Existují jen tři možné zdroje zisku pro vás jako externí investora
Podívejme se na chvíli, abychom se podívali na investování do akcií, aby ukázali, jak jednoduchý je proces.
Budoucí hodnota zásob musí odpovídat součtu tří složek:
- Počáteční dividendový výnos z nákladů
- Růst vnitřní hodnoty na akcii (u většiny firem to odpovídá růstu výnosů na akcii na zcela zředěném základě )
- Změna ocenění aplikovaného na výnosy firmy nebo jiné aktiva, často měřená poměrem cena / výnos
To je ono. To jsou jediné tři způsoby, jak může někdo, kdo investuje na sklade, ekonomicky profitovat. Může vybírat dividendy v hotovosti, může se podílet na poměrném růstu základních zisků na akcii a může získat více či méně za každý zisk ve výši 1,00 dolaru, který společnost generuje na základě celkové úrovně panice (strachu) nebo optimismu (chamtivosti) v ekonomice, což zase řídí oceňovací násobek, známý také jako poměr cena / výnos .
U některých společností, jako je AT & T, je první složka ( výnos z dividend ) značná. Pro jiné, jako je Microsoft za prvních 20 let, není to proto, že celá návratnost pochází z druhé složky (růst vnitřní hodnoty na plně zředěnou akcii), protože softwarový gigant se zvýšil na desítky miliard dolarů čistého zisku ročně.
Po celou dobu se třetí složka, násobek ocenění, pohybuje v průměru, ale ve Spojených státech dosahuje v průměru 14,5 krát výdělku za posledních 200 let. To znamená, že trh byl historicky ochoten zaplatit 14,50 dolarů za každých 1,00 dolaru čistého zisku, který firma vytváří.
Použití těchto tří pokynů pro přípravu budoucích výnosů na vašich investicích na burze cenných papírů
Představte si, že chcete investovat do limonády, která má pouze jeden (1) podíl na skladě.
Majitel stánku limonády vám nabízí tento podíl v prodeji. Vaše počáteční dividenda je 4%. Podnik roste o 10% ročně. Podržte podíl po dobu 25 let a rozšiřte společnost před prodejem.
Historický poměr ceny k zisku pro akciový trh je 14.10. Když jsem původně napsal tento článek, byl S & P 500 oceněn v ap / e 14.07.
Za tyto ceny myslím, že existují značné důkazy o tom, že investor, který kupuje a drží nízkorozpočtový indexový index , jako je S & P 500 pro příštích 25 let a reinvestuje všechny dividendy, má dobrou pravděpodobnost, že získá historické reálné ) míra návratnosti kapitálu ve výši 7% ročně. Pokud jde o kupní sílu, to by znamenalo, že každá 10 000 dolarů investovala do 54 274 dolarů před daněmi, což nemusí být dlužné, pokud jste drželi své cenné papíry prostřednictvím zvýhodněného účtu, jako je Roth 401 (k) nebo Roth IRA .
V příštích 50 letech mohla stejná investice v hodnotě 10 000 dolarů růst na 294 570 USD v reálných inflačně upravených podmínkách. Jedná se o 30letého muže nebo ženu, která má peníze na parkování, dokud není Warren Buffettovým věkem.
Jinak řečeno, máte-li 30 letého investora a dáte 100 000 dolarů do indexového fondu S & P 500 prostřednictvím daňově zvýhodněného účtu, máte velmi dobrý záběr na to, že máte kupní sílu rovnající se 3 000 000 dolarů v době, kdy jste Warren Buffettův věk, aniž by zachránil další penny .
To je racionální přístup, který byste měli investovat do svých peněz
Když se podíváte na své investice do zásob, racionálně je jediným inteligentním způsobem, jak spravovat své bohatství. Kdykoli uvažujete o získání vlastnictví v podniku - což je to, co děláte, když si koupíte akcii ve společnosti - měli byste si vyřídit kus papíru nebo indexovou kartu a zapsat všechny tři komponenty spolu s vašimi projekcemi jim.
Pokud například uvažujete o nákupu akcií ve společnosti ABC, měli byste něco říkat: "Můj počáteční dividendový výnos na nákladech je 3,5%, předpokládám budoucí růst zisku na akcii ve výši 7% ročně, a myslím, že násobek ocenění 25násobných výdělků, které v současné době využívá akcie, zůstane na svém místě. "
Když jste to viděli na papíře, kdybyste byli zkušení, uvědomili byste si, že je zde chyba.
25x násobek pro populaci rostoucí na 7% ročně v dnešním světě je příliš bohatá *. Akcie jsou nadhodnoceny, a to i na základě jednoduše stanoveného poměru PEG s ohledem na dividendu . Buď míra růstu musí být vyšší, nebo je třeba, aby se hodnota násobila. Tím, že čelíte vašim předpokladům a odůvodníte je na začátku, můžete se lépe chránit před neoprávněným optimismem, který tak často vede ke ztrátám na akciovém trhu pro nového investora.
* Násobky ocenění nebo výnosy inverzních výnosů jsou vždy srovnávány s takzvanou "bezrizikovou" sazbou, která byla dlouho považována za výnos z dluhopisů amerických státních dluhopisů .
Balance neposkytuje daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace se předkládají bez ohledu na investiční cíle, toleranci k riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.