Convertible Preferred Stock pro začátečníky

Porozumění tomu, co dělá konvertibilní přednostní sklad

V části "Co je preferováno skladování?" a Mnoho příchutí přednostních akcií , jste se dozvěděli, že přednostní akcie jsou speciální druhy akcií, které se někdy prodávají investorům. Preferované akcie často obsahují vyšší dividendy, ale jsou omezeny na celkovém zisku, který mohou vydělat, nebo na dividendách, které mohou vybírat, což je činí někde mezi běžnými běžnými akciemi a dluhopisy . Některé společnosti mají několik "tříd" preferované akcie, z nichž každá má své vlastní charakteristiky, hlasovací práva, práva na dividendu atd.

Existuje několik situací a scénářů, s nimiž se můžete setkat, pokud se rozhodnete investovat do těchto méně poznamenaných a diskutovaných cenných papírů, ale jedna z nejoblíbenějších a nejběžnějších variant preferovaných akcií je známa jako konvertibilní upřednostňovaná akcie.

Preferované akcie Někdy mají zvláštní práva na konverzi

Zdá se, že to může být pro nové investory nejasné, ale je důležité, abyste pochopili, že některé přednostní akcie mohou mít práva na konverzi. Když k tomu dojde, lidé na Wall Street se na tyto cenné papíry chovají jako konvertibilní preferované akcie nebo konvertibilní upřednostňované akcie. To znamená, že v určitém okamžiku v budoucnu, buď podle vašeho výběru, na základě rozhodnutí představenstva , nebo v předem stanovený termín, společnost může převést všechny vaše upřednostňované akcie na akcie běžných akcií. Správné pochopení podmínek této konverze může znamenat rozdíl mezi velkými zisky nebo strašnými ztrátami.

Příklad konvertibilních přednostních akcií

Představte si, že jste si přečetli podmínky konkrétního cenného papíru a koupili 100 akcií konvertibilních prioritních akcií v banku XYZ. Preferovaná akcie vám stojí 500 dolarů na akcii, takže celková investice je 50 000 dolarů. Tato konkrétní třída přednostních akcií vyplácí dividendy v hodnotě 25 dolarů na akcii za rok, čímž dosahuje 5% dividendového výnosu .

Má také speciální privilegium konverze, podle něhož můžete každý podíl upřednostňované akcie převést na 50 akcií běžných akcií.

Přemýšlejte o tom na okamžik. Preferovaná částka ve výši 500 USD za akcii vám vyplácí 25 dolarů za rok v dividendách nebo 5% výnosu, ale získáváte také loterijní lístek, který vám umožní obchodovat s preferovanými akciemi a vyměňovat si je za 50 akcií běžných akcií. To znamená, že vaše "cena" konverze na běžnou částku činí 10 USD na akcii (500 dolarů přednostní akcie dělené 50 akcií běžných akcií = 10 dolarů na akcii v případě konverze).

Je-li běžná akcie nižší než 10 USD, vaše preferovaná práva, která jsou vyměnitelná, nejsou příliš cenná. Je-li běžná akcie výše 10 USD nebo více, vaše práva na konverzi mohou být absolutní zlatou minou. Ilustrace vám může pomoci.

Pokud se probudíte a běžná akcie činí 7 dolarů, nechtěli byste používat vaše právo na konverzi, které vám umožní vyměnit si 100 akcií upřednostňované akcie za 5000 akcií běžných akcií (protože každá podíl upřednostňovaných může být vyměněn za 50 akcií společné nebo 100 přednostních akcií x 50 ks běžných akcií = 5 000 běžných akcií). To by vám nechalo 5 000 akcií běžných akcií za 7 dolarů na akcii nebo 35 000 dolarů. To je ztráta 15 000 dolarů z původní investice upřednostňované akcie na 50 000 dolarů, a již byste ještě nedostali preferovanou akciovou dividendu!

Představte si, že XYZ banka učinila oznámení a společné akciové výkyvy na 30 dolarů za akcii. Budete mít 100 akcií upřednostňované akcie a převádět je na 50 akcií společného akcií, z nichž každý bude mít celkem 5 000 akcií běžných akcií. Můžete okamžitě prodávat své akcie za 150 000 dolarů, protože tržní cena za akcii činí 30 dolarů za akcii x 5000 akcií = 150 000 dolarů. Vaše náklady byly pouze 50.000 dolarů, když jste si kupovali konvertibilní preferovanou, takže jste ztrojnásobili své peníze a vy jste získali dividendy až do doby, kdy jste uplatnili práva na konverzi. Nyní můžete pochopit, proč je pochopení podmínek vašeho převoditelného upřednostňovaného akcií tak důležité.