Kapitál a dluh jsou volbou nabídky investičního podnikání pro malé firmy
Často se tato malá firma stává nejdůležitějším finančním zdrojem, který vlastní rodina, kromě jejich primárního bydliště.
Dnešní investice do malých podniků jsou často strukturovány buď jako společnost s ručením omezeným nebo jako komanditní společnost , přičemž první je nejoblíbenější strukturou vzhledem k tomu, že kombinuje mnoho nejlepších atributů společností a partnerství. V uplynulých letech se jednalo o jednu z nejoblíbenějších osobních nebo společných obchodů, ačkoli neposkytují ochranu osobních aktiv vlastníků mimo společnost.
Ať už uvažujete o investování do malého podniku tím, že založíte jeden od nuly nebo kupujete do existující společnosti, obvykle existují pouze dva typy pozic, které můžete podniknout: Vlastní nebo dluh. Přestože mohou existovat nespočetné variace, všechny investice se vrátí do těchto dvou základů.
Kapitálové investice v malých podnicích
Když investujete akciové investice do malé firmy, kupujete vlastnický podíl - "kus koláče". Kapitálové investoři poskytují kapitál, téměř vždy ve formě hotovosti, výměnou za procento zisků a ztrát.
Podnik může tuto hotovost využívat za celou řadu věcí, včetně financování kapitálových výdajů za účelem rozšíření, provozování každodenních operací, snížení dluhu, nákupu jiných vlastníků, budování likvidity nebo najímání nových zaměstnanců.
V některých případech je procentní podíl podniku, který investor obdrží, úměrný celkovému kapitálu, který poskytuje.
Například pokud vyrazíte na 100 000 dolarů v hotovosti a jiní investoři vykoupí 900 000 dolarů a celkově 1 000 000 dolarů, můžete očekávat 10% z jakýchkoli zisků nebo ztrát, protože jste poskytli 1/10 z celkových peněz. V ostatních případech, zvláště v případě, že se jedná o založený podnik nebo jeden sdružený klíčovým manažerem, tomu tak nebude. Zvažte investiční partnerství, které Warren Buffett provozoval v jeho 20 a 30 letech. Měl omezené partnery, kteří přispívají skoro veškerým kapitálem, ale zisky byly rozděleny na 75% omezeným partnerům v poměru k jejich celkovému podílu na kapitálu a 25% na generálního partnera, a to navzdory tomu, že velmi málo své vlastní peníze. Omezení partneři byli s touto dohodou v pořádku, protože Buffett poskytoval odborné znalosti.
Kapitálová investice do malého podniku může mít za následek největší zisky, ale přichází ruka v ruce s nejvíce rizikem. Pokud jsou výdaje vyšší než prodej, ztráty jsou vám přiděleny. Špatná čtvrtina nebo rok a můžete vidět, že společnost selže nebo dokonce zbankrotuje. Nicméně, pokud se věci daří, vaše výnosy mohou být obrovské. Prakticky veškerý výzkum milionářů ve Spojených státech ukazuje, že největší klasifikací milionářů je vlastní majitelé firem.
Statisticky, chcete-li seřadit mezi nejvýznamnější 1% bohatých, vlastnit ziskové podnikání na trhu, který každoročně vyplácí dividendy, je vaší nejlepší šancí.
Dluhové investice do malých podniků
Když dlužíte investice do malého podniku, zapůjčíte mu peníze výměnou za příslib úrokových výnosů a případné splacení jistiny. Dluhový kapitál je nejčastěji poskytován buď ve formě přímých půjček s pravidelným odpisem nebo při nákupu dluhopisů vydaných podnikem , které poskytují pololetní platby úroků zaslané držiteli dluhopisů.
Největší výhodou dluhu je to, že má privilegované místo v kapitalizační struktuře . To znamená, že pokud firma padne, dluh má přednost před akcionáři (akcionáři). Obecně řečeno, nejvyšší úroveň dluhu je první hypoteční zajištěné dluhopisy, které má zástavní právo k určitému cennému majetku nebo aktivu, jako je obchodní značka.
Například pokud zapůjčíte peníze do obchodu s zmrzlinou a dostanete zástavní právo na nemovitost a stavbu, můžete ji vyloučit v případě, že společnost dojde k explozi. Může to trvat dlouho, úsilím a penězi, ale měli byste být schopni zotavit se z jakéhokoli čistého zisku, který můžete získat z prodeje podkladového majetku, který jste zabavili. Nejnižší úroveň dluhu je známá jako dluhopis , což je dluh, který není zajištěn žádným konkrétním aktivem, ale spíše dobré jméno a úvěr společnosti.
Která je lepší: kapitálová investice nebo investice do dluhu?
Stejně jako u mnoha věcí v životě i v podnikání, na tuto otázku není jednoduchá odpověď . Kdybyste byl časným investorem do společnosti McDonald's a koupil jste akcie, byl byste bohatý. Pokud jste si koupili dluhopisy a dlužní investice, získali byste slušný, ale v žádném případě velkolepý, návrat Vašich peněz. Na druhou stranu, pokud si koupíte do podnikání, které selže, vaše nejlepší šance uniknout nepoškozené je vlastnit dluh, ne spravedlnost.
To vše je dále komplikováno připomínkou, že známá hodnota investora Benjamin Graham učinila v jeho klíčové práci, Analýza bezpečnosti . To znamená, že vlastní kapitál v podnikání bez dluhů nemůže představovat větší riziko než dluhová investice ve stejné firmě, protože v obou případech by tato osoba byla nejprve v souladu s kapitalizační strukturou.
Preferovaný akciový dluh Hybrid
Někdy se investice malých podniků střetávají mezi majetkovými investicemi a dluhovými investicemi, přičemž modelují přednostní akcie. Zdá se, že daleko před nabízením nejlepšího z obou světů kombinuje nejhorší rysy jak vlastního kapitálu, tak dluhu; a sice omezený potenciál zadlužení, s nižší kapitalizační úrovní vlastního kapitálu. Tam jsou vždy výjimky z pravidla. Chcete-li se dozvědět více o přednostních akcích, přečtěte si "Mnoho příchutí upřednostňovaných zásob" .