpodobnosti.
Rozlišuje se od osoby k osobě
Míra, do jaké upravujete absolutní složené roční míry návratnosti (nebo CAGR) pro míru návratnosti upravené rizikem, závisí zcela na vašich finančních zdrojích, na toleranci vůči riziku a na vaší ochotě udržet si dostatečně dlouhou pozici, aby se trh v případě udělal jsi chybu. Také vaše daňová situace; včetně Vašich příležitostných nákladů . Například pokud byste se dívali na 5,5% nezdanitelnou úrokovou sazbu na komunální dluhopis a 12% na krátkodobý obchod s akciemi, ale ocitnete se v 35% hranici pro čistou míru 7,8% návrat, můžete se rozhodnout, že přírůstkový zisk ve výši 2,3% neztratí další riziko investování do akcií, oproti relativně krátkodobým a střednědobým dluhopisům.
Stejné investice pro někoho ve skupině daně 0% nebo 15% však mění vstupy, takže akcie mohou nabízet lepší míru návratnosti upravené rizikem, protože jsou kompenzovány na vyšší úrovni.