Proč se investoři starají o kapitalizaci akciového trhu
V příštích několika okamžicích vám pomůžu změnit to, abych vám umožnil
Definice kapitálového trhu
Jednoduše řečeno, akciová tržní kapitalizace je částka peněz, která by stála, kdybyste si koupili každou akcii, kterou společnost vydala za současnou tržní cenu.
Jak vypočítat kapitalizaci burzy
Vzorec pro výpočet burzovní kapitalizace je tak jednoduchý, jak to zní. Neexistují žádné triky nebo divné kouzla, které by se měly zvážit. Je to jednoduché:
Burza cenných papírů = aktuální běžné akcie x aktuální burzovní cena .
Real-World příklady jak vypočítat burzovní kapitalizaci
Například, když jsem poprvé napsal tento článek před mnoha lety, The Coca-Cola Company má 2 317 441 658 akcií z nedoplatků a akcie se uzavřely na 49,60 dolarů na akcii. Pokud byste chtěli koupit každou akcii společnosti Coca-Cola na světě, stálo by to 2,317,441,658 akcií x 49,60 dolarů = 114,945,106,236.80 dolarů.
To bylo jen plaché 115 miliard dolarů. Na Wall Street by lidé odkazovali na tržní kapitalizaci Coca-Cola jako 115 miliard dolarů. Kontrastovat s přítomností. Coca-Cola má 4 316 029 450 kusů akcií a akcie uzavřeny v pátek 26. srpna 2016 ve výši 43,32 dolarů. To znamená, že kapitálová tržní cena Coke je 186 970 395 774 dolarů nebo 187 miliard dolarů.
Silné a slabé stránky kapitalizace akciových trhů
Aktiva na burze umožňuje investorům pochopit relativní velikost jedné společnosti ve srovnání s druhou, ignorovat specifika o kapitálové struktuře, které způsobují, že cena akcií jedné firmy je vyšší než u jiné firmy. Porovnejte například Coca-Cola s cenou 43,32 USD za akcii u prodejce AutoZone ve výši 753,47 USD za akcii. Navzdory exponenciálně vyšší ceně akcií má akciová tržní kapitalizace 22 miliard dolarů; jen zlomek koksu. Předložená cena akcií představuje účetní výkyvy vyplývající z celkového počtu nevydaných akcií , které správní rada společnosti umožnila existovat prostřednictvím svých věcí, jako jsou rozdělení akcií . Chcete-li se dozvědět více o tomto tématu, podívejte se na můj článek Jak myslet na cenu akcií , která vás provede matematikou a vysvětlí, jak může být zásoba s hodnotou 300 USD levnější než zásoba 10 USD.
Na druhé straně je kapitalizaci na akciovém trhu omezena tím, co vám může říct. Největší pokles této konkrétní metriky spočívá v tom, že nezohledňuje dluh společnosti. Zvažte Coca-Cola ještě jednou. Společnost má zhruba 67 miliard dolarů v dluzích a dalších závazcích, které byste měli koupit celý podnik, jste odpovědní za servis a splácení.
To znamená, že zatímco akciová tržní kapitalizace společnosti Coke činí 187 miliard dolarů, je podniková hodnota 254 miliard dolarů, neboť zjednodušená a ostatně stejná hodnota je to, co byste potřebovali nejen k nákupu všech běžných akcií, ale i ke splacení veškerého dluhu, také. Chcete-li se dozvědět více o tomto tématu, přečtěte si článek Podniková hodnota - Určení hodnoty převzetí společnosti .
Dalším hlavním nedostatkem použití kapitálové tržní kapitalizace jako náhrady za výkonnost společnosti je skutečnost, že nevede ke změnám v hodnotě akcií nebo distribucích, jako jsou spin-off, odštěpení nebo dividendy , které jsou nesmírně důležité pro výpočet koncepce známý jako celkový výnos . Zdá se, že je mnoho cizích investorů podivné, ale celková návratnost může vést k tomu, že investor vydělává peníze, i když samotná společnost bankrotuje.
Pro jeden historický příklad se podívejte na dlouhodobý výkon kolapsu společnosti Eastman Kodak. Kromě dividend získaných v průběhu let majitelé skončili s akciemi chemické společnosti, takže skutečnost, že tržní kapitalizace dosáhla nuly, neznamená, že nutně ztratily všechno.
Použití kapitalizace trhu pro vytvoření portfolia
Mnoho profesionálních investorů rozdělí své portfolio o velikost tržní kapitalizace. Tito investoři to dělají proto, že se domnívají, že jim dovoluje využít skutečnosti, že menší společnosti se historicky rozrostly rychleji, ale větší společnosti mají větší stabilitu a platit tlustší dividendy .
Zde je rozpis typu kategorií tržní kapitalizace, které pravděpodobně uvidíte při zahájení investice. Všimněte si, že přesné definice mají tendenci být trochu fuzzy kolem okrajů, takže nezapomeňte věnovat pozornost specifické metodice, zvláště když metodika vyžaduje manipulaci se skutečnou tržní kapitalizací pro něco nazývaného "float-weight adjustment", který dokonce S & P 500 indexové fondy začaly v posledních letech dělat.
- Micro Cap: Termín micro cap označuje společnost s kapitalizací na akciovém trhu nižší než 250 milionů dolarů.
- Malá čepice: Pojem malá čepice označuje společnost s burzovní kapitalizací ve výši 250 až 2 miliardy dolarů.
- Střední limit: Termín střední kapitál označuje společnost s burzovní kapitalizací ve výši 2 až 10 miliard dolarů.
- Velké víčko: Výraz velkou čepičku označuje společnost s kapitálovou kapitalizací ve výši 10 až 100 miliard dolarů.
- Mega Cap: Termín mega cap se vztahuje na společnost s burzovní kapitalizací více než 100 miliard dolarů.
Opět nezapomeňte zkontrolovat specifika při použití těchto definic. Například osoba by se mohla za určitých okolností obrátit na společnost s kapitalizací na akciovém trhu ve výši 5 miliard dolarů.
Více informací o akciovém investování
Další informace o akciích naleznete v úplné příručce o investicích na skladě .