Ve skutečnosti nejen výnosy z dividend umožňují porovnávat výnosy z peněz na akciové investice do investice do dluhopisů , ale mohou poskytnout užitečné srovnání s vkladovými certifikáty, účty peněžního trhu, podílových fondů peněžního trhu nebo projekty v oblasti nemovitostí, také.
Proces výpočtu výnosu z dividend je poměrně přímočarý, ale existuje několik tipů a triků, které procházím, které vám pomohou lépe pochopit příčiny výplaty dividend a jak by měly dividendy porovnávat s alternativními zdroji pasivního příjmu .
Definice výnosu z dividend
Když společnost generuje zisk, správní rada se často rozhodne odeslat částku z těchto příjmů vlastníkům. Například, když jsem původně napsal tento článek 28. ledna 2014, za posledních 12 měsíců každá akcie společnosti McDonald's Corporation vygenerovala zisk po zdanění ve výši 5,55 USD a představenstvo se rozhodlo zaslat akcionářům v hotovosti 3,24 dolarů za akcii . Pokud byste vlastnili 100 akcií, obdrželi byste šeky nebo přímé vklady za 324 dolarů. Pokud byste vlastnili 100 000 akcií, získali byste šeky nebo přímé vklady za 324 000 dolarů.
Peníze, které jsou posílány majitelům, se nazývají dividendy .
Dividendový výnos je finanční výpočet, který vám říká, kolik peněz získáte za každý dolar investovaný do akcií za současnou cenu založenou na dnešní dividendové sazbě. (Alternativní zajímavý koncept je něco známého jako dividenda výnosu z nákladů, o kterém budeme hovořit později.)
Jak vypočítat výnos z dividend
Chcete-li vypočítat nejběžnější formu dividendového výnosu, převezmete dividendu na dividendu na jednu akcii, která byla v souladu s příkladem McDonald's před několika lety, to by bylo 3,24 USD - a rozdělte ji na tržní cenu akcií.
Když se jednalo o digitální tisk, podíl říše cheeseburger se zastavil na 94,07 dolarů. Pro výpočet dividendového výnosu bychom tedy měli:
Dividendy ve výši 3,24 USD
--------- (děleno) ---------
$ 94,07 akcie
Odpověď je 0,0344 nebo 3,44%. To vám říká, že pokud dáte 10 000 dolarů do akcií společnosti McDonald, očekáváte, že v současné míře získáte 344 dolarů z dividend za rok. Pokud dáte 1,000,000 dolarů do společnosti McDonald's, očekáváte, že v současné době získáte z výnosů z dividend 34 400 dolarů ročně. 10letý výnos vládních dluhopisů naopak poskytoval výnos ve výši 2,78% ve stejnou dobu.
Výnosnost dividendy na tržních a výnosových dividendách na nákladech
Aktuální dividendový výnos je jen polovina příběhu. Na rozdíl od výnosů dluhopisů, které jsou založeny na dluhopisech s pevnou úrokovou sazbou na dobu trvání dluhopisu, se dividendy pro nejúspěšnější společnosti časem zvyšují . Pokračujeme v používání McDonald's jako ilustrativní případové studie. Podívejte se na dividendu, kterou distribuovali majitelům za posledních šest let před časovým obdobím, které jsme právě projednali (2013).
Poznámka: Pokud narazíte na tento článek někdy v budoucnu, nebojte se, protože není třeba aktualizovat čísla, neboť základní koncept výnosu dividend zůstává stejný bez ohledu na rok a bez ohledu na konkrétní částku dividend odhalte ve svém investičním výzkumném procesu:
- 2007 = dividenda 1,50 USD
- 2008 = dividenda 1,63 USD
- 2009 = dividenda 2,05 USD
- 2010 = dividenda 2,26 USD
- 2011 = dividenda 2,53 USD
- 2012 = dividenda ve výši 2,87 USD
Pokud jste v roce 2007 koupili akcie společnosti McDonald, sledovali jste, jak se vaše dividendy zvyšují každý rok. Vybíráte mnohem více, než jste původně předpokládali, na základě výnosu z dividend v den nákupu. Ve skutečnosti během tohoto roku akcie dosahovaly téměř přesně 53 dolarů na akcii, tak si představte, že jste si koupili jednu akcii.
V den, kdy jste zaplatili za své akcie, jste vydělali dividendu ve výši 1,50 USD na akcii ve výši 53,00 USD, což je dividendový výnos ve výši 2,83%. Za posledních 12 měsíců jste získali dividendu 3,24 USD. Když porovnáte nákupní cenu ve výši 3,24 USD místo tržní ceny , můžete vypočítat něco, co je známo jako "dividendový výnos na straně nákladů". V takovém případě skutečně vyděláváte na původní investice ve výši 6,11% ročně.
To může sloužit jako hlavní hnací síla změny ceny akcií.
Společnosti, které dělají své vlastníky bohaté, tak dělají nepřetržitým výnosem. Často mají tyto podniky jistou ekonomickou výhodu, jako je například Coca-Colas na světě, která může zvýšit ceny nebo rozšířit na nové trhy.
Opravdoví elitní plátci dividend na Wall Street, podniky, které každoročně navýšily své výplaty dividend vlastníkům, a to 25 let nebo déle, získávají titul, který jim umožní nazvat "Dividend Aristokrat".
Společnost McDonald's se vyjádřila závazek, že zvýší svou dividendu tak, že se nyní blížíme 40. rok v řadě, že poslal větší akcie akcionářům. To z něj dělá jinou ligu na Wall Street. Pouze hrstka dalších firem se může pochlubit takovým vynikajícím úspěchem.
Aktualizace: Jak jsem se vrátil a osvěžil tento článek 27. listopadu 2016, musím zdůraznit, že McDonald's pokračovala v praxi zvyšování dividendy každý rok. Ve skutečnosti je zde následující záznam:
- 2013 = 3,12 USD
- 2014 = 3,28 USD
- 2015 = 3,44 USD
- 2016 = 3,61 dolarů
To znamená, že náš původní hypotetický investor, který v roce 2007 koupil akcii ve výši 53,00 dolarů za akcii, nyní získal kumulativní částku 26,29 USD. To znamená, že získal 49,6% původních peněžních výdajů za svůj vlastní podíl ve společnosti McDonald's back ve formě dividend.
Při pohledu na to jiným způsobem (a to je pouze akademický nástroj, protože daňové zacházení je jiné), přemýšlejte o čisté kupní ceně za $ 53.00 - 26.29 dolarů = 26.71 dolarů.
Očekává se, že dividenda se v roce 2017 přiblíží 3,80 dolarů na akcii - skutečné číslo nebude dokončeno v posledním čtvrtletí příštího roku, protože McDonald's má praxi zvyšování dividend během fiskálního roku - náš investor se pravděpodobně dívá na forwardovou dividendu výnos na nákladech ve výši 14,2%.
Není divu, že tolik lidí je okouzleno dividendami? Představte si, že McDonald's zbankrotoval - téměř nemyslitelnou možnost vzhledem k finanční síle a široké geografické diverzifikaci, ale jedné, která by se mohla stát ve scénáři vzdálené pravděpodobnosti - a akcie se dostaly na $ 0.
V tomto případě náš investor získal z dividend částku 26,29 dolarů. Přestože je to velmi reálné, znamená to, že samotná ztráta by nebyla tak bolestná. (Ve skutečnosti je cena akcií nyní 120,66 dolarů za akcii, protože trh byl upraven tak, aby odrážel zvýšenou podkladovou ziskovost, ke které došlo během tohoto časového období.
To znamená, že náš investor by si užíval nejen 26,29 dolarů v hotovosti, ale 67,66 dolarů v nerealizovaných kapitálových ziscích za celkový zisk 96,92 dolarů za každou investovanou částku 53,00 dolarů. Chcete-li se dozvědět více o tomto konceptu, přečtěte si Zaměření na celkovou návratnost investic, nikoli kapitálové zisky .)
Některé výnosy z vysokých dividend jsou překvapením navzdory atraktivním výpočtem výnosů z dividend
Na druhé straně rovnice jsou dividendové pasti, které zachycují nezkušené investory. Jedná se o společnosti, které vypadají, že vám udělají spoustu peněz tím, že se mohou pochlubit extrémně vysokými dividendovými výnosy - často mnohokrát to, co akciový trh jako celek nabízí.
Přesto důmyslní investoři nejsou hloupí. Vyhýbají se podnikání z nějakého důvodu. Možná existuje obrovský soudní proces, který by společnost mohl bankrot. Možná, že finanční údaje naznačují, že dividenda není udržitelná a bude muset být zkrácena.
Jedním z defenzivních kroků v takové situaci je podívat se na dividendový výnos společnosti ve srovnání s jinými v tomto odvětví. Pokud existuje jediný stavitel domu, který nabízí 14% dividendový výnos, něco není správné. Buď jsou ve finančních potížích, existuje jednorázová zvláštní dividenda, která se nebude opakovat, nebo existuje nějaký jiný faktor, který budete potřebovat pro výzkum; samotná nabídka akcií nebude postačovat.
Balance neposkytuje daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace se předkládají bez ohledu na investiční cíle, toleranci k riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.