Podíváme-li se na dva způsoby podnikání, může se zbavit majetku
Co je to bez dane a proč se to děje?
Řekněme, že jste ve společnosti Acme Power & Light Company vlastnili 5000 akcií.
Z nějakého důvodu je tento nástroj také vlastníkem malého řetězce obchodů s klenoty (to se stává - pojišťovna AIG vlastní lyžařské středisko!). Generální ředitel společnosti Power & Light hovoří s představenstvem a říká: "To nemá nic společného s naší činností. Nemůžeme se soustředit na výrobu elektřiny, pokud budeme muset sledovat zásoby v klenotnictví. zřídili jsme daňovým osvobozením od našich akcionářů, ale mám strach, že se s dceřinou společností zabývám. Musí jít. "
Pokud se užitková společnost rozhodla prodávat dceřinou společnost, mohla by jít na někoho, jako je Warren Buffett, který by obvykle koupil firmu za hotovost. Problémem je, že společnost IRS bude účtovat společnosti za úplatu daň z kapitálových výnosů z prodeje podniku, pokud se ocitne v hodnotě. Je-li dceřiná společnost součástí společnosti déle, má téměř jistě hodnotu v průběhu držby.
U většiny společností ve skupině s 35% daně to znamená, že management obdrží pouze přibližně 65% z hodnoty dceřiné společnosti na základě zdanění po zdanění.
Pokud se společnost zabývající se požitkem rozhodla vydat akcionářům daňové osvobození, místo toho by začlenila klenotnictví jako vlastní, samostatnou firmu, dala by jí nového generálního ředitele, svého vlastního představenstva, firemních kanceláří apod.
Vytiskne akciové certifikáty a v mnoha případech je rozdělí stávajícím akcionářům společnosti Power & Light na poměrnou hodnotu. Pokud byste vlastnili 5% akcií společnosti, obdržíte 5% z celkové ceny v novém klenotnictví.
V některých případech bude mít společnost první dceřinou společnost, která bude prodávat určitý procentní podíl veřejnosti, tj. 10% nebo 20% akcií, a poté zbavit zbývající akcie akcionářům. Když Philip Morris před několika desetiletími oddělil Kraft Foods, byla to cesta, kterou si zvolil.
Chcete-li se dozvědět více o tom, jak daňové úlevy fungují, můžete o nich přečíst zde .
Jaké jsou výhody bezrizikového spinu v porovnání s přímým prodejem dceřiné společnosti?
Proč byste jako akcionář preferoval osvobození od daně? Zde jsou tři důvody:
- Obecně neexistují žádné daňové důsledky, protože jste nedostali něco nového - vždy jste vlastnili 5% řetězce šperků, nyní je to jen samostatná společnost.
- Řetěz klenotnictví se bude moci soustředit na to, co je pro něj nejvhodnější. Předtím pravděpodobně nemohl přesvědčit generálního ředitele energetické společnosti, aby si půjčil peníze a rozšířil se po celých Spojených státech. Nyní se musí pouze zaměřit na to, co maximalizuje vlastní kapitálovou strukturu . Může prodávat akcie , vydávat dluhopisy , půjčovat peníze od banky atd.
- Užitková společnost nemá žádné rozptýlení a nemusí se bát o podnikání, které neodpovídá strategickým dlouhodobým cílům, což by mohlo dokonce zlepšit vlastní výkonnost.
Většinou jsou bezcelní spin-offy skutečně výhodné pro všechny zúčastněné strany. Došlo k několika historickým případům, kdy se jednou drobné dceřiné společnosti rozvíjely a rostly tak rychle, že trpasličí bývalou mateřskou společností obohacují původní akcionáře.