Pracují proti vlastnímu nejlepším zájmům tím, že dělají pošetilé, emocionální chyby.
Právě tento nedostatek racionality spolu s neschopností držet se přístupu založeného na ocenění nebo systematickém přístupu k získávání akcií při současném zamezení marketingu, který vysvětluje výzkum ze studií Morningstra a dalších, které ukazují, že výnosy investorů jsou často daleko horší než výnosy z akcií, které tito investoři vlastní!
Ve skutečnosti, v jedné studii, v době, kdy se akcie vrátily o 9%, typický investor získal pouze 3%; patetické zobrazení. Kdo chce takhle žít? Vezmeme všechna rizika vlastnictví akcií a užíváme si jen zlomek odměny, protože jste byli příliš zaneprázdněni a snažili jste se profitovat z rychlého převrácení spíše než nalezení skvělých podniků, které vytvářejí peněz, které vás mohou vykoupat s penězi nejen za příští léta, ale desetiletí a v některých případech dokonce i celé generace, jak přenášíte vaše chovy vašim dětem a dětem dětí prostřednictvím stupňovité právní mezery .
Chci řešit šest nejběžnějších investičních chyb, které vidím mezi novými nebo nezkušenými investory. I když seznam určitě není úplný, měl by vám poskytnout dobrý výchozí bod při vytváření obrany proti rozhodnutím, která by se mohla vrátit do budoucnosti.
Platit příliš mnoho peněz za majetek v poměru k jeho peněžním tokům
Každá investice, kterou si koupíte, nakonec nezaplatí více a ne méně než současná hodnota diskontovaných peněžních toků, které bude produkovat.
Pokud vlastníte farmu, maloobchodní prodejnu, restauraci nebo akcie firmy General Electric, je to hotovost; Konkrétně se jedná o koncept nazvaný průhledné příjmy .
Chcete, aby studená, tekutá hotovost, která proudí do vaší pokladny, byla vynaložena na dobročinnost nebo reinvestována. To znamená, že v konečném důsledku návratnost, kterou získáte z investice, závisí na ceně, kterou zaplatíte ve vztahu k hotovosti, kterou vytváří. Pokud zaplatíte vyšší cenu, získáte nižší výnos. Pokud zaplatíte nižší cenu, získáte vyšší výnos.
Řešení: Zjistěte základní nástroje pro oceňování, jako je poměr P / E, poměr PEG a poměr PEG , který je nastaven na dividendy . Zjistěte, jak porovnávat výnosové výnosy akcií s dlouhodobým výnosem státních dluhopisů. Studie modelu slev Gordonovy dividendy. To jsou základní věci, které jsou zahrnuty v prvotním financování. Pokud to nemůžete udělat, jste jedním z lidí, kteří nemají žádnou firmu, která vlastní jednotlivé akcie.
Místo toho zvažte levné investice do indexových fondů . Zatímco indexové fondy v posledních letech tiše upravovaly svou metodiku, některé způsoby, které považuji za škodlivé pro dlouhodobé investory, protože si myslím, že šance jsou extrémně vysoké, povedou k nižším výnosům, než by byla historická metodika, - něco, co není možné vzhledem k tomu, že jsme dosáhli bodu, kdy se v indexových fondech drží 1 dolar z každých 5 dolarů investovaných na trhu.
Všechno ostatní je stejné, ještě jsme nepřekročili Rubicon, kde výhody převažují nevýhody, zvláště pokud mluvíte o menším investorovi na účtu chráněném daní.
Příjemné poplatky a výdaje, které jsou příliš vysoké
Nezáleží na tom, zda investujete do akcií , investujete do dluhopisů , investujete do podílových fondů nebo investujete do nemovitostí . Ve skutečnosti je to hodně důležité. Musíte vědět, které náklady jsou přiměřené a které náklady nestojí za náklady. Zvažte dva hypotetické investory, z nichž každý ušetří 10 000 dolarů ročně a získá jejich 8,5% hrubý výnos.
První zaplatí poplatky ve výši 0,25% ve formě podílu na podílu fondu . Druhá částka zaplatí poplatky ve výši 2,0% ve formě různých poplatků, provizí a výdajů na účtu. Během 50 let investice bude první investor skončit s 6 260 000 USD.
