Jaká je definice investiční banky?
Jednoduše řečeno, investiční banka není nic jako rohová instituce, na kterou jste zvyklí vyjednávat, abyste získali podnikatelský úvěr nebo si uhradili výplatu.
Místo toho je investiční banka speciálním typem finanční instituce, která pracuje především s vysokými finančními prostředky tím, že pomáhá společnostem přistupovat na kapitálové trhy (např. Akciový trh a dluhopisový trh) s cílem získávat peníze na expanzi nebo jiné potřeby. Pokud by Coca-Cola Enterprises chtěla prodat dluhopisy v hodnotě 10 miliard dolarů na výstavbu nových stáčírny v Asii, investiční banka by pomohla najít kupce pro dluhopisy a zpracovávat papíry spolu s týmem právníků a účetních.
Někdy investiční banky přicházejí s novými řešeními pro řešení obtížných problémů. Před několika desetiletími měla holdingová společnost Berkshire Hathaway pouze jednu třídu akcií. Vzhledem k tomu, že jeho akcionář, který ovládá společnost, miliardář Warren Buffett , odmítl rozdělit akcii , akcie vzrostly z $ 8 na 35,400 dolarů; daleko mimo dosah typického investora. Správci peněz vytvářeli takové podílový fond, aby koupili tyto akcie a poté vydávali akcie samy sami za poplatek, aby zpřístupnili firmě běžným rodinám.
Buffett se těmto prostředníkům nelíbil, že dělají divoké sliby o možných výnosech, které by mohl přinést, když s tím neměl nic společného, a tak sundat jejich podnikání, pracoval se svou investiční bankou a vytvořil kapitálovou strukturu dvojí třídy . V květnu 1996 společnost Berkshire Hathaway měla IPO na akcie třídy B, které obchodovaly na 1/30 hodnoty akcií třídy A (stará akcie), ale měly pouze 1 / 200. z hlasovacích práv.
Akcie třídy A mohou být kdykoli přeměněny na akcie třídy B, ale nemůžete převést akcie třídy B do akcií třídy A. To umožnilo investorům ovlivnit to, co se stalo rozdělovacím akciem, které děláte, a zároveň získávat levnější akcie divoce dostupné.
Později, když společnost Berkshire Hathaway koupila železnici Burlington Northern Santa Fe, představenstvo rozdělilo akcie třídy B tak, že nyní představuje 1/1 50000 akcií třídy A. To vedlo k tomu, že společnost byla přidána do S & P 500.
Nic z toho by nebylo možné, kdyby investiční banky nepracovaly v magii. Když jsou dobře regulováni a obezřetně řízeni, přidávají civilizaci velkou hodnotu.
Nákup a prodej
Investiční banky jsou často rozděleny do dvou táborů: kupní a prodejní. Mnohé investiční banky nabízejí vedlejší i vedlejší prodejní služby. Prodejní typ se obvykle týká prodeje akcií nově vydaných IPO, uvádění nových emisí dluhopisů, zapojení do tržních služeb nebo pomoci klientům usnadňovat transakce. Naproti tomu strana na straně nákupu pracuje s penzijními fondy, podílovými fondy , hedgeovými fondy a investujícími, což jim pomáhá maximalizovat jejich výnosy při obchodování nebo investování do cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy .
Tři hlavní kanceláře
Mnoho investičních bank je rozděleno do tří kategorií, které se zabývají front office, middle office nebo back office.
- Služby front office investičních bank
Služby front office se obvykle skládají z investičního bankovnictví, jako je například pomoc firmám ve fúzích a akvizicích, podnikové finance (např. Vydávání miliard dolarů v obchodním papíru, které pomáhá financovat každodenní operace), profesionální řízení investic pro instituce nebo osoby s vysokým čistým jměním , obchodním bankovnictvím (což je jen fiktivní slovo pro soukromé kapitálové fondy, kde banka investuje peníze do společností, které nejsou veřejně obchodovány výměnou za vlastnictví), zprávy o investičních a kapitálových trzích, které připravují odborní analytici buď pro vlastní potřebu, nebo pro použití pro skupinu vysoce selektivních klientů a formulaci strategie včetně parametrů, jako je alokace aktiv a limity rizika.
