Přehled toho, co je RIA a co dělá pro nové investory
Každý registrovaný investiční poradce je zastoupen jednotlivými muži a ženami, kteří splnili veškeré licenční nebo zkušební požadavky prosazované regulačním orgánem dohlížejícím na samotnou firmu, což je často buď Series 65, nebo Series 66 + řada 7. Někdy mohou být tyto požadavky zrušeny, pokud má osoba pokročilou profesní certifikaci, jako je Chartered Financial Analyst nebo CFA. V případě nezávislých RIA je zástupcem často vlastníkem nebo společníkem samotné firmy. U větších finančních institucí je RIA s největší pravděpodobností dceřinou společností mateřské holdingové společnosti.
Jedna z věcí, která činí registrované investiční poradce odlišný od jiných firem, je, že je vázán fiduciární povinností . Toto je nejvyšší standard péče podle amerického právního systému a vyžaduje, aby RIA vždy kladla zájem klienta nad vlastní.
Jedná se o mnohem přísnější pravidlo než norma "vhodnosti", na kterou jsou obchodníci s cennými papíry drženi na zdanitelných účtech.
Jak funguje registrovaná funkce investičního poradce v reálném světě?
V minulosti by registrovaný investiční poradce měl pravděpodobně zaměstnance s vysoce kvalifikovaným správcem aktiv, který může investovat klientské peníze do jednotlivých akcií , dluhopisů , REIT a jiných cenných papírů, aniž by musel outsourcovat práci třetí straně; muž nebo žena s dostatečnými znalostmi a zkušenostmi, aby mohli celý den sedět za stolem a analyzovat rozvahy, výkazy příjmů , výroční zprávy a formuláře 10-K , proxy prohlášení a další informace, aby rozhodli, jaké příležitosti představují nejlepší dlouhodobé riziko - upravené pravděpodobnosti poskytování dobrých výnosů klientům.
V dnešní době se zdá, že rychlý průzkum průmyslu odhaluje, že do této role spadá jen malá část RIA. Ve skutečnosti vlastní kapitál rozděluji registrované investiční poradce do několika kategorií založených na primární funkci, kterou poskytují, přičemž dvěma nejdůležitějšími jsou společnosti spravující aktiva a tradiční investiční poradce nebo finanční plánovače.
Společnosti pro správu aktiv organizované jako registrovaný investiční poradce
Jedná se o upřímné investory, kteří dávají peníze do práce v konečných cenných papírech, jako jsou jednotlivé akcie a dluhopisy; lidé četli 10-K piliny a zírali na stroje Bloombergu . Mohou spravovat portfolia přímo pro klienty na soukromých účtech výměnou za nějaký druh poplatku nebo odškodnění, mohou sponzorovat nebo spravovat podílové fondy , indexové fondy a fondy obchodované na burze , mohou spravovat hedgeové fondy . Obecně se nezabývají finančním plánováním ani hospodařením s majetkem. Jejich úkolem je dostat hromadu peněz a dát ji do práce na konečných cenných papírech podle investičního mandátu .
Ne všechny společnosti spravující akcie jsou organizovány jako registrovaní investiční poradci, ale některé z nejuznávanějších.
Moje společnost Kennon-Green & Co. je správcovská společnost, která navrhuje, konstruuje, monitoruje a udržuje zakázané portfolia pro bohaté a vysoce čisté fyzické osoby, rodiny a instituce, které mají nejméně 500 000 dolarů v investičním majetku, kteří chtějí aby své bohatství pracovaly vedle kapitálu mé vlastní rodiny. Očekáváme, že klienti budou mít tyto vlastní portfolia akcií, dluhopisů a dalších cenných papírů na svém vlastním úschovném účtu . Mezi další společnosti spravující akcie patří Franklin Templeton, Vanguard, PIMCO a BlackRock.
Další informace naleznete v článku o společnostech správy aktiv .
Tradiční investiční poradci a finanční plánovači organizovaní jako registrovaní investiční poradci
Obrovská část průmyslu RIA, to jsou firmy, které mají muže a ženy, kteří sedí s jednotlivci a rodinami, zjistí, co potřebují, pak doporučují rozdělení aktiv .
