Jak přistupujeme k rozdělení kapitálu v mé společnosti a v mé rodině
Moje naděje je, že vám pomůže sestavit vlastní portfolio a strukturovat svůj finanční život, abyste dosáhli toho, co chcete z vašich osobních a podnikových investic. Peníze, koneckonců, nejsou ničím jiným než nástrojem. Díky tomu, že pro vás pracujete nejracionálnějším a nejúplnějším způsobem, můžete si užít úspěchu dříve a méně.
Typ aktiv č. 1: Ty, které vytvářejí vysoké výnosy z kapitálu, házet podstatnou hotovost na velmi málo kapitálových investicích, ale které mohou být pěstovány, ale které mohou být vypěstovány reinvestováním zisku do základního podnikání za účelem rozšíření.
Jedná se o druhou nejlepší investici, protože můžete získat velké výnosy za velmi málo peněz. Pád je, že musíte vyplácet všechny zisky jako dividendy nebo reinvestovat do nižších vratných aktiv, protože hlavní operace nemůže být rozšířena prostřednictvím přídavků ekologického kapitálu.
Přemýšlejte o patentu na zařízení, které generuje stovky tisíc dolarů ročně.
Existují jen málo nebo žádné investiční požadavky, jakmile se peníze začnou přicházet, ale nemůžete investovat do více patentů se stejnou návratností. Na rozdíl od prvního typu aktiv, nemůžete tyto peníze pracovat na stejné úrovni (získáte kontrolu nad licenčními licenčními poplatky a musíte najít něco jiného atraktivního, zatímco Ray Kroc u společnosti McDonald's prostě stavěl další místo, což generuje zhruba stejný výnos na nové umístění McDonald's, stejně jako u starého.)
V určitém okamžiku se všechny podniky typu # 1 stanou podniky typu # 2. To se obvykle stává při nasycení. Když je tento okamžik dosažen, vedení může začít akcionářům vrátit mnohem více peněz buď ve formě vyšší výplaty dividend a / nebo agresivních plánů zpětného odkupu akcií, jejichž cílem je snížit celkové splacené akcie.
Typ aktiv č. 2: Ty, které vytvářejí vysoké výnosy z kapitálu, házely podstatnou hotovost na velmi malou investici, ale nemohou být rozšířeny reinvestováním do podkladového aktiva
Jedná se o druhou nejlepší investici, protože můžete získat velké výnosy za velmi málo peněz. Pád je, že musíte vyplácet všechny zisky jako dividendy nebo reinvestovat do nižších vratných aktiv, protože hlavní operace nemůže být rozšířena prostřednictvím přídavků ekologického kapitálu.
Přemýšlejte o patentu na zařízení, které generuje stovky tisíc dolarů ročně. Existují jen málo nebo žádné investiční požadavky, jakmile se peníze začnou přicházet, ale nemůžete investovat do více patentů se stejnou návratností. Na rozdíl od prvního typu aktiv, nemůžete tyto peníze pracovat na stejné úrovni (získáte kontrolu nad licenčními licenčními poplatky a musíte najít něco jiného atraktivního, zatímco Ray Kroc u společnosti McDonald's prostě stavěl další místo, což generuje zhruba stejný výnos na nové umístění McDonald's, stejně jako u starého.)
V určitém okamžiku se všechny podniky typu # 1 stanou podniky typu # 2. To se obvykle stává při nasycení. Když je tento okamžik dosažen, vedení může začít akcionářům vrátit mnohem více peněz buď ve formě vyšší výplaty dividend a / nebo agresivních plánů zpětného odkupu akcií, jejichž cílem je snížit celkové splacené akcie.
Typ aktiv č. 3: Ti, kteří oceňují nad mírou inflace, ale nevytvářejí žádný peněžní tok
Přemýšlejte o vzácné sbírce mincí nebo výtvarných umění. Pokud ti prarodiči vlastnili Rembrandt nebo Monet, bude to za miliony dolarů dnes a poměrně malou investicí z jejich strany. Navzdory tomu v průběhu let, kdy vás vaše rodina vlastnila, byste nebyli schopni využít ocenění v aktivě, abyste zaplatili nájemné nebo koupili jídlo, pokud si proti němu nepůjčujete a nebudete trpět náklady na úroky .
To je důvod, proč tyto typy aktiv často bývají nejlépe ponechány těm, kteří mohou buď A.) Držet se držet, protože mají podstatné bohatství a likvidní majetek jinde, takže vázání peněz do investice není zátěží nebo potížím na rodině a / nebo B.) Ti, kteří mají intenzivní vášeň na základním trhu sběru a odráží značné potěšení z umění sbírat to, co se jim líbí sbírání (olejomalby, víno, mince, baseballové karty, vintage panenky Barbie - 't konec). Tito lidé jsou ve win-win, protože zažívají osobní užitek a štěstí z budování sbírky s penězi přínosy a další bonus.
Já bych šel tak daleko, abych řekl, že byste nikdy neměli sbírat nic, o kterém nejste osobně nadšeni.
Typ aktiv č. 4: Ty, které jsou "obchodem s hodnotou" a udržují tempo s inflací
Už jste někdy sledovali starý film a slyšeli, že matriarcha rodiny varuje ostatní, aby "ukryli stříbro", když se na prahu objeví osoba se špatnou pověstí? Některá aktiva jsou skutečně dostatečně cenná, aby dokázali držet krok s inflací, za předpokladu, že jste je koupili inteligentně za nejnižší cenu. Zatímco to nejsou pravdivé investice, poskytují pevnost, která může být použita v mimořádných mimořádných událostech, jako je například Velká deprese .
Klasickým příkladem tohoto druhu majetku je vysoce kvalitní nábytek zakoupený na sekundárním trhu od obchodníků se starožitnostmi nebo v dražbě; nábytek od výrobců, jako jsou Baker, Henkel Harris nebo Bernhardt. Může se zdát absurdní, aby bohatý člověk zaplatil 18 000 dolarů za střelbu z 19. století u společnosti Sotheby's, ale za předpokladu, že je chytře získaná, může velmi dobře skončit nejen zachováním své hodnoty, ale také výnosy z dluhopisů během doby držení!
Dr. Thomas J. Stanley z univerzity v Gruzii provedl výzkum bohatých v Americe. Zjistil, že tito bilanci bohatí muži a ženy mají chuť kupovat věci, které trvají velmi, velmi dlouho. Chtějí platit více včas, ale v dlouhodobém horizontu zažádat o nižší náklady za použití a analyzovat vše do svého jídelního stolu stejně jako finanční ředitel společnosti by mohl analyzovat rozpočet kapitálových výdajů nového výrobního závodu. Naproti tomu chudí a střední třída kupují odhodlaný nábytek, který trvá několik let, je často vyroben z dřevotřískové desky a končí na skládce. Není to dlouho, než se vrátí do obchodu, tráví více peněz a vymění peníze za výměnu.
Nikdy byste nechtěli mnoho peněz v těchto druzích aktiv, ale pokud žijete bez dluhů a věci skutečně půjde na jih, budete přinejmenším pobývat v dalším globálním ekonomickém kolapsu ve stylu, pohodlí a věcmi, které mohou prodávat za potraviny nebo střelivo.
Typ aktiv č. 5: "Obchody hodnoty", které udržují tempo s inflací, ale mají náklady na tření, a tak je přeměňují na závazky, které vyžadují vyčerpání z kapsy
To je místo, kde zlato, nemovitosti a pianiny Steinway klesají.
Podíváme-li se zpět na grafy tisíce let, dlouhodobě nejlepším možným majetkem je udržení kupní síly člověka nebo rodiny na paritě, snížené o náklady na ukládání a znepokojování majetku za všechny tyto roky.
Jinými slovy, tato třída aktiv by vás mohla udržet bohatou, ale nebude vás bohatá, pokud nebudete nasazovat velké částky páky, abyste zesílili základní výnosnost vlastního kapitálu . Z praktického hlediska to znamená, že kdybychom měli zažít extrémní inflaci, bylo by nejlepší využít páku buď půjčováním na nákup nemovitosti nebo získáním futures na zlato (které má své vlastní nevýhody - je téměř vždy lepší převzít doručení základního zlato, a to i v případě, že jste právě skladovali zlaté drahokamy, jako je americký orel , kanadský javorový list , vídeňská filharmonie nebo mince Gold Krugerrand, a to navzdory nákladům na dopravu a skladování, pokud si opravdu myslíte, že se svět rozpadá, takže nemusíte starosti o riziko protistrany).
To je důvod, proč vidíte, že mnoho bohatých rodin se zapojí do něčeho, co je známo pod názvem "spravodlivost" (existují pro to některé důvody ochrany majetku, ale dle mého názoru jsou důležité i ekonomické výnosy, pokud ne daleko).
Zde je stručný přehled toho, jak funguje:
Řekněme, že jste vlastnil dům za 1.000.000 dolarů v jižní Kalifornii. Pokud byste neměli hypotéku a nemovitost se ocitla ve výši 5%, za 30 let by to mělo hodnotu 4 320 000 dolarů. Nyní jste očividně vykázali náklady na tření - pojištění domácností, vytápění, voda atd.
- po celou tu dobu, ale také jste měli užitek bydlet v majetku. Vaše výnosy bez hypotéky by byly neviditelné. Byla byste skutečně ztratila kupní sílu poté, co byste upravili související náklady na základě inflace, navzdory tomu, že dosáhnete "zisku" ve výši 3 320 milionů dolarů. Proč? Kvůli jedné základní skutečnosti: Zájem o nákupní sílu je důležitý . Co se počítá do kapesního seznamu vaší rodiny, je počet hamburgerů, klavírů nebo per, nebo šálků kávy, nebo cokoliv chcete, abyste získali. Bohatství musí být měřeno v relativní kupní síle, nikoliv pouze dolarů nebo úrovních aktiv.
Pokud se neučíte nic jiného z milionů slov, které jsem v průběhu let napsal, udělal jsem svou práci. Nákupní síla je vaším průvodcem. Nákupní síla je to, co se počítá.
Pokud by naopak rodina snížila částku 250 000 dolarů a půjčila si 750 000 dolarů na nákup nemovitosti, která by získala 3 320 milionů dolarů, byla by oproti počáteční investice ve výši 250 000 dolarů. Jejich návratnost vlastního kapitálu před náklady na hypotéku by činila 14,47%, což zbytečně překonává akcie . Oni by evidentně měli obrovské výdaje na úroky z hypoték, které by měly být ve výpočtu kompenzovány nižšími daněmi, které zaplatili během tohoto časového období, takže je skutečně nepravděpodobné, že by nemovitost porazila akciový trh.
U většiny rodin je nezáleží na tom, že jejich nemovitá nemovitost jim umožňuje vytvářet skutečné bohatství , vytvořené ve formě domácího kapitálu a současně mají užitek bydlet v nemovitosti. I kdyby akcie nebo soukromé podniky přinesly vyšší výnosy, nemůžete v nich žít.
Nebezpečí použití takového pákového efektu je škoda, kterou může ublížit, pokud ceny klesnou, což vede ke značnému, možná dokonce úpadku způsobujícímu úpadek.
Kromě toho se často vyskytují "zvláštní situace" v oblasti nemovitostí, které zde nejsou zahrnuty, a mohou být velmi atraktivní pro investory, kteří chtějí budovat bohatství s exponenciálními výnosnostmi za několik let. Ti, kteří mají například pochopení a zkušenosti s nákupem nemovitostí a mohou se obrátit a prodávat nemovitost, efektivně řídí "podnikání" s vlastnostmi, které jsou více podobné typu aktiv č. 1 nebo č. 2, v závislosti na jejich metodách a okolnostech .
Skutečnost, že podkladové aktivum je tvořeno hmotnou půdou nebo budovami, je bezvýznamné (jako důsledek - skot je podnik s nízkou návratností, stejně jako nemovitost, ale společnost McDonald's je kombinuje do systému založeného na franšízovém modelu, který generuje neuvěřitelně vysokou návratnost vlastního kapitálu pro akcionáře v průběhu desetiletí).
To samé je pravda, co se týče zlata, existuje jen mnohem vyšší riziko využívající pákový efekt, protože komoditní trhy jsou mnohem spekulativní než akciové a dluhopisové trhy . Poměrně malá kapka, která by vám neublížila akcie, by vás mohla zničit kvůli výzvám k údržbě marží u většiny komoditních makléřů . To by bylo přijatelné, kdyby zlato mělo užitek průměrnému člověku, jako je dům. Jednoduše to není, pokud nejste průmyslový výrobce, který potřebuje rezervy pro vaše hlavní podnikání a je ochoten sázet na směr cen.
Takže ten, kdo chce investovat, aniž by se musel starat o ztrátu všeho, je ponechán na nákup drahých kovů, často ve formě zlatých mincí, a to přímo za hotovost. Důsledkem je, že pokud nebude zažívat jeden z mála relativně vzácných boomů v cenách zlata (a v osmdesátých letech), nikdy nemůže své bohatství vydělat dlouhodobě nad inflací. (Existuje také další vzácná situace, ve které může být zlato vysoce atraktivní investicí, ke které dochází, když cena nadzemních zásob klesne pod výrobní náklady na jeho těžbu ze země. V určitém okamžiku musí vztah mezi nabídkou a poptávkou dosáhnout rovnováha.Pro ty, kteří mají prostředky k využití situace a inteligence vědět, že to může být před několika lety, než se to stane, takže se vyhnout vyhlazení v následných cenových výkyvů, to může být - pokud budete odpusťte výraz - zlatý důl.)
To znamená, že při dlouhodobém držení se zlato nezmění v reálném vyjádření. Když jsem naposledy zkontroloval inflačně upravenou sazbu, bylo to 1,00 dolaru a 1,01 dolaru - v reálném vyjádření po dobu dvou set let 1%. Opět platí, že skutečné pojmy - tedy upravené inflace - jsou důležité. Nezáleží na tom, jak to měříte - dolary, skořápky, žraločí zuby - všechno, co se počítá, je, jakou kupní sílu jste získali ve vztahu k vaší investici. Řekni to znovu a znovu.
Další zájem o dlouhodobé držitele drahých kovů, na rozdíl od krátkodobého obchodování, který, jak jsem již uvedl, může být velmi lukrativní pro ty, kteří vědí, co dělají, a to navzdory extrémnímu nebezpečí, že existuje často mylnou vírou, že poskytují ochranu před zraky. Pro ty, kteří mají nějaké znalosti o finanční historii, se zdá trochu absurdní, protože vláda by prostě dělala to, co udělala v třicátých letech - aby si bezpečnostní schránky nemohly otevřít za přítomnosti bankovního regulátora nebo důstojníka, aby se zajistilo, že drahé kovy byly uvnitř.
Ti, kdo porušili tato pravidla, podléhali tvrdým trestům.
Pokud by to bylo bezpochyby, kdyby svět skutečně šel do pekla, jediný způsob, jak si užít zlato, by bylo ukládat ho do klenby ve Švýcarsku, kde nikdo nevěděl, že bydlí nebo je ochoten riskovat obchodování na domácím černém trhu, nevyhnutelně se vyvíjí, jestliže dolar šel na německé úrovně hyperinflace rekonstrukce. Toho by bylo možné dosáhnout pouze tím, že by vláda Spojených států odmítla hlásit držení drahých kovů a dopustila trestného činu v přítomnosti potenciální budoucí nepředvídatelné události. To mi vždycky připadalo mrzuté ve světle lepších výnosů, které jsou k dispozici v jiných třídách aktiv .
Měl bych zdůraznit, že tento oddíl platí pouze pro drahých kovů. Vzácné zlaté mince obvykle spadají do kategorie aktiv č. 3. Mají hodnotu pro svůj vlastní nedostatek, takže je obchod nezávislý na hodnotě spotových cen. Je to úplně jiná věc.
Typ aktiv č. 6: Spotřební zboží nebo jiná aktiva, která se rychle odpisují nízkou nebo žádnou hodnotou dalšího prodeje
Bezpochyby, když se podíváte na data a výzkum, je to, jak většina lidí tráví výplatu. Od herních konzolí až po automobily, které ztratily desítky tisíc dolarů v okamžiku, kdy je odvezete ze šarže, nové oblečení na nějaký nový potřebný gadget, o který budete zapomínat za dva roky, to je to, co najdete v domovech většiny Američané.
Snad nejrychlejší způsob, jak zaručit chudobu, nebo alespoň životní styl výplaty výplaty , je koupit majetek typu 6 s dluhem, který má:
1. neuvěřitelně vysoké úrokové náklady na základě zdanění (zvážit, že podnikový úvěr ve výši 10% u společnosti s 35% efektivní daňovou sazbou stojí méně než osobní zůstatek kreditní karty ve výši 7%).
2. Dlouhodobější splatnost / časový plán odpisování, než je hodnota záchrany podkladového aktiva (např. Vypůjčení 3 000 dolarů na dobu 5 let za účelem nákupu televize s vysokým rozlišením, která bude ze všech důvodů a účelů v okamžiku splacení dluhu bezcenná) .
To je důvod, proč se vítězové loterie rozpadli. To je důvod, proč NFL a NBA hvězdy skončí zpět v chudobě po osmi a devíti číslech příjmy z kariéry. To je důvod, proč jsou finanční prostředky vyčerpány. Buďte velice opatrní, pokud jde o procento peněžních toků, které jste uvedli do práce v této kategorii, jelikož je to opotřebovaná cena.