Proč kolísají ceny akcií?

Porozumění silám, které způsobují kolísání cen akcií

Zeptejte se někoho o akciovém trhu a je zřejmé, že téměř všichni se mohou dohodnout na jedné věci: ceny akcií kolísají často, zvyšují a snižují tržní kotace někdy šokujícími částkami v jediném obchodním dni. Proč kolísají ceny akcií? Kdo nebo co je způsobuje? To jsou skvělé otázky a nejčastěji se zeptávají noví investoři. Abych vám pomohl pochopit, poskytnu vám základní přehled některých sil, které způsobují tuto volatilitu.

Některé z nich budou trochu zjednodušení, ale až do doby, kdy to uděláte, budete vědět mnohem víc než široká veřejnost o tom, jak akciový trh funguje a jak jsou nastaveny ceny akcií.

Nejprve si uvědomte, že sekundární akciový trh (na rozdíl od primárního akciového trhu, ve kterém společnosti vydávají akcie a dluhopisy výměnou za hotovost) je aukce. To znamená, že na obou stranách potenciálního obchodu se nacházejí kupci a prodejci, jedna strana, která chce prodat své vlastnictví, jedna strana, která chce koupit vlastnictví. Když se oba dohodnou na ceně, je obchod vyrovnaný a stává se novým tržním kotátem. Tito kupující a prodejci mohou být jednotlivci, společnosti, instituce, vlády nebo společnosti spravující aktiva, které spravují peníze pro soukromé klienty, podílový fond , indexové fondy nebo penzijní plány. V mnoha případech nebudete mít představu, kdo je na druhé straně obchodu.

Vzhledem k tomu, že akciový trh funguje jako dražba, když je více kupujících, než jsou prodejci, cena se musí přizpůsobit nebo se nevykonávají žádné obchody. To má tendenci řídit cenu vzhůru a zvyšovat tržní nabídku, na níž mohou investoři prodávat své akcie, lákat investory, kteří dříve neměli zájem o prodej prodávat.

Na druhou stranu, když prodejci převyšují počet kupujících, je spěch na vyskladnění akcií a ten, kdo je ochoten vzít nejnižší nabídku, nastaví cenu, která je výsledkem závodu. To může být problém, zejména v obdobích, jako je zhroucení roku 2007-2009, protože firmy jako Lehman Brothers byly nuceny vypustit cokoli a všechno, co by mohly, aby se pokusily získat peníze, zaplavily trh cennými papíry, které měly mnohem více času -term kupující než cena, za kterou byl Lehman ochoten prodat.

Existuje nesčetné množství faktorů, které mohou způsobit změnu vztahu mezi kupujícími a prodejci. Pokud investujete lekci 2: Proč se akcie stávají nadhodnocenými nebo podhodnocenými , vypustil jsem tyto čtyři příklady poté, co jsem vás představil na Wall Street a jak to funguje .

1. Mluvili jsme o boji mezi investory a spekulanty .
2. Mluvili jsme o komoditní povaze akcií.
3. Mluvili jsme o tom, jak může život způsobit, že jednotlivci reagují a kupují nebo prodávají akcie na základě své konkrétní situace v určitou dobu .
4. Mluvili jsme o dočasných problémech v podnikání, které způsobují, že se akcie staly neatraktivní pro investory, kteří se obávají, že bolest nikdy nekončí, nebo kteří nedokáží vidět základní ekonomický motor a přiměřeně si je vážit . Postavila jsem se na tom v článku nazvaném Získání podhodnocených akcií pro vaše portfolio s nákupem na špatné zprávy .

V některých případech ceny akcií kolísají, protože požadované procento peněžních toků na trhu v daném okamžiku neberou dlouhodobý pohled na podnik . Ilustrace, kterou jsem použil, byl oceňovací ocenění přiřazené renomovanému klenotníkovi Tiffany & Company. Volatilita ceny akcie společnosti Tiffany před lety, kdy jsem původně napsala tento článek, byla zcela neodůvodněná dlouhodobou hodnotou firmy. Za prvé, hedgeové fondy posunuly cenu daleko za to, co by nějaký konzervativní kupce chtěl zaplatit, a když to vypadalo, jako by se svět mohl trochu potýkat, zlikvidoval ji a dělal to dolů, co by stejní konzervativní investoři mohli chtít zaplatit. Tato volatilita může způsobit, že cesta bude drsná, to je důvod, proč je důležité mít diverzifikované portfolio a zaměřit se na výhledové výsledky .

Chcete-li se dozvědět více o tomto tématu, přečtěte si příručku Začínáme investovat do akcií .