Zlaté vejce hodnoty akcionářů
Pro ty z vás, kteří nevíte, jaké programy zpětného odkupu akcií jsou, nebo pokud potřebujete obnovovací kurz o výhodách programů zpětného odkupu akcií, jsou zde tři důležité pravdy, které si musíte zapamatovat o těchto programech a co je nejdůležitější, růst portfolia.
Zásada 1: Celkový růst není téměř tak důležitý jako růst na akcii.
Příliš často slyšíte přední finanční publikace a vysílání, které mluví o celkovém růstu společnosti. Zatímco toto číslo je z dlouhodobého hlediska velmi důležité, není rozhodujícím faktorem při rozhodování o tom, jak rychle bude růst vašeho kapitálu ve společnosti.
Příliš zjednodušený příklad vám může pomoci. Podívejme se na fiktivní společnost:
Eggshell Candies, Inc.
50 dolarů za akcii
100 000 akcií v oběhu
-------------------------------------------
Tržní kapitalizace : 5 000 000 dolarů (50 dolarů na akcii, 100 tisíc akcií v oběhu)
V letošním roce společnost dosáhla zisku 1 milion dolarů.
V tomto příkladu se každá akcie rovná 0,001% vlastnictví ve společnosti. (100% děleno 100 000 akcií.)
Management je rozrušený výkonem společnosti, protože v letošním roce prodal přesně stejnou částku bonbónů, jak tomu bylo v loňském roce. To znamená, že tempo růstu je 0%! Ředitelé chtějí udělat něco, aby akcionáři peníze z důvodu neuspokojivého výkonu v letošním roce, takže jeden z nich navrhuje program zpětného odkupu akcií .
Ostatní okamžitě souhlasí; společnost bude využívat zisk ve výši 1 milionu dolarů, který v letošním roce nakoupil akcie samy.
Takže příští den generální ředitel převezme z banky 1 milion dolarů a ve své společnosti koupí 20 000 akcií. (Pamatujte na to, že obchoduje na 50 dolarů za akcii podle výše uvedených informací.) Okamžitě převezme akcie do představenstva a hlasují o tom, že je zlikvidují, aby již neexistovaly. Znamená to, že nyní existují pouze 80 000 akcií Eggshell Candies místo původních 100 000.
Co to pro tebe znamená? Každá akcie, kterou vlastníte, již nepředstavuje .001% společnosti. Místo toho to představuje .00125%; to je 25% nárůst hodnoty na akcii! Druhý den se probudíte a zjistíte, že vaše akcie ve skořápce nyní činí 62,50 dolarů za akcii místo 50 dolarů. Ačkoli společnost v tomto roce nevyšla, dosáhla jste stále ještě dvakrát pět procent zvýšení investice! To vede k druhému principu.
Zásada 2: Když společnost snižuje částku nedoplatkovaných akcií tím, že deklaruje program zpětného odkupu akcií, každá z vašich akcií se stává cennější a představuje větší procento vlastního kapitálu ve společnosti.
Je-li akcionář-přátelské vedení, jako je tento je udržován na svém místě po mnoho let nebo desetiletí, je možné, že někdy může být pouze pět akcií společnosti zbývajících zbývajících, každý v hodnotě $ 1,000,000.
Při sestavování svého portfolia byste měli hledat podniky, které se zabývají těmito druhy proakcionářských praktik, a držet se jim, dokud jejich základy zůstanou zdravé. Jedním z nejlepších příkladů je Washington Post, který byl najednou jen 5 až 10 dolarů na akcii. Poté, co začal kupovat své vlastní akcie, kdysi se obchodoval až za 650 dolarů během měsíců, kdy jsem původně napsal tento článek v roce 2003. To je dlouhodobá hodnota!
Princip 3: Programy zpětného odkupu akcií nejsou dobré, pokud společnost zaplatí příliš mnoho za své vlastní akcie!
I když výkupy mohou být pro investory obrovskými zdroji dlouhodobého zisku, jsou škodlivé, pokud společnost zaplatí více za svou akcii než za to. Na předražených trzích by bylo hloupé, aby vedení dokonce samo o sobě koupilo vlastní kapitál.
Místo toho by společnost měla peníze dát do aktiv, které lze snadno převést zpět na hotovost.
Tímto způsobem, když se trh otočí opačným směrem a obchoduje pod svou skutečnou hodnotu, mohou být akcie společnosti odkoupeny zpět se slevou, čímž zajistí, aby současní akcionáři získali maximální užitek. Nezapomeňte, že i nejlepší investice na světě není dobrá investice, pokud jