Porozumění rozdílům a podobnostem mezi dluhopisem a dluhopisem
Dluhopisy jsou nejběžnějším dluhovým nástrojem, který společnosti používají. Existuje však určitý typ nástroje, známý jako dluhopis, který je také běžný, ale pracuje jinak než normální dluhopisy.
Dluhopisy fungují podobně jako tradiční dluhopisy , s výjimkou, že nejsou zajištěny zajištěním nebo jakýmikoliv majetkovými aktivy. Místo toho si lidé kupují dluhopisové dluhopisy za předpokladu, že dlužník je dostatečně důvěryhodný, aby je mohl vrátit. Jinými slovy, věřitel prostě předpokládá, že dlužník je "dobrý pro něj".
Jako pojmy, dluhopisy a dluhopisy jsou často používány zaměnitelně. Dluhopis je typ dluhopisu, ale ne všechny dluhopisy jsou dluhopisy. Je možné, že průměrný investor koupí dluhopisy prostřednictvím makléřské společnosti, stejně jako ostatní investice.
Zabezpečeno vs. nezajištěné
Chcete-li pochopit, co je dluhopis, je užitečné různé způsoby, jakým mohou společnosti půjčit peníze. "Zabezpečený" dluh je typ dluhopisu, který je podpořen něčím. Hypoteční zástavní právo je například zajištěno pozemkem nebo budovou. Společnosti by mohly také plavit vybavení dluhopisů, které jsou podporovány stroji, které vlastní.
Některé dluhy jsou však považovány za "nezabezpečené". V tomto případě jsou věřitelé ochotni kupovat dluhopisy jednoduše proto, že důvěřují dlužníkovi.
Velké společnosti, které mají spoustu peněz a dobré peněžní toky - a dobré úvěrové ratingy, které s sebou přicházejí - mohou většinou dostat pryč s nabídkou nezajištěných dluhů. Dluhopis je opravdu jen další termín pro nezajištěný dluh.
Velké společnosti s dobrými ratingy často vydávají spíše dluhopisy než dluhopisy kryté aktivy, protože by raději neměly svázat své aktivum, pokud nemusely.
Existují však některé případy, kdy společnost vydala dluhopis, protože všechny její ostatní aktiva slouží jako zajištění pro jiné půjčky. V tomto případě mohou dluhopisy představovat větší riziko pro investora.
Státní dluhopisy USA jsou možná nejběžnější formou dluhopisů. Mezi investory existuje jen velmi málo obavy, že vláda USA bude nikdy splácet úvěry. Vláda tak může vydat dluhopisy a investoři je zakoupí jednoduše proto, že jsou přesvědčeni, že je schopna je vrátit zpět.
Konvertibilní a nesměnitelné dluhopisy
V některých případech společnost umožní investorovi převést svůj dluh na akcie společnosti. To z nich dělá atraktivní možnost pro investory, protože mohou získat kapitál ve společnosti.
Existují různé druhy konvertibilních dluhopisů. Někteří investoři jednoduše dávají investoru možnost změnit dluh na vlastní kapitál v určitém okamžiku. To je běžné, když investor nakupuje dluh nové společnosti a není si jistý, zda budou chtít akcie v době splatnosti dluhopisu.
V ostatních případech společnost přinutí konverzi dluhopisu na akcie společnosti. Existují také částečně konvertibilní dluhopisy, v nichž se část dluhopisu stává vlastním kapitálem, zatímco zbytek je zpeněžován typicky.
U převoditelných dluhopisů existuje na obou stranách určité riziko. Pro společnost existuje riziko, že se dluhopis přemění v zásoby, protože může zhoršit vlastnictví společnosti. Pro investora existuje riziko, protože dluhopis nezabezpečil a nemohl skončit s ničím, pokud se společnost dostane pod.
Pokud společnost přechází do břicha
Každou chvíli společnost vynechá podnikání a její majetek bude likvidován. V takovém případě je obvykle objednávka, na kterou se věřitelé vrátí zpět. Ti, kdo si zakoupili zajištěný dluh, se o to postaráte nejdříve, za nimi následují ti, kteří si koupili dluhopisy. Akcionáři jsou obvykle na řadě.
Existuje tedy určité riziko pro nákup dluhopisů nad zajištěným dluhem, což je důvod, proč je mnohem častější u společností s vysokými úvěrovými hodnoceními.
Dluhopisy mimo Spojené státy
V jiných částech světa se termín "dluhopis" používá jinak.
Ve Velké Británii je dluhopis prostě termínem dlouhodobé jistoty s pevnou úrokovou sazbou podporovanou aktivem společnosti. (Jinými slovy, je zde považován za "bezpečný" dluh.)
Dále se v sportovním světě používá termín "dluhopis". Zvláště týmy v Anglii vydaly dluhopisy na pomoc při financování výstavby a držitelé obdrží částečné vlastnictví týmu nebo vstupenek.