- Středisko investičních bank
Služby středního investičního bankovnictví zahrnují dodržování vládních předpisů a omezení pro profesionální klienty, jako jsou banky, pojišťovny, finanční divize apod. Toto je někdy považováno za funkci back office. Zahrnuje také kapitálové toky. Jedná se o lidi, kteří sledují peníze, které přicházejí do a ven z firmy, aby zjistili výši likvidity, kterou musí společnost udržet po ruce, aby se nedostala do finančních potíží. Tým odpovědný za kapitálové toky může tuto informaci použít k omezení obchodů tím, že sníží nákupní / obchodní sílu dostupnou pro jiné divize. - Back Office Investiční banka Služby
Služby back office zahrnují matice a šrouby investiční banky. Zabývá se takovými věcmi, jako jsou obchodní potvrzení , zajišťující, že správné cenné papíry jsou nakupovány, prodávány a vypořádány za správné částky, softwarové a technologické platformy, které umožňují obchodníkům vykonávat své zaměstnání, jsou nejmodernější a funkčnější. vytváření nových obchodních algoritmů a další. Back office jobs jsou často považovány za nepřehlédnutelné a některé investiční banky zadávají do specializovaných obchodů, jako jsou například správcovské společnosti. Nicméně umožňují, aby se celá věc spustila. Bez nich by nic jiného nebylo možné.
Aktivity
Typická investiční banka se bude zabývat některými nebo všemi následujícími činnostmi:
- Zvýšit vlastní kapitál (např. Pomáhat zahájit IPO nebo vytvářet speciální třídu upřednostňovaných akcií, které mohou být umístěny u sofistikovaných investorů, jako jsou pojišťovny nebo banky)
- Zvyšte dluhový kapitál (např. Vydávání dluhopisů, které pomohou získat peníze na rozšíření továrny)
- Pojištění dluhopisů nebo spuštění nových produktů (např. Swapů úvěrového selhání)
- Zapojte se do vlastního obchodování, kde týmy interních správců peněz investují nebo obchodují vlastní peníze společnosti na svůj soukromý účet (např. Investiční banka se domnívá, že zlato stoupne, takže spekuluje o futures na zlato, získává callové opce na společnosti pro těžbu zlata nebo koupí zlaté drahokamy pro uložení v bezpečném trezoru).
Až do nedávných desetiletí nebyly investiční banky ve Spojených státech povoleny být součástí větší komerční banky, protože tyto aktivity, ačkoli jsou mimořádně ziskové, pokud se dobře řídily, představovaly mnohem větší riziko než tradiční půjčování peněz komerčních bank. V ostatním světě tomu tak nebyl. Země jako Švýcarsko se ve skutečnosti často chlubily účty správy aktiv, které umožňovaly investorům spravovat celý svůj finanční život z jednoho účtu, který kombinuje bankovnictví, zprostředkování , správu hotovosti a potřeby úvěrů.
Většina problémů, o kterých jste si přečetli část úvěrové krize a masivní selhání bank, byly způsobeny interními investičními bankami, které silně spekulují o vlivu na kolateralizované dluhové závazky (CDO) . Tyto ztráty musely být kryty holdingovými společnostmi mateřských bank, což způsobilo obrovské snížení hodnoty a potřebu zřetelných emisí akcií, což v některých případech téměř zničilo běžné akcionáře. Dokonalým příkladem je úctačná Union Bank of Switzerland nebo UBS, která vykazovala ztráty přesahující 21 mld. CHF (švýcarské franky), z nichž většina pochází z investiční banky. Legendární instituce byla nucena vydat akcie i povinné konvertibilní cenné papíry, čímž zlikvidovala stávající akcionáře, aby nahradila více než 60% vlastního kapitálu, který byl během rozpadu zrušen.