Úpadek není dobrá zpráva pro akcie nebo dluhopisy
V tomto článku budeme nejprve získat přehled o bankrotu a proč si společnosti zvolí tuto trasu (pokud mají na výběr).
Pak se podrobněji podíváme na dva hlavní typy bankrotu a práva a možnosti investora, když společnost podstoupí bankrot.
Základní fakta bankrotu
- Úpadek je formou reorganizace nebo likvidace pod vedením federálního práva.
- Zákony o bankrotu pokrývají jak společnosti, tak fyzické osoby, i když existují velké rozdíly.
- Existují dva hlavní typy bankrotu: kapitola 11 a kapitola 7.
- V obou případech jsou společnosti ve finančním nálevu a nemohou nadále pokračovat jako životaschopný podnik.
Drtivý dluh
Jednoduše řečeno, dluží více peněz, než stojí za to. Ve většině případů nejsou společnosti schopny platit za každodenní výdaje, jako jsou mzdy, služby, zásoby apod.
Některé společnosti mají právo vyhlásit formu úpadku dříve, než jsou úplně opuštěné.
Společnosti mohou tuto akci zvolit nebo ji mohou donutit věřitelé, který požaduje platbu, kterou společnost nemůže učinit.
Konkurzní zákony nabízejí organizovanému způsobu, jak se společnost pokouší dostat se zpět na nohy (kapitola 11). Pokud to není možné nebo selže, kapitola 7 konkurzu strukturuje likvidaci, která platí věřitelům v co nejpřesnější distribuci.
Akcionáři jsou majiteli společnosti a jsou naposledy v souladu s příjmy z likvidace.
Majitelé dluhopisů navíc mohou na dolaru obdržet penny.
Hlavní formy podnikového bankrotu: kapitola 11 a kapitola 7
Která forma konkurzu zvolí společnost, může určit osud akcionářů a majitelů dluhopisů. Konec konkurzního procesu, bez ohledu na to, zda se jedná o kapitolu 11 nebo kapitolu 7, nakonec investorům nijak nezmění.
Podívejme se krátce na oba typy podání.
Základní kapitola 11 Fakta
- Kapitola 11 bankrot je první volbou většiny společností.
- Podle kapitoly 11 může společnost vytvořit plán reorganizace a pokračovat v činnosti.
- Stávající dluhy a smlouvy, včetně smluv s odbory, jsou znovu vyjednávány.
- Společnost pod vedením správce jmenovaného federálním konkursním soudem vypracuje plán na vypořádání svých závazků.
- V konkurzu je společnost chráněna pro věřitele soudem a brání věřitelům, aby narušovali činnost společnosti.
- Avšak věřitelé a akcionáři musí schválit reorganizační plán. Soudce konkurzní podstaty má pravomoc přijmout plán, i když věřitelé a akcionáři to odmítnou.
- Jakmile je reorganizace dokončena, společnost může vyjít z ochrany konkurzního soudu a obnovit běžné operace.
- Podání v kapitole 11 předpokládá, že společnost má možnost vyjít z procesu jako životaschopná provozní společnost.
Základní kapitola 7 Fakta
Společnosti, které buď selhávají v reorganizaci v kapitole 11, nebo nemají naději na obnovu jako životaschopné podnikání, mohou podat bankrot 7. kapitoly.
Kapitola 7 reorganizace je kompletní likvidace všech aktiv společnosti.
Výtěžek se používá k vyplacení věřitelů v určitém pořadí:
- Zajištěné věřitelé: Jsou to věřitelé, jejichž úvěry jsou kryty jistou formou zajištění, jako jsou pozemky, továrny, stroje a tak dále. Banky nebo jiní věřitelé, kteří financují hmotná aktiva, tvoří tuto skupinu.
- Nezajištěné věřitelé: Jsou to věřitelé, kteří firmě půjčili bez konkrétního zajištění. Banky, které poskytují kreditní nebo krátkodobé úvěry, spadají do této skupiny společně s držiteli dluhopisů.
- Akcionáři: Jsou to majitelé společnosti. Získali přiměřený podíl z veškerých peněz zbývajících po zaplacení věřitelů. To obvykle znamená, že akcionář nedostane nic, protože majetek je mnohem méně cenný než dluhy.