Investiční poradce se chce stát ústředním mluvčím v potřebách plánování klientů v oblasti bohatství se zaměřením na věci, jako je například pomáhat řídit povinné požadavky na distribuci na důchodových účtech nebo najít správný plán úspory ve škole. Jsou tam, aby drželi klientovu ruku během pádů burzy. Někteří investiční poradci v této formě mohou mít vztahy s dalšími specialisty, např. Daňovými právníky a daňovými účetními, kteří mohou pomoci klientům strukturovat rodinné důvěry nebo snížit zatížení daně z nemovitostí prostřednictvím pečlivého plánování.
Tyto typy investičních poradců často mají možnost rozhodnout se o tom, jak investovat klientské prostředky, ale místo toho, aby spravovali sami aktiva, zadávají práci společnosti pro správu aktiv tím, že klientům nakupují podíly, indexové fondy a fondy obchodované na burze, nebo v případě klientů s vysokým čistým jměním, otevírání individuálně spravovaných účtů u správcovské společnosti prostřednictvím platformy správce aktiv třetích stran u globálního správce. V posledních letech se řada investičních poradců, kteří se zabývají tímto druhem podnikání, začala uvažovat o outsourcingu správy aktiv jako o "osvědčeném postupu", aby se mohli zaměřit na potřeby klienta a neudržovat peníze. Zda je dodatečná úroveň poplatků odůvodnitelná, závisí na rozhodnutí klienta.
Tím, že je pro nové investory ještě více matoucí, je skutečnost, že některé správcovské společnosti mají v této formě také své vlastní poradenské činnosti, které pak řídí klienty do produktů a služeb správy majetku společnosti; dvě samostatné a odlišné provozní jednotky. Vanguard, JP Morgan a UBS jsou příklady toho. Přidáním ještě dalšího zmatku je skutečnost, že někdy může vypadat tak, jako kdyby tomu tak nebylo. Vezměte si například slavného investičního poradce z východního pobřeží, který se postará o super-bohaté. Je to skutečně společnost pro správu aktiv. Obvykle zpoplatňuje 1,50% investice do všech spravovaných zůstatků klientů a vyžaduje minimální investice ve výši 5 až 10 milionů dolarů na vytvoření účtu. Sponzoruje také několik vzájemných fondů, které jsou otevřené pro širokou veřejnost nebo jsou zakoupeny jinými investičními poradci jménem svých klientů. Tyto fondy, které dlouhodobě uspokojivě uspokojují, platit 1,25% manažerský poplatek firmě. Tato firma bude někdy mít své vlastní soukromé klienty koupit akcie podílových fondů. Rozdíl tady je, protože podíl fondu je spravován stejnými lidmi, kteří vedou soukromé účty, je to opravdu způsob, jak jim pomáhat svým klientům šetřit peníze, vybíhat 0,25% pa v nákladech, protože firma se vzdává 1,50% poplatku část soukromého účtu investovaného do majetkových fondů.
Akciové makléři nejsou registrovanými investičními poradci
Jeden obvykle mátý fakt, že někteří investoři někdy nedokáží pochopit, je, že regionální makléřské domy, jako je Edward Jones, jsou zprostředkovatelé, kteří nejsou registrovanými investičními poradci. To znamená, že i kdybyste jako svého investičního poradce označil svého obchodníka s cennými papíry, není to totéž. Tito makléři nejsou držiteli stejné povinnosti svěřenectví. RIA jsou na zdanitelných účtech. Navíc mnoho RIA funguje na základě modelu pouze za úplatu, což znamená, že jejich výnos je tvořen z poplatků za spravované majetek, paušální poplatky, hodinové poplatky nebo jiné poplatky (pro více informací si přečtěte Poplatky za registrované investiční poradce ). Většina obchodníků s cennými papíry naopak vydělat peníze tím, že získá zisk z provizí, získává klienty k nákupu podílových fondů s prodejními náklady , získává splátky na anuity, které mohou klient přesvědčit k nákupu atd.
