Věci, které by si každý investor měl myslet o spravování peněz
Může to znamenat rozdíl mezi životem vašich dnů v pohodlí a zároveň poskytnutím dědictví pro vaše dědice, aby si zakoupili domov nebo pomohli zaplatit za vysokou školu nebo se sotva dostali na výplatu výplaty, a doufali, že dávky sociálního zabezpečení budou držet krok s mírou inflace . Je smutné, že i přes nejlepší záměry každý den selhávají dobře smýšlející lidé.
Zatímco není možné, aby jediný článek pokrýval dokonce i část země potřebnou k tomu, abyste se stali odborníkem, existuje několik věcí, které můžete udělat na počátku vaší cesty k finanční svobodě, které by vám mohly pomoci mít snazší vynaložení na vaše sny ; řídit své investice a investiční portfolio s obezřetností a racionalitou spíše než reagovat emocionálně na každém kroucení a otočení Dow Jones Industrial Average nebo S & P 500 . Konkrétně se chci zaměřit na pět klíčů, které vám mohou pomoci zlepšit vaše investiční portfolio .
1. Uvědomte si, že vy a vaše emoce jsou největším nebezpečím pro vaše portfolio, a pak vyvinout strategii ke zmírnění rizika. Kdybych vás požádal, abyste zjistili, který faktor je jedinou nejdůležitější překážkou pro investora, neboť se snaží spojit bohatství, co byste řekl?
V průběhu času se vaše odpověď mohla změnit v závislosti na finančním marketingovém prostředí, v němž jste byli vychováni nebo nejprve začali věnovat pozornost kapitálovým trhům. V dnešní době byste pravděpodobně hádali, že se jedná o poplatky nebo výdaje. Měl byste se mýlit. Před dvěma či dvěma lety jste možná uvažovali, že je to otázka výběru domácího a mezinárodního zabezpečení.
Měl byste se mýlit. V šedesátých letech se můžete domnívat, že by byla ochota kupovat růstové akcie. Měl byste se mýlit.
Na seznamu a na seznamu jde, ale jedna věc zůstává konzistentní. Bez selhání vám téměř všechny důkazy ukazují na vás , investora, jako na nejpravděpodobnější příčinu vašeho finančního selhání. Na rozdíl od klasických ekonomů, které si myslíte, behaviorální ekonomika a financování chování nyní nabízejí to, co jsem přesvědčena, je ohromující důkaz toho, že muži a ženy, přestože jsou z velké části racionální, často dělají s jejich penězi velmi hloupé věci, období. Kromě toho, že to vidím v datech, což je to, co skutečně počítá, vidím to ve svém vlastním životě a kariéře. Dokonalí inteligentní lidé, schopní dosáhnout úspěchu ve všech oblastech, zničit vzácný kapitál - kapitál, který jim trvalo deset let, aby se hromadili - protože tráví méně času pochopením toho, co vlastní, proč vlastní, kolik vlastní a podmínek na které vlastní, než vyberou novou chladničku nebo pračku a sušičku.
Čísla mohou být šokující. Není neobvyklé, že by investoři sledovali skutečnou výkonnost svých podkladových investic o několik procentních bodů; příležitostné náklady, které mohou být výjimečné po dobu 25 let.
Zde je několik potenciálních řešení. Jedním z nich je opravdu věnovat sebe, aby se stal odborníkem v řízení vlastních peněz. Pokud se vám líbí čtení akademického výzkumu o alokaci kapitálu, potápění do formulářů 10-K pilířů , přemýšlení o vážení portfolia a zamyšlení nad detaily věcí, jako je metodika výstavby indexových fondů, to by mohlo být pro vás cesta. Pokud tak neučiníte, potřebujete někoho, kdo to může udělat pro vás. Jedna z největších společností zabývající se správou majetku ve světě, společnost Vanguard, nedávno našla ve svém výzkumu, že navzdory vyšším výdajům, které platily za své finanční poradenské služby "nejenže dodává klid, ale také může přidávat asi 3 procentní body hodnoty čisté portfolio se vrací časem "(Zdroj: Vanguard paper Přínos finančních poradců , referenční studie Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph a Yan Zilbering, 2014. Uvádění hodnoty na vaši hodnotu: Kvantifikace Alpha vanguard poradce. Valley Forge, Pa .: Skupina Vanguard.) Zatímco poukazovali na to, že číslo není přesná věda, říkat, že "někdo může poradce nabídnout mnohem víc než přidanou hodnotu, jiní méně. potenciální 3 procentní body návratu po zdanění a poplatcích. "
Jinými slovy, abyste použili hrubě zjednodušený příklad, pokud by vaše portfolio sestávalo ze 100% nízkých nákladů indexových fondů, které generovaly 10% po poplatcích, je nesprávné hledat najímání na poradce, což vede k tomu, že vaše výnosy činí 10% minus poradce stojí, když ve skutečnosti mohou být vaše výsledky podstatně nižší kvůli problémům v oblasti chování (nákup, kdy byste neměli nakupovat, prodávat, kdybyste neměli prodávat, udržovat pozici, která jsou příliš koncentrovaná, ignorovat příležitost využít některých daňových arbitrážních situací prostřednictvím strategií, jako je umístění aktiv, vývoj a výpočet výdajového schématu během fáze distribuce portfolia apod.) Pokud by vaše zkušenosti, které se pokusily jít samy, vyústily v to, že jste získali, například 5% nebo 6%, nakonec jste vydělali více peníze navzdory placení vyšších poplatků kvůli držení a zkušenostem poradce. Zaměření na potenciální hrubý výnos je nejen nevhodné, mohlo by to skončit, kdybyste ve ztracených složeních dražili mnohem víc, než byste se vyhnuli výdajům.