Úpadkový soud zjistí, že majetek je prodán za nejvyšší možnou cenu a výnosy jsou rozdělovány podle výše uvedeného rozvrhu.
Pokud vlastníte akcie ve společnosti, která jde do bankrotu v kapitole 7, jsou kurzy extrémně vysoké (prakticky 100 procent), že vaše akcie budou bezcenné.
Co dělat, pokud vlastníte akcie nebo dluhopisy ve společnosti, která bankrotuje?
Pokud společnost podá žalobu na ochranu kapitálu 11 , jsou společnostmi oznámeni akcionáři a vlastníci dluhopisů. Kapitola 11 bankrot umožňuje společnosti pokračovat v činnosti, ale věřitelé a akcionáři musí schválit reorganizační plán. Tento plán bude vyžadovat opětovné projednání smluv s dodavateli, odborovými organizacemi a jinými věřiteli. Pokud věřitelé a akcionáři tento plán neschválí, může soudce pro případ úpadku tento plán napravit, pokud se zdá, že zajišťuje spravedlivé řešení dluhů.
Plán schválen
Jakmile je plán schválen, společnost pozastaví dividendy akcionářům a pojistné na majitele dluhopisů. Akcie ve společnosti podávající kapitolu 11 mohou pokračovat v obchodování, avšak v mnoha případech nebude akcie splňovat minimální požadavky na zápis na hlavní burzu. Jeden způsob, jak se věřitelé vyplácejí, je vydáním nové třídy akcií jako splácení dluhu. Veškeré praktické účely budou zásoby, které držíte, bezcenné nebo blízké. Pokud k tomu dojde, můžete mít nárok na odpočet nákladů na vaši ztrátu (obvykle k vyrovnání až do výše 3 000 USD z kapitálových zisků).
Kontaktujte daňového poradce
Měli byste se poradit s kvalifikovaným daňovým poradcem o tom, co vaše individuální situace umožní. Ve vzácných případech může původní aktiva určitou hodnotu zachovat, pokud nebude vydána žádná nová akcie a společnost vychází z kapitoly 11 v řádném finančním tvaru. Pokud společnost podá bankrot kapitoly 7, můžete si být téměř jisti, že jste ztratili všechny své peníze investované do akcií společnosti.
Vlastníci dluhopisů
Jak je uvedeno v části 2 této série, držitelé dluhopisů jsou na druhém místě v souladu s reorganizací (kapitola 11) nebo likvidací (kapitola 7). Za nejlepších okolností mohou majitelé dluhopisů obdržet peněny na dolaru v kapitole 11 a mohli by případně obdržet část výnosů z likvidace kapitoly 7. Je nepravděpodobné, že držitelé dluhopisů uvidí, že se původní dlužník vrátil. Máte-li koupit akcie společnosti v konkurzu? To se může jevit jako neobvyklá otázka, ale někteří investoři hledají společnosti v kapitole 11, které mají dobrou šanci, že se z bankrotu dostanou neporušené.
Pokud společnost prochází kapitole 11 s původním skladem, může to být investice, která stojí za zvážení. Měli byste se rozhodnout, že společnost má dobrou šanci pokračovat jako životaschopná entita. Nákup akcií ve firmě, která je v konkurzu, obvykle znamená, že získáváte akcie za skoky. Pokud se společnost úspěšně otočí, možná sedíte na akci s velmi nízkou cenou, která by mohla zaznamenat působivý vzestup.
Společnost by mohla tankovat
Samozřejmě, že společnost může nakonec tankovat i po 11. kapitole. Nákup akcií v konkurzním podniku nebo v případě, že se chystáte podat konkurz, je riskantní tvrzení. Může dojít ke ztrátě celé investice. Pokud se domníváte, že se společnost stane "štíhlejším a nejsilnějším" a bude schopna dosáhnout impozantních zisků, má smysl uvažovat o takové investici. Tato investice by však měla být s penězi, které si můžete dovolit ztratit. Ve většině případů má společnost v kapitole 11 bankrot velmi dobrou šanci, že se dostane do kapitoly 7, když to nevyjde.