Investování do ziskových a dlouhodobě založených společností může být lukrativním rozhodnutím
Měření v dlouhých obdobích, zásoby modrých čipů vydělávaly peníze majitelům, kteří byli natolik obezřetní, aby se s nimi drželi s houževnatostí v hustých a tenkých, dobrých časech a špatných časech, válce a míru, inflaci a deflaci. A není to, jako by byly neznámé. Jsou všudypřítomné; samozřejmostí. Modré čipové akcie často představují společnosti sídlící v jádru amerického a globálního obchodu; Firmy se mohou pochlubit minulostí stejně barevnými jako nějaký román a prolínány s politikou a historií. Jejich produkty a služby pronikají do téměř všech aspektů našeho života.
Jak je tedy možné, že akcie s modrými čipy dlouho vládly nejvyšší v investičních portfoliích důchodců, neziskových nadací, stejně jako členů vrcholu 1% a kapitalistické třídy , zatímco je téměř zcela ignorována menšími, chudšími investoři? Tento hlavolam nám umožňuje nahlédnout do problému investičního řízení tak, jak to je, a dokonce vyžaduje nějakou diskusi o behaviorální ekonomice.
Modré čipové zásoby nepatří výlučně do oblasti vdov a pojišťoven, a proto je to proč.
Co je to modrá čipová skladba?
Ačkoli není třeba úplně navštívit zemi, kterou jsme již řešili, vzhledem k tomu, že jsem napsal hloubkový přehled v článku nazvaném " Co je modrý chip stock"? , v jeho jádru je modrý čip stock je přezdívka dána společnému akcii společnosti, která má několik kvantitativních a kvalitativních charakteristik.
Termín "blue chip stock" pochází z karetní hry Poker, kde je nejvyšší a nejvíce cenná hrací čipová barva modrá.
Neexistuje žádná všeobecná dohoda o tom, co přesně tvoří modrý čip a existují vždy individuální výjimky z jednoho nebo více pravidel, ale obecně řečeno, blue chip stocks / společnosti:
- Mají zavedený rekord stabilní výdělečné síly po několik desetiletí;
- Může se pochlubit stejně dlouhým výpisem nepřerušených výplat dividend společným akcionářům;
- Odměňujte akcionáře zvýšením dividendy sazbou, která se rovná nebo výrazně překračuje míru inflace, takže příjmy majitele se zvyšují nejméně každých dvanáct měsíců, i když nikdy nekupuje jinou akcii;
- Užijte si vysokou návratnost kapitálu , zejména měřenou návratností vlastního kapitálu .
- Sportovní bilanci a výkaz zisku a ztráty , zejména pokud je měřena věcmi, jako je poměr krytí úroků a rozmanitost geografických a produktových řad peněžních toků;
- Pravidelně nakupujte akcie, pokud je cena akcií atraktivní ve vztahu k příjmům vlastníků;
- Jsou podstatně větší než typická korporace, která se často řadí mezi největší podniky na světě měřené jak akciovou tržní kapitalizací, tak podnikovou hodnotou ;
- Mají nějakou významnou konkurenční výhodu, díky níž je mimořádně obtížné rozdělit od nich podíl na trhu (což může mít podobu nákladové výhody dosažené úsporami z rozsahu, hodnotou franšízy v mysli spotřebitele nebo vlastnictvím strategicky důležitých aktiva, jako jsou výběrová ropná pole);
- Vydávejte dluhopisy, které jsou považovány za investiční stupeň s nejlepšími nejlepšími oceněními Triple A ; a
- Zahrnuté jsou alespoň na domácí stránce v seznamu komponent S & P 500 indexu. Mnoho nejsvětlejších modrých čipů je součástí selektivnějšího průmyslového průměru Dow Jones .
Proč Blue Chip akcie jsou populární s bohatými a zkušenými investory
Jedním z důvodů, proč bohatí investoři mají zájem o zásoby modrých čipů, je to, že mají tendenci se složit s přijatelnými mírami návratnosti - typicky mezi 8% a 12% historicky s reinvestováním dividend - desetiletí po deseti letech.
Cesta není hladká jakýmikoli prostředky, s kapkami 50% nebo více trvajícími několik let po cestě, ale v průběhu času, ekonomický motor, který produkuje zisky, vyvíjí svou mimořádnou sílu. Ukazuje se na celkovém výnosu akcionáře za předpokladu, že akcionář zaplatil přiměřenou cenu. (Dokonce i tehdy, to není vždy požadavek. Jak ukázala historie, i když jste zaplatili hloupě vysoké ceny pro takzvanou Nifty Fifty, skupinu úžasných společností, která se dostala až k nebi, o 25 let později skutečně porazily indexy akciového trhu i přes to, že některé z firem, které jsou na seznamu, zbankrotovaly.)