Musíte vytvořit dobře sestavený plán, založený na správných zásadách správy portfolia, a držet se ho jak v klidu počasí, tak při bouřlivém nebi.
2. Pokud se nezabýváte morálními nebo etickými úvahami, neprovádějte investiční rozhodnutí s pevným výnosem pro dluhopisovou část svého portfolia založenou výhradně na tom, jak se cítíte o produktech nebo službách společnosti. Benjamin Graham napsal obzvláště krásný pasáž, která se dotýká tohoto bodu, který lze nalézt v vydání analýzy zabezpečení z roku 1940. Ve svém legendárním pojednání uvedl: "Ve shodě se všemi třemi nenakumulativními průmyslovými privilegovanými akciemi v našem seznamu patří společnosti působící v oblasti šňupání tabáku, což je zajímavé, ne proto, že dokazuje investiční přednost smyslového tabáku, ale kvůli silná připomínka nabízí, že investor nemůže bezpečně posoudit zásluhy nebo zneužívání jistoty svou osobní reakcí na druh podnikání, v němž je zapojen.Výrazný dlouhodobý rekord v minulosti a silný důkaz inherentní stability, plus absence konkrétního důvodu očekávat podstatnou změnu v horší situaci v budoucnu, je pravděpodobně jediným vhodným základem pro výběr investice s pevnou hodnotou . "
Graham zde mluvil o tom, že výběr dluhopisů a cenných papírů s pevným výnosem je neodmyslitelně uměleckým záměrem negativního výběru. Hledáte důvod nekupovat něco, protože vaše hlavní starostí je, zda je podnik schopen vrátit slibovanou jistinu plus úroky z peněz, které jste jí půjčil. Investor, který odmítl nakupovat šňupavý tabák (bezdymový tabák) přednostní akcie nebo dluhopisy, protože nebyl fanouškem tohoto odvětví, se musel spokojit s potenciálně vyšším rizikem a / nebo nižší návratností. Pokud se vyhneme cenným papírům vydaným společnostmi vyrábějícími tabák, je pro vás důležité, je to realita, kterou musíte čelit. Život je plný kompromisů a vy jste udělal jeden z těchto kompromisů. Nemůžete vždy mít svůj dort a jíst ho také. Možná to není fér, ale je to fakt.
3. Přemýšlejte o tom, jak vaše investiční portfolio koreluje s ostatními aktivy a závazky ve vašem životě, a pak se pokuste co nejrozumněji snížit tuto korelaci. Při správě svého investičního portfolia je zapotřebí myslet na způsob, jak inteligentně snížit riziko . Zásadním rizikem je, že příliš mnoho vašich aktiv a pasiv je v korelaci. Například, pokud jste žili v Houstonu, pracoval jste v ropném průmyslu, většina vašeho penzijního plánu byla vázána na akcie vašeho zaměstnavatele, vlastnila část místní banky a vlastnila investice do nemovitostí v oblasti metra Houston, vaše celá finanční život je nyní efektivně spojen s výhledem na energii. Pokud by se ropný průmysl zhroutil, stejně jako v osmdesátých letech, můžete najít nejen vaši práci v ohrožení, ale i hodnota vašich zásob klesá a současně vaše místní nemovitosti a bankovní hospodářství trpí kvůli nájemcům a dlužníkům, také v oblasti Houstonu, prožívající stejné ekonomické těžkosti vám dává prostor spoléhat na ropu. Podobně, pokud žijete a pracujete v Silicon Valley, nebudete chtít většinu svých důchodových aktiv v technologických akcích. Spíše byste chtěli mít možnost vlastnit věci, které pravděpodobně ponechávají čerpání peněz za husté a tenké, dobré časy a špatné časy, i když to znamená generování nižších výnosů ; např. držení vlastnických podílů v zásobách modrých čipů , zejména spotřebitelské sponky, které vyrábějí věci jako zubní pasty a prací prostředky, čisticí potřeby a bonbóny, alkohol a balené potraviny.