Druhý investor skončí s 3 341 797 USD. Zvláštní 2 288 763 USD, které má první investor, se týká výhradně nákladů na správu. Každý dolar, který držíte, je dolar pro vás.
Tam, kde je to obtížné, je to, že tento axiomatický matematický vztah je často špatně pochopen těmi, kteří nemají pevný přehled o počtu nebo zkušenostech se složitostí bohatství; nedorozumění, které může nezáleží na tom, jestli vyděláváte 50 000 dolarů ročně a máte malé portfolio, ale to může mít za následek skutečně hloupé chování, kdybyste někdy skončili spoustou peněz.
Typický self-made milionář, který má své portfólio spravované takovým místem, jako je divize soukromých bank Wells Fargo, například vyplácí poplatky o více než 1% ročně. Proč tolik lidí s desítkami milionů dolarů vybírá správcovské společnosti, jejichž náklady jsou v rozmezí 0,25% až 1,50% v závislosti na specifikach investičního mandátu ?
Existuje řada důvodů a fakt je, že vědí něco, co nemáte. Bohatí se tak nestane tak, že jsou hloupí. V některých případech tyto poplatky zaplatí z důvodu snahy o zmírnění konkrétních rizik, kterým je vystavena jejich osobní bilance nebo výkaz zisku a ztráty. V ostatních případech to souvisí s potřebou vypořádat se s některými poměrně složitými daňovými strategiemi, které by při správné realizaci mohly způsobit, že jejich dědicové skončí mnohem více bohatství, i když to bude znamenat zaostávání širšího trhu.
Jejich návrat může vypadat spíše na papíře, ale skutečné bohatství mezi generacemi může skončit vyšší, protože poplatky zahrnují jisté plánování služeb pro pokročilé techniky, které mohou zahrnovat věci jako "daňové spálení" prostřednictvím úmyslně vadných dárců.
V mnoha situacích zahrnuje řízení rizik a zmírňování jejich dopadů. Pokud máte osobní portfolio ve výši 500 000 USD a rozhodnete se, že chcete využít vaší majetkové poměry Vanguard Trust po vaší smrti tím, že udržíte své příjmy z útočení prasátko, zhruba efektivní poplatky ve výši 1,57% vás budou účtovat všichni jsou kradou.
Stížnost na to, že jste na trhu zpomalili, má nárok a nevědomost. Zaměstnanci společnosti Vanguard budou muset trávit čas a úsilí v souladu s podmínkami důvěry, výběrem alokace aktiv ze svých prostředků tak, aby odpovídaly potřebám důchodu v peněžních příjmech, jakož i daňové situaci příjemce, která se zabývá konflikty mezi rodinami, které vznikají v dědictví a další. Každý si myslí, že jejich rodina nebude další bezvýznamná statistika v dlouhé řadě promrhané dědictví, jen aby dokázala, že se moc nezmění.
Lidé, kteří si stěžují na tyto druhy poplatků, protože jsou mimo svou hloubku a pak jsou překvapeni, když katastrofa narazí na své jmění, by měly mít nárok na nějakou finanční Darwinovu cenu. V mnoha oblastech života získáte to, co si zasloužíte, a to není žádná výjimka. Zjistěte, které poplatky mají hodnotu a které poplatky neplatí. Může to být složité, ale důsledky jsou příliš vysoké, aby se to vzdalo.
Ignorování daňových důsledků
Jak držíte své investice, může ovlivnit vaši konečnou čistou hodnotu. Použitím techniky, která se nazývá umístění aktiv , může být možné radikálně snížit platby, které zasíláte federálním, státním a místním vládám, a zároveň zachovávat větší část vašeho kapitálu, který získává pasivní příjem , vyhazuje dividendy, úroky a nájemné pro Vaši rodinu.
Zvažte na chvíli, kdybyste dohlížel na portfolio 500 000 dolarů pro svou rodinu. Polovina z vašich peněz, nebo 250 000 dolarů, je v bezcelních důchodových účtech a druhá polovina, také 250 000 dolarů, se odehrává na běžných účetních účtech pro makléře vanilky. Bude vytvářet spoustu dalšího bohatství, pokud budete věnovat pozornost tomu, kde máte určité majetek. Chtěli byste, aby vaše zdanitelné obecní dluhopisy byly na účtu zdanitelného zprostředkovatele. Chtěli byste si udržet svůj vysoký výnos z výnosů z blue-chip dividendy na účtech bez dluhu. Malé rozdíly v čase, reinvestované, skončily masivní kvůli síle složení.