Co bych hledala, kdybych najal RIA, aby spravoval peníze mé rodiny
Kdybych nebyl generálním ředitelem společnosti Kennon-Green & Co., co bych hledala, kdybych hledal registrovaného investičního poradce, který by se zabýval investováním mé rodiny? Dotkla jsem se toho trochu v Co hledat při hledání registrovaného investičního poradce , ale moje osobní odpověď zahrnuje následující:
- Chtěla bych, aby RIA pracovala pouze na základě poplatků, protože se domnívám, že to výrazně snižuje střety zájmů. Chci, aby si vybrali investice na základě toho, co je pro mě správné, a ne proto, že jsou zaplaceni, aby na mě tlačili nějaký konkrétní fond nebo produkt.
- Chtěla bych najít RIA, která byla skutečná správcovská společnost, takže jsem já a zástupci firmy u stolu bez zprostředkovatele a bez dvojí úrovně poplatků, kromě výjimečných případů (např. Menší účty, které nemají mít měřítko pro jednotlivé akcie nebo dluhopisy nebo příležitostné použití košického přístupu v určitých průmyslových odvětvích, jako jsou léčiva, pokud se odvětví jeví jako značně podhodnocené).
- Chtěl bych, aby majitelé a zaměstnanci RIA měli dostatečné množství peněz své vlastní rodiny investovaných do podobných a v některých případech stejných cenných papírů a strategií používaných pro mé kapitál.
- Chtěl bych, aby vlastníci a zaměstnanci RIA byli nezávisle bohatí, v ideálním případě by měli mít zázemí v provozování podniků nebo financí.
- Chtěl bych, aby RIA měla přiměřené poplatky. Pro mě to znamená na absolutní vysoké úrovni, že většina, za jakou bych byla ochotna zaplatit za běžných okolností, by činila 1,50% spravovaných aktiv ročně, pokud by se jednalo o malé účty, které se nemohou snadno ubytovat. U určitých strategií, jako jsou pasivní soukromé indexy, bych chtěl, aby byly poplatky podstatně nižší, snad až 0,25%, ale 1,50% by bylo mým horním limitem, kdyby více než půl milionu dolarů pracovali, s výjimkou v případech, kdy by RIA byla ochotna řídit na základě výkonnosti, aniž by dostávala peníze, ledaže jsem vydělala peníze, ale získala jsem zisk, pokud jsem vydělal zisk.
- Chtěl bych si od manažerů portfolia RIA čtvrtletní dopisy upřesňovat jejich současné myšlení.
- Chtěl bych, aby RIA byla ochotna zavřít dveře novým klientům, kdyby smlouva byla nedostatečná, pokud by jejich celková spravovaná aktiva byla dostatečně velká, že by představovalo problém při hledání a využití nových příležitostí.
- Chtěl bych být schopen přizpůsobit portfolio mé vlastní situaci.
- Chci, aby mé majetek byl držen třetí osobou, jako je bankovní správní útvar , který účtoval přiměřené úschovy a který měl skalní solidní bilanci.
Zabývám se svými právníky, daňovými specialisty a dalšími plánovacími potřebami odděleně, když můj tým pracuje společně.
Nezapomeňte vytáhnout formulář ADV na jakéhokoliv registrovaného investičního poradce, který uvažujete
Budete také chtít vytáhnout formulář RIA ADV , který zveřejňuje veškeré informace o obchodních praktikách firmy, vzdělávací a odborné zkušenosti rozhodovacích činitelů, ať už se někteří zástupci účastnili určitých událostí ( např. bankrot nebo sankce za podvod), typické dohody o poplatcích, hraniční body pro slevy na poplatky, fakturační podmínky a mnoho dalšího. Některé firmy například mohou nabízet výrazné snížení sazeb zveřejněných poplatků pro univerzity nebo náboženské instituce. Jedna RIA může v předstihu účtovat klientům čtvrtletní výkaz čisté likvidační hodnoty svého účtu v první den čtvrtletí, zatímco jiný by mohl zpoplatnit za služby poskytnuté na konci každého čtvrtletí za použití váženého průměru denně metoda bilance.