Tím, že držíte akcie přímo a umožňují vybudovat obrovské odložené daňové závazky , bohatí mohou zemřít s jednotlivými akciemi, které jsou stále ve svém majetku, předáním je svým dětem pomocí něčeho známého jako zesílená základna . Dokud jste stále pod hranicemi daně z nemovitosti , kdykoli k tomu dojde, odpustíte veškeré odložené kapitálové zisky, které by byly dlužné. Jedná se o jeden z nejvíce neuvěřitelných, dlouhodobých, tradičních výhod, které jsou k dispozici pro odměnu investorů. Například pokud vy a váš manžel získali akcie v hodnotě 500 000 dolarů a drželi se na nich a umírali poté, co rostli v hodnotě 10 milionů dolarů, mohli byste sjednat svůj majetek tak, aby kapitálové zisky, které by byly dlužné $ 9,500,000 nerealizované zisky (současná hodnota 10 000 000 USD - nákupní cena 500 000 USD) jsou okamžitě odpuštěny. Ty bys jim nikdy nezaplatil. Vaše děti nikdy nebudou muset zaplatit. Je to tak velký problém, že jste často lépe kombinovat s nižší sazbou s držením, který můžete udržovat po celá desetiletí, než se pokoušejí proniknout dovnitř a ven z pozice do pozice, vždy honit za pár dalších procentních bodů.
Dalším důvodem, proč jsou populární modré čipy populární, je to, že nabízejí poněkud poměrně bezpečný přístav během ekonomických katastrof (zejména pokud jsou spojeny s dluhopisy a hotovostními rezervami). Nezkušený a chudší investoři o tom moc nepřemýšlejí, protože se téměř vždy snaží zbohatnout příliš rychle, střílí na Měsíc a hledají tu jednu věc, která je okamžitě zbohatne. Sotva to skončí dobře (viz příklady zde a zde). Trhy se sblíží. Uvidíte, že vaše podíly poklesnou o podstatné částky bez ohledu na to, co vlastníte. Pokud vám někdo řekne jinak, jsou buď blázen, nebo se vás snaží oklamat. Část důvodu, proč jsou modré čipy poměrně bezpečné, spočívá v tom, že akcie, které plati dividendy, mají tendenci klesat na trzích s medvědy méně kvůli něčemu, který je znám jako podpora výnosů . Navíc ziskové modré čipy někdy dlouhodobě prospívají ekonomickým problémům, neboť mohou koupit nebo vyhánět, oslabit nebo konkurovat konkurentům za atraktivní ceny. Jak jsem vysvětlil v dlouhé eseji o povaze investování do velkých ropných společností, společnost jako Exxon Mobil paradoxně nastavuje půdu pro mnohem lepší výsledky po desetiletích po trati, kdykoli dojde k velkému kolapsu ropy.
Konečně bohatí a úspěšní investoři mají tendenci lásku se zásobami modrých čipů, protože stabilita a síla účetní závěrky znamená, že pasivní příjem jen stěží ohrožuje, zvláště pokud je v portfoliu široká diverzifikace. Pokud se někdy dostaneme k názoru, že americké premiérové modré čipy rozdělují v širokém měřítku dividendy, investoři pravděpodobně mají mnohem větší věci, na které se mají obávat, než akciový trh. Ve skutečnosti se s největší pravděpodobností podíváme na situaci civilizace, která skončí - jak-my-známe-je.
Jaké jsou názvy některých modrých třísek?
Navzdory tomu, že neexistuje univerzální dohoda o tom, co představuje "blue chip stock", obecně některé názvy, které najdete na seznamu většiny lidí, stejně jako seznamy firem zabývajících se správou majetku s bílými rukavicemi zahrnují společnosti jako:
- 3M
- American Express
- AT & T
- Berkshire Hathaway
- Boeing
- Chevron
- Společnost Clorox
- Společnost Coca-Cola
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- General Electric
- Společnost Hershey
- Johnson & Johnson
- Kraft Heinz
- McDonald's Corporation
- Nestlé SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- United Technologies
- Vízum
- Wal-Mart obchody
- Společnost Walt Disney
- Wells Fargo & Company
Z času na čas narazíte na situaci, kdy bývalý modrý čip skladuje v úpadku, jako je například zánik společnosti Eastman Kodak. Nicméně, jak překvapivě to může znít, i v takových případech mohou dlouhodobí majitelé nakonec vydělat peníze díky kombinaci dividend, spin-offů a daňových kreditů.
Skutečná skutečnost spočívá v tom, že pokud jste rozumně diverzifikováni, držte se na dostatečně dlouhou dobu a kupte za cenu, aby normalizovaný zisk z výnosů z blue chip byl přiměřený vůči výnosu amerických státních dluhopisů, a to bez katastrofické války nebo mimo kontextové události, v amerických dějinách nikdy nebyl čas, kdy byste se zbavili nákupu tříd tříd. Jistě, měli jste obdoby jako 1929-1933, 1973-1974 a 2007-2009; období, během kterých jste sledovali, že 1/3 nebo 1/2 vašeho bohatství zmizí přímo před vašima očima z hlediska tržní hodnoty. To je součást kompromisu. Tyto časy se vrátí znovu a znovu. Pokud držíte akcie, zažijete tuto bolest. Smiř se s tím. Přenes se přes to. Pokud si myslíte, že je možné se jí vyhnout, neměli byste vlastní akcie. Pro skutečného investora, který koupí a drží, to neznamená moc; chytání na vícegeneračním holdingovém diagramu, které bude nakonec zapomenuto. Kdo si vzpomene na to, že Coca-Cola krátce po IPO ztratila kolem 50% své hodnoty kvůli cukrové krizi? Jedna akcie, která se však koupila za 40 dolarů a která klesla na 19 dolarů, nyní činí více než 15 milionů dolarů a reinvested dividendy.