Obecně je moudrá praxe, že se budete muset alespoň jednou nebo dvakrát ročně podívat na všechno, co se nachází v osobní a obchodní bilanci, a pokusit se najít slabiny a korelaci; oblasti, kde by jediná síla nebo neštěstí mohly kaskádovat a způsobit nesrovnatelné negativní důsledky. Společné expozice mohou představovat vstupní náklady, jako je cena benzinu, úrokové sazby, ekonomické zdraví určité geografické oblasti, spolehlivost na jediného dodavatele, expozice konkrétnímu odvětví nebo odvětví nebo řada dalších věcí.
Pro většinu investorů je největším rizikem, kterým čelí, nadměrná závislost na peněžním toku od zaměstnavatele. Tím, že se soustředíme na získání výrobních aktiv, které vytvářejí přebytkový peněžní tok a tím diverzifikací od zaměstnavatele, může být toto riziko poněkud zmírněno.
4. Věnujte pozornost struktuře vašich závazků, protože to může znamenat rozdíl mezi finanční nezávislostí a úplným zříceninám. Ať už máte přednost pro investování do akcií nebo nemovitostí, soukromých podniků nebo duševního vlastnictví, je to, jak zaplatíte za majetek, nesmírně důležité. Pokud potřebujete nebo dáváte přednost dluhům, abyste zvýšili návratnost kapitálu a umožnili jste si koupit více aktiv, než by vám dovolil jen váš vlastní kapitál, dobrým pravidlem při správě portfolia je vyhnout se půjčování krátkodobých peněz na financování dlouhých -term aktiva, protože zdroj financování může vyschnout a nechat vás nelikvidní dost dlouho, aby vás ponořil do bankrotu. V ideálním případě byste chtěli pouze závazky s jednoduše uspokojenými požadavky na peněžní toky, které by měly úrokové sazby s pevnou úrokovou sazbou. Ještě lépe, chcete, aby byl tento dluh nepoužitelný, pokud je to možné, a aby se zabránilo možnosti, aby věřitel požadoval vyslání dodatečného zajištění. Zvláštní výjimky platí někdy. Například pokud byste byli vysokou čistou hodnotou jednotlivce s desítkami milionů dolarů peněz a peněžních ekvivalentů, nebylo by nutně neopodstatněné mít něco jako zástavní věc úvěru, která byla naplněna cennými papíry Treasury a osvobozena od daně komunální dluhopisy , abyste mohli snadno využít své finanční prostředky, aniž byste museli prodávat své pozice.
5. Nedovolte, abyste zapomněli, že dobrá doba končí. To se zdá být obzvláště důležité v současné době s akciovými trhy, trhy s nemovitostmi a cenami dluhopisů v blízkosti, nebo bít, all-time highs. Vaše ceny aktiv klesnou v tržní hodnotě. V závislosti na aktivním majetku se vaše aktiva dostanou také k poklesu peněžních toků, které generují. Dobré investiční portfolio je nejen schopno s tím vypořádat, ale očekává to. Pokud nejste mladí, máte mimořádně vysokou toleranci vůči riziku a máte spoustu času a energie, abyste se zotavili, pokud si nesprávně vypočítete nebo trpíte neštěstí, je často obezřetné, abyste se při investování nedotýkali. Naděje není investiční strategií. Když získáte majetek, měli byste tak učinit za cenu a za podmínek, že pokud by se to stalo nejhorší, můžete ještě přežít, aniž byste museli začít v životě nebo v kariéře. Pro mnoho investorů, jakmile je bohatství nahromaděno, je třeba klást důraz na ochranu tohoto bohatství z dlouhodobého hlediska, a to ne agresivně po nejvyšších možných teoretických výnosech, zvláště pokud se objeví riziko vyhození.
Balance neposkytuje daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace se předkládají bez ohledu na investiční cíle, toleranci k riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.