Přiměřená návratnost očekávání vám může pomoci při převzetí příliš velkého rizika
Stejné 10 000 dolarů, které byly investovány na dvojnásobek návratnosti, tedy 20%, nezůstane pouze zdvojnásobit výsledek, změní to na 828,2 miliardy dolarů . Zdá se být protiintuitativní, že rozdíl mezi 10% návratností a 20% návratností je 6 010x tolik peněz, ale je to charakter geometrického růstu.
Co je dobrá míra návratnosti?
První věc, kterou musíme udělat, je odstranit inflaci . Realitou je, že investoři mají zájem o zvýšení jejich kupní síly . To znamená, že se o "dolary" nebo "jen" nestará samy o sebe, o to, kolik cheeseburgerů, automobilů, klavírů, počítačů nebo páry bot může koupit.
Když to uděláme a podíváme se na data, vidíme, že míra návratnosti se liší podle typů aktiv :
- Zlato: Obvykle se zlato v dlouhých časových obdobích nehodnocuje v reálných hodnotách. Místo toho je to jen zásoba hodnoty, která si udržuje kupní sílu. Desetiletí po deseti letech může být zlato velmi volatilní, od velkých výkyvů až po depresivní minima za několik let, takže je daleko od bezpečného místa pro ukládání peněz, které budete potřebovat v příštích několika letech.
- Hotovost: Měny společnosti Fiat jsou navrženy tak, aby v průběhu času odpisovaly hodnotu. Ve skutečnosti 100 dolarů v roce 1800 stojí dnes pouze 8 dolarů, což představuje ztrátu 92% hodnoty. Pohřbení hotovosti v kávových plechovkách ve vašem dvoře je strašný dlouhodobý investiční plán. Pokud se mu podaří přežít prvky, bude to stále bezcenné.
- Dluhopisy: Historicky dobré, kvalitní dluhopisy mají za normálních okolností návrat 2% až 4% po inflaci. Čím je dluhopis rizikovější, tím vyšší jsou investice, které investoři požadují.
- Vlastnictví podnikání, včetně akcií : Při pohledu na to, co lidé očekávají od vlastního podnikání, je úžasné, jak může být konzistentní lidská přirozenost. Nejvyšší kvalita, nejbezpečnější a nejstabilnější dividenda placená akciem měla tendenci vrátit 7% v reálných, inflačně korigovaných výnosů majitelům po celá staletí. Zdá se, že to je postava, která dělá lidi, kteří jsou ochotni se svými penězi rozdělit, aby zítra zírali více peněz. Pokud tedy žijete ve světě s 3% inflací, očekáváte 10% návratnost (7% reálná návratnost + 3% inflace = 10% nominální návratnost). Čím je podnikání riskantnější, tím vyšší požadovaná návratnost. To vysvětluje, proč by někdo mohl požádat o výstřel při dvojitém nebo tříčlenném návratu při startu kvůli tomu, že riziko selhání a dokonce i úplné zničení jsou mnohem vyšší. Chcete-li se dozvědět více o tomto tématu, přečtěte si Součásti požadované návratnosti investora .
- Nemovitosti : bez použití jakéhokoli dluhu, návratnost nemovitostí vyžaduje od investorů zrcadlit ty, které se týkají vlastnictví podniku a akcií. Reálná míra návratnosti dobrých nemovitostí, které nejsou zadluženými, byla po inflaci zhruba 7%. Vzhledem k tomu, že jsme prošli desetiletí inflace o 3%, za posledních 20 let se zdá, že se tato hodnota stabilizovala na 10%. Rizikovější projekty vyžadují vyšší míru návratnosti. Navíc investoři v oblasti nemovitostí jsou známí tím, že používají hypotéky, které jsou formou páky, a zvyšují návratnost svých investic. Současné prostředí s nízkými úrokovými sazbami vedlo v posledních letech k významným odchylkám, přičemž investoři přijali limity, které jsou podstatně nižší než to, co by mnoho dlouhodobých investorů považovalo za rozumné.
Udržujte své očekávání rozumné
Některé lekce takového lezení jsou z tohoto důvodu. Pokud jste novým investorem a očekáváte, že vydělíte, například, 15% nebo 20% zkompletovaných investic do blue-chipu během desetiletí, jste bludný. To se nestane.
To může znít drsně, ale je důležité, abyste pochopili: Každý, kdo slibuje, že se takhle vrátí, využívá vaší chamtivosti a nedostatek zkušeností. Založením finančních nadací na špatných předpokladech buď uděláte něco hloupého tím, že překročíte riziková aktiva nebo přijdete do důchodu s mnohem méně peněz, než jste očekávali. Ani není dobrý výsledek, takže udržujte své návratové předpoklady konzervativní a měli byste mít mnohem méně stresující investiční zkušenosti.
Co znamená, že mluvit o "dobré" míře výnosu, která je pro nezkušené investory ještě více matoucí, spočívá v tom, že tyto historické míry návratnosti - které se opět nezaručují opakovat se!
- nebyly hladké, vzestupné trajektorie. Pokud jste v tomto období investorem do akciových společností, trpěli jste někdy ztrátu srdce v ceně tržního ocenění, z nichž mnohé trvalo několik let . Je to charakter dynamického volného tržního kapitalismu. Ale v dlouhodobém horizontu to jsou míry návratnosti, které investory historicky viděli.
Balance neposkytuje daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace jsou prezentovány bez ohledu na investiční cíle, toleranci vůči riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.