Totéž platí pro ty, kteří chtějí vyměnit své penzijní plány předtím, než jsou ve věku 59,5 let. Nemusíte se zbohatnout tím, že dáte vládní daně desetiletí dříve, než byste jinak museli pokrýt účet a plácnout na předčasné sankce za stažení .
Ignorování inflace
Řekla jsem vám víc, než můžeme počítat, že byste se měli zaměřit na kupní sílu . Představte si, že si koupíte 30-leté dluhopisy ve výši 100 000 dolarů, které jsou po zdanění 4%. Reinvestujete svůj úrokový výnos do více dluhopisů a zároveň dosahujete 4% výnosu. Během této doby míra inflace dosahuje 4%
Na konci 30 let nezáleží na tom, že nyní máte $ 311,865. Stále vám bude kupovat přesně stejnou částku, kterou jste si mohli koupit před třemi desetiletími za 100 000 dolarů. Vaše investice byly selhání. Vyšla jste třicet let - téměř 11 000 dní z zhruba 27 375 dní, kdy jste statisticky pravděpodobné, že byste dostali - aniž byste si užívali své peníze, a na oplátku jste nedostali nic.
Výběr levné smlouvy za skvělý obchod
Akademický rekord a více než sto let historie prokázalo, že vy, jako investor, máte pravděpodobně mnohem lepší šanci shromáždit značné bohatství tím, že se stanete vlastníkem vynikající firmy, která se těší bohaté návratnosti kapitálu a silné konkurenceschopnosti pokud jste získali svůj podíl za rozumnou cenu.
To platí zejména v porovnání s opačným přístupem - získáním levných, hrozných podniků, které bojují s nízkou návratností vlastního kapitálu a nízkou návratností aktiv . Všechno ostatní se rovná, za období 30 let, měli byste vydělat mnohem více peněz, které vlastní diverzifikovanou sbírku akcií, jako je Johnson & Johnson a Nestle zakoupené za 15násobek výdělku, než si kupujete depresivní firmy za 7krát.
Uvažujme o více než desetiletých případových studiích, které jsem udělal firmám jako Procter & Gamble, Colgate-Palmolive a Tiffany & Company. Když jsou ocenění přiměřená, akcionář provedl velmi dobře tím, že vyvedl šekovou knížku a koupil si více vlastnictví, než aby se snažil pronásledovat kolem bohatých a rychlých jednorázových ziskových nárazů od špatných podniků . Stejně důležité je, že kvůli matematickému výkladu vysvětlil jsem v eseji o investování do akcií majitelů ropy, období klesajících cen akcií je pro dlouhodobé vlastníky dobrá věc za předpokladu, že podkladový ekonomický motor podniku je stále neporušený. Skvělá reálná ilustrace je The Hershey Company.
V poslední době došlo k nedávnému období čtyř let, kdy akciová akcie ztratila více než 50% své kotované tržní hodnoty, přestože původní ocenění nebylo nepřiměřené, samotné podnikání bylo v pořádku a zisky a dividendy zůstaly zachovány rostoucí. Moudří investoři, kteří takovou dobu využívají k tomu, aby pokračovali v reinvestování dividend a zprostředkování nákladů na dolar, což zvyšuje jejich vlastnictví, mají tendenci získat během života mnoho, velmi bohatých. Je to behaviorální model, který vidíte neustále v případech tajných milionářů jako Anne Scheiber a Ronald Read.
Nákup toho, co nechápete
Mnoho ztrát mohlo být vyloučeno, pokud investoři následovali jedno jednoduché pravidlo: Pokud nemůžete vysvětlit, jak majetek, který vlastníte, dělá peníze ve dvou nebo třech větách a tím, že je pro mateřskou školu dostatečně snadné pochopit základní mechaniky, od pozice. Tento koncept se nazývá Investujte v co víte . Měli byste se téměř nikdy - a někteří by řekli, absolutně nikdy - neodchýlit od toho.