Vše, co potřebujete vědět o státních dluhopisech
Vnitrostátní vlády vydávají dluhové cenné papíry známé jako státní dluhopisy , které mohou být denominovány buď v měně v místní měně, nebo v globálních rezervních měnách, jako je americký dolar nebo euro. Kromě financování vládních výdajových programů mohou být tyto dluhopisy použity ke splácení starších dluhů, které mohou splatné nebo prostě kryjí splatné úrokové platby.
V tomto článku se podíváme na některé důležité koncepty, které je třeba vědět, pokud jde o státní dluhopisy (jako jsou výnosy, ratingy a úvěrové riziko), a také jak je mohou investovat.
Výnosy státních dluhopisů
Výnosy státních dluhopisů jsou úrokové sazby, které vlády platí za svůj dluh. Stejně jako podnikové dluhopisy, tyto výnosy dluhopisů závisejí na riziku, který kupující trpí. Na rozdíl od firemních dluhopisů tyto rizika zahrnují především směnný kurz (pokud jsou dluhopisy vyčísleny v místní měně), ekonomická rizika a politická rizika, která mohou vést k možnému selhání plateb úroků nebo jistiny.
Zde je stručný přehled tří hlavních determinantů výnosů státních dluhopisů:
- Úvěrovost - úvěrová schopnost je vnímána schopnost země splácet své dluhy vzhledem ke své současné situaci. Často se investoři spoléhají na ratingové agentury, aby pomohli určit bonitu země podle míry růstu a dalších faktorů.
- Riziko státu - Riziková rizika jsou vnějšími faktory, které mohou vzniknout a ohrožují schopnost země splácet své dluhy. Například nestabilní politika by mohla v některých případech hrát roli při zvyšování rizika selhání, pokud se na místo úřaduje nezodpovědný vůdce.
- Kurz - Kurzy měnového kurzu mají velký vliv na státní dluhopisy denominované v místních měnách. Ve skutečnosti se některé země nafoukly svou cestu z dluhů prostým vydáváním více měn, čímž dluh byl méně cenný.
Hodnocení státních dluhopisů
Standard & Poor's, Moody's a Fitch jsou tři nejoblíbenější poskytovatelé ratingů státních dluhopisů . Zatímco existuje mnoho dalších agentur, největší váha mezi globálními investory má největší ratingová agentura. Upgradování a downgrady těchto agentur mohou vést k významným změnám ve výnosech státních dluhopisů v průběhu času.
Ratingy státních dluhopisů vycházejí z několika faktorů, včetně:
- Výsledek na osobu
- Růst hrubého domácího produktu
- Inflace
- Zahraniční dluhy
- Historie selhání
- Vývoj ekonomiky
Výchozí státní dluhopisy
Nesplacení státních dluhopisů není běžné, ale v minulosti se mnohokrát stalo. Jedním z posledních nedorozumění v roce 2002 bylo, že Argentina nebyla schopna splácet svůj dluh po recesi koncem 90. let. Vzhledem k tomu, že měna země byla připojena k americkému dolaru, vláda se nemohla vymanit ze svých problémů a nakonec selhala.
Dva další populární příklady byly v Rusku a Severní Koreji. Rusko v roce 1998 selhalo ve svých suverénních dluhopisech a šokovalo mezinárodní společenství, které se domnívalo, že velké světové mocnosti by neztratily svůj dluh. A v roce 1987, Severní Korea zanedbala své dluhy poté, co špatně spravovala svůj průmysl a vynakládala příliš mnoho peněz na svou vojenskou expanzi.
Nákup státních dluhopisů
Investoři si mohou koupit státní dluhopisy prostřednictvím různých kanálů. Dluhopisy amerických státních dluhopisů je možné zakoupit přímo prostřednictvím Treasury USA, přes TreasuryDirect.gov nebo na většině účtů makléřů v USA. Nákup zahraničních státních dluhopisů však může být značně obtížnější pro investory se sídlem v USA, zejména pokud chtějí využít americké burzy.
Zahraniční emise státních dluhopisů jsou nejsnadněji zakoupeny prostřednictvím fondů obchodovaných na burze (ETF). ETF ze státních dluhopisů umožňují investorům nakupovat státní dluhopisy ve formě vlastního kapitálu, které lze snadno obchodovat na burzách v USA. Tyto diverzifikované ETF obvykle drží řadu dluhopisů s různými splatnostmi a poskytují stabilnější investice než jednotlivé státní dluhopisy.
Klíčové Takeaway Body
- Státní dluhopisy jsou dluhové cenné papíry emitované vládami jednotlivých států buď v místní měně, nebo v mezinárodní měně, jako je americký dolar nebo euro.
- Výnosy státních dluhopisů jsou primárně ovlivněny úvěrovou schopností, rizikem země a směnnými kurzy.
- Ratingy státních dluhopisů jsou obvykle vydávány společností Standard & Poor's, Moody's a Fitch a poskytují investorům představu o riziku státních dluhopisů.
- Investoři mohou nakupovat státní dluhopisy nejsnadněji prostřednictvím fondů obchodovaných na burze obchodovaných na amerických burzách.