Jak mohou náklady na změny cenných papírů tlumit vaše investiční výsledky
Provize a poplatky
Nejčastějším třecím nákladem jsou zprostředkovatelské provize a poplatky. Naštěstí s nástupem slevového makléře byly náklady na nákup a prodej cenných papírů v posledních několika desetiletích dramaticky sníženy.
Například v Commerce Bancorp investora, který umístí obchod s více než 1 500 akciemi, který zaplatí méně než 2500 dolarů, zaplatí provizi ve výši 29,95 USD, pokud objednávku provede online. Pokud se naopak rozhodne zavolat banku a zprostředkovatel provést obchod, zaplatí 31 USD plus 1,50% z hlavní hodnoty investice za celkovou částku 68,50 USD. Pokud byste měli měsíčně stanovený plán zprostředkování nákladů za dolar, náklady na další provize ve výši 38,55 dolarů by se zvýšily na více než 462,60 dolarů ročně. Za předpokladu, že historická míra dlouhodobého zhodnocování akcií zůstává dvanáct procent, v průběhu čtyřicátých let by to činilo 354 856 dolarů v minulém bohatství!
Poplatky za správu aktiv mohou být ještě větší překážkou dlouhodobého budování bohatství . Mnoho firem, které se zaměřují na klienty s vysokou čistotou, bude účtovat poplatky ve výši 1,5% aktiv. Rodina s čistou hodnotou 10 milionů dolarů by v rámci tohoto uspořádání zaplatila poplatky ve výši 150 000 dolarů ročně, i když ztratily své investice.
Tento druh uspořádání se stěží zdá být spravedlivý. V určitých situacích, jako je plánování majetku, důvěry a vedení nadace, je však odměna opodstatněná poskytovanými službami.
Spreads
Při nákupu nebo prodeji investice se částka jistiny investora přerozdělí tvůrci trhu.
Toto přerozdělení je rozpětí (tj. Rozdíl) mezi nabídkovou cenou (co je nákup ochoten zaplatit) a poptávkovou cenou (co je prodávající ochoten přijmout). Stejně jako zvětšená budoucí hodnota makléřských provizí se může jednat o významné ztrátové bohatství.
Daně z kapitálových výnosů
Jediná věc, která se týká daně z kapitálových výnosů, spočívá v tom, že investor se může rozhodnout, kdy bude daňový zákon splatný prodejem oceněných cenných papírů. Každý rok, který prochází bez prodeje, se hodnota těchto odložených daní stává větší . Pro ilustraci: Předpokládejme, že Adam Smith vlastní 1000 akcií společnosti Green Gables Industries, které před čtyřmi lety koupil za 35 dolarů na akcii. Dnes se akcie obchodují ve výši 50 USD za akcii. Celková hodnota jeho podílů činí 35 000 dolarů, z čehož 15 000 dolarů je kapitálový zisk (50 dolarů prodejní cena - 35 dolarů za cenu = 15 dolarů za akciový kapitálový zisk x 1,000 akcií = 15 000 dolarů kapitálového zisku). Pokud by měl akcie prodávat, kromě peněz vyplácených jako makléřské provize a rozpětí, které učinil tvůrce trhu, musel zaplatit daň z kapitálových výnosů ve výši 3 000 dolarů.
To znamená, že nyní má méně než 3000 dolarů v aktivách, které pro něj pracují, a přináší mu to prospěch. Proto by bylo rozumné měnit investice pouze tehdy, kdyby Adam věřil, že 1.) Green Gables Industries byl předražený, nebo 2.) našel atraktivnější investice s vyšší mírou návratnosti.
Z tohoto důvodu Benjamin Graham doporučil, aby investoři změnili pozice pouze tehdy, když jsou docela přesvědčeni, že alternativní investice má dvakrát nebo třicet procentní výhodu oproti současnému držení. Toto pravidlo, ačkoli nutně svévolné, by mělo pomoci zajistit, aby byly pokryty výdaje na tření a investorova čistá hodnota vzrostla natolik, aby odůvodnila čas a úsilí potřebné k objevení investice a ke změně.
Frikční výdaje ve společných fondech
Výdaje na tření, včetně poplatků za správu a zátěže z prodeje, jsou hlavním důvodem, proč aktivně spravované fondy jako celek nepřekonaly své dlouhodobě neorganizované protistrany, jako jsou indexové fondy. K tomu, aby aktivně spravovaný fond prostě zlomil i s trhem, musel by získat vyšší výnosy o několik procentních bodů, aby zaplatil náklady na tření.
Platí to zejména díky daně z kapitálových výnosů, které se nevztahují na indexové fondy, které vzhledem k tomu, že se jedná o skupinu nepodnikatelných akcií, které se zřídka mění, nevyžadují častý prodej cenných papírů.
Více informací o obchodování s akciemi
Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si návod k obchodování s akciemi . Bude to vysvětlovat některé ze základů obchodování s akciemi, úskalí a mnoho dalšího.