Proč by noví investoři měli možnost zvážit vlastnění dividendových akcií
Existuje mnoho důvodů, proč k tomu dojde, ale je to dostatečně výkonná síla, kterou mnoho investorů udělalo docela dobře pro sebe během investičního života tím, že se zaměřuje na dividendy, konkrétně jednu ze dvou strategií - růst dividend , který se zaměřuje na získání diverzifikované portfolio společností, které zvýšily své dividendy za ceny výrazně nad průměrem a vysokým výnosem z dividend , které se zaměřují na akcie, které nabízejí výrazně nadprůměrné výnosy z dividend měřené dividendovou sazbou ve srovnání s cenou na burze.
Stalo se mi, že jsem začal pracovat pozdě na zahájení nové společnosti spravující aktiva, kterou můj rodina zřídila v tomto roce, a přestože je ráno 3:46, nejsem docela připravena usnout. Myslel jsem, že by bylo užitečné chvíli sednout a vypustit pět důvodů, proč dividendy jsou tak zajímavé pro investory, kteří upřednostňují dlouhodobé akumulaci bohatství.
Doufám, že tím, že vám poskytne základní rámec, můžete pochopit některé ze sil, které hrají; jak se lidská přirozenost, účetnictví, řízení podniku a akciový trh spojují způsobem, který umožňuje obezřetnému investora využívat toky pasivních příjmů z jeho nebo jejích podniků.
Omezení peněžních toků mají za následek nižší přírůstky
Ačkoli to může být trochu brzy v článku, abych vás zasáhla touto, chtěl bych začít tím, že o tom mluvíme nejprve, protože to je ten, který považuji za zvlášť důležitý. Obvykle se investoři nemají přesně zajímat o pokročilých účetních technikách nebo potápění do výkazu zisku a ztráty nebo rozvahy .
Přesto je to srdce a duše investičního procesu.
Koneckonců, podnikání nakonec stojí jen za čistou současnou hodnotu diskontovaných peněžních toků, které může a bude produkovat pro své vlastníky. Ve skutečnosti při oceňování společnosti nebo akcií většina profesionálních investorů používá spíše formu upraveného volného peněžního toku než vykazovaný čistý výnos použitelný na běžné .
V mém případě je můj přednostní metrika něco známého jako příjmy vlastníka.
Společnost, která vyplácí dividendy, musí fyzicky přijít s penězi, kterou mohou investoři obdržet; hotovost, která jim byla zaslána v podobě papírového šeku, uložena přímo na jejich kontrolním nebo spořicím účtu nebo zaslána jejich makléři na vklad na jejich účtu zprostředkovatele .
Jak se říká, "nemůžete falešné peníze". Dividenda se objevuje nebo není. To má za následek, že společnosti, které vynakládají peníze na dividendy, mají nižší tzv. Časové rozlišení mezi volným peněžním tokem a čistým příjmem.
V obyčejné angličtině to znamená, že v účetních záznamech společnosti existuje méně smysluplných úprav, takže "kvalita výdělků" je vyšší, neboť vykazované zisky jsou téměř v souladu s konzervativně vypočítaným volným peněžním tokem. Je osvědčený fakt, že společnosti s nižšími časovými rozlišovacími schopnostmi v dlouhých časových intervalech potýkají se společnostmi s vyššími časovými přirážkami, měřenými o celkovou návratnost .
Zaplacená hotovostní závazek snižuje finanční prostředky, které jsou k dispozici pro manažerské přidělování
Vedení a manažeři jsou pouze lidé. Když se začnou přeplňovat hotovosti, mnozí muži a ženy se ocitnou ve stálém tlaku, aby je strávili, a to i tehdy, pokud by to bylo chybou nebo by vedlo k méně optimálním výsledkům.
Pro ty v Corporate America, kdy jsou tyto výdaje věnovány fúzi a akvizicím, může to mít za následek mnohem větší oblast a vše, co přichází s ní, obvykle akciové opce, omezené akcie, vyšší plat, bonusy, důchodové dávky a možná, i zlatý padák.
Celkově a souhrnně platí, že společnosti, které vyplácejí dividendy, mají první řadu zabudovaných inokulací tím, že lidé, kteří provozují podnik, prostě nemají tolik peněz, kolik by jinak měli, kdyby neexistovala žádná dividenda na místě.
To znamená, že vedoucí pracovníci musí být mnohem selektivnější při identifikaci potenciálních kandidátů na fúzi a akvizice, než by jinak museli být ve světě jednoduchých peněz. Každý projekt je třeba porovnávat a kontrastovat s ostatními, pouze s vybranými nejlepšími projekty a pouze s "dobrými" projekty, které jsou vyřazeny.
"Podpora výnosů" během selhání burzy cenných papírů
Představte si, že se díváte na akcie, které obchodují za 100 dolarů za akcii. Nyní si představte, že akcie platí 3% dividendu. Samotná společnost je mimořádně stabilní. Zisk pokrývá dividendu dostatečně a tyto výnosy jsou z diverzifikovaných podkladových zdrojů, takže existuje jen malá pravděpodobnost snížení dividend. Nyní si představte, že akciový trh začne havarovat. Tato společnost klesne na 90 dolarů na akcii, 80 dolarů na akcii, 70 dolarů na akcii. Pokračuje dál, až do výše 60 dolarů za akcii, 50 dolarů za akcii.
V určitém okamžiku, za předpokladu, že dividenda je bezpečná a investoři jsou přesvědčeni, že bude zachována, výnosnost dividendy ze zásob samotného bude tak atraktivní, že přinese zákazníkům z vedlejšího pohledu, lidé, kteří jinak nemohou vidět vydejte se tam přímo před nimi, aniž byste o tom něco udělali. Předpokládejme, že přesně stejná dividenda ve výši 3 dolarů na akcii bude 6% dividendový výnos, pokud by se akcie obchodovaly na úrovni 50 USD za akcii. To vysvětluje, proč dividendové akcie mají tendenci klesat na trzích s medvědy méně .
Fenomén návratového akcelerátoru
Ale to není všechno. Tato podpora výnosu vede k dalšímu fenoménu, který byl studován respektem Whartonovým profesorem Dr. Jeremym Siegelem, který nazývá "Accelerator Return" nebo medvědí ochranou. V podstatě investoři, kteří reinvestují své dividendy, akumulují více akcií během burzovního vývoje akcií, protože rozšiřující se výnos z dividend jim umožňuje hromadit více vlastního kapitálu s každou kontrolou dividend, kterou se vrátili zpět do svého účtu nebo plánu reinvestování dividend . Jak jsme hovořili ve svém hloubkovém článku o investicích do ropných společností, to je jeden z důvodů, proč ropné společnosti jako třída dělaly mnohem lépe než průměrná složka původního indexu akciových trhů S & P 500, když byla zavedena v roce 1957.
Ve skutečnosti doktor Siegel prokázal, že čím horší je volatilita, tím lepší je dlouhodobý investor! Důvod má co do činění s matematikou. Čím nižší je cena každého dalšího nákupu, tím rychleji je průměrná váha nákladů na celé pozici snížena, a tím více akcií investora hromadí, což samo o sobě vyplácí dividendy. Znamená to, že je mnohem menší nárůst - rozhodně daleko méně než předchozí bod překonání -, aby se tato pozice dostala na ziskové území.
Dividendové akcie poskytují obrovskou psychologickou výhodu určitým typům lidí
Jak otec investování hodnoty Benjamin Graham kdysi napsal: "Skutečné peníze na investice budou muset být vytvořeny - protože většina z nich byla v minulosti - ne z nákupu a prodeje, ale z vlastnictví a držení cenných papírů, přijímání úroků a dividend a prospěch z jejich dlouhodobého zvýšení hodnoty. "
Když vlastníte společnost, která rozděluje některé z jejích zisků ve formě dividendy v hotovosti, je mnohem snazší soustředit se na věci, které mají zájem o " vyhlídkové příjmy "; aby se spojil úspěch podniku s tím, že jste vlastně dostali ruce na část hotovosti, která procházela korporátní pokladnicí.
Může vám být trpělivější a zaměřit se na to, zda vaše dividendové šeky se časem zvětšují, většinou ignorují kótovanou akciovou hodnotu. To zase může vést k nákupu a držení investic , ke snížení nákladů na tření , ke zvýšení pravděpodobnosti využití výhod, jako jsou odložené daňové závazky , av konečném důsledku ke zesílené bázi .
Nemusí to znít jako velká výhoda, ale v reálném světě to může znamenat rozdíl mezi neúspěchem a úspěchem. Jedna z věcí, na kterých mají nejvíce tajní milionáři na burze cenných papírů, je, že nemají příliš velký zájem o hyperaktivitu.
Ať už je to důchodkyně Anne Scheiberová, která získá zhruba 22 milionů dolarů z jejího bytu v New Yorku nebo jako ministr práce, jako je Ronald Reed, který získává akcie ve výši 8 milionů dolarů prostřednictvím papírových certifikátů a DRIP, má tendenci najít výjimečné společnosti, diverzifikovat tak, a pak držet, jako by jejich život závisel na tom.