Technika správy portfolia, která vám pomůže dosáhnout dlouhodobého výkonu
Tato výhoda se stává obzvláště patrná, pokud nejste schopni využívat daňové útočiště, jako je plán Roth IRA, Tradiční IRA nebo plán 401 (k) . Procházením hypotetického scénáře, doufám, že ukážeme čísla v detailu, takže si uvědomíte, že využití této výhody může být velmi silným způsobem, jak získat další bohatství během své kariéry.
Přemýšlení o odložených daních na investici s nízkou cenou jako bezúročné půjčky
Představte si, že před patnácti lety jste koupili 10 000 akcií společnosti AutoZone za cenu 26,00 USD za cenu 260 000 dolarů. Vložili jste akciové certifikáty do trezoru a od té doby jste je nepozastavili. Zkontrolujete noviny a zjistíte, že akcie uzavřely pátek v hodnotě 439,66 USD. Vaše 10 000 akcií mají nyní tržní hodnotu 4 396 600 USD. Během doby držby nebyly vyplaceny žádné dividendy .
Nyní stojíte na 4 396 600 dolarů, z čehož 260 000 dolarů představuje vaši původní investici a 4 136 600 tisíc představuje nerealizované kapitálové zisky.
Pokud byste žili v oblasti Kansas City a měli byste prodat své akcie, dlužíte federální vládě 15% daně a daň ve výši 6% státu Missouri, která činí 21%. Z vašich 4136 600 dolarů v nerealizovaných ziscích tedy 868 686 dolarů představují daně, které budete muset zaplatit v okamžiku, kdy zlikvidujete vlastnický podíl v specializovaném maloobchodě.
Známý investor Warren Buffett zdůraznil, že skutečný dlouhodobý držitel by si měl myslet na tento 868.686 dolarů jako bezúročný úvěr od federálních a státních vlád. Na rozdíl od běžného dluhu získáte výhodu více aktiv, které pro vás pracují, ale nemáte žádné měsíční platby, nebude vám účtován žádný úrokový náklad a rozhodnete se, kdy bude účet splatný. Pokud budete nadále držet své akcie, dostanete v podstatě 868.686 dolarů volných peněz pro vás, které zmizí, pokud se rozhodnete změnit sedadla a vyměnit své akcie v AutoZone za jinou společnost.
Pokud AutoZone roste v příštím desetiletí v průměru o 10% ročně, znamená to, že v prvním roce byste shromáždili téměř mimořádné tržní bohatství ve výši 87 000 dolarů, které jste jinak nemohli vydělat prostě skutečností, že 868 686 dolarů je stále investováno ve váš prospěch. Čím déle to trvá, získáváte tento samonosný cyklus tvorby bohatství, který dává koupi a drží investora značnou výhodu pro obchodníka s dnem, pokud jsou podkladové cenné papíry čisté kvality.
Odložené daně mohou učinit výhodnější držet nadhodnocený majetek, než vyměnit za podhodnocenou aktiva
To je jeden z hlavních důvodů, proč nevidíte bohatých lidí nebo úspěšných manažerů portfolia, kteří prodávají pozice jen proto, aby se posunuli na akcie, která by mohla být trochu lepší.
Řekněme, že vlastníte PepsiCo ve výši 1 000 000 USD, které bylo vybudováno po celá desetiletí. Vaše cena je 100 000 dolarů. To znamená, že 900 000 USD představuje nerealizovaný kapitálový zisk. Ve vašem případě by daňové odložené daně ve výši 189 000 dolarů byly vykázány jako kompenzující závazek ve vaší rozvaze . Vaše akcie společnosti PepsiCo jsou obchodovány v 20násobku výdělku nebo 5% ziskové výnosy. To znamená, že váš zisk Pepsiho zisku je každý rok 50 000 dolarů.
Nyní si představte, že společnost Coca-Cola obchoduje pouze s 17násobným ziskem se stejnou plánovanou mírou růstu a výplatou dividend. To je výnosový zisk 5,88%, což je o 17,6% více, než PepsiCo nabízí v relativním vyjádření, o 0,88% více v absolutních hodnotách. Pokud by vaše celá částka $ 1,000,000 byla investována do koksu, váš podíl na čistém zisku by byl 58,800 dolarů. Další 8 800 dolarů v základních výnosech není zanedbatelné.
Jak už víte, není to tak jednoduché!
Spusťme matematiku, abychom zjistili, co se stane, když jste provedli přepínač. Prodáváte své akcie PepsiCo a vidíte v hotovosti na vašem účtu zprostředkování v hotovosti 1 000 000 dolarů. Okamžitě spustíte federální a státní daňový poplatek ve výši 189 000 dolarů, takže se vám stane 811 000 dolarů. Dali jste tyto 811 000 dolarů na práci v akcie společnosti Coca-Cola s výnosem 5,88%, což znamená, že váš podíl na zisku činí 47.687 dolarů ročně. Jak divné, že jste ztratili 2,313 dolarů v čistých výnosech, nebo 4,6% z toho, co jste každý rok nepřímo vygenerovali, a to navzdory nákupu majetku s vyšší výhledovou výnosností.
Jak by se taková věc mohla stát? Ztráta kapitálu při spuštění odložené daně z kapitálových výnosů znamenala, že pro vás bylo použito méně peněz. V tomto scénáři bylo natolik, že překonala výhodu vyšších výnosů z levnějších akcií. Proto morálka příběhu: Jakmile jste si založeni a poněkud bohatí, když jste si své portfolio opatrně postavili s péčí a pečlivou péčí, přechod mezi společností a společností na zdanitelném účtu může být nákladným podnikem, který znehodnotí vaše výsledky po zdanění. Ve vzácných případech může skutečně způsobit, že skončíte s chudšími, než byste jinak mohli, a to i přesto, že vaše výnosy před zdaněním byly vyšší . To je důvod, proč zkušení manažeři bohatství se zaměřují na metriku, která se počítá: Množství rizikově upraveného přebytku generovaného každoročně bez zdanění a inflace, které vaše investice vytváří.
Nakonec odložené daně představují formu pákového efektu, která má málo případných nedostatků páky. Je to síla, kterou byste měl alespoň zvážit využití, pokud dokážete přizpůsobit svou dlouhodobou strategii a těžit z jejích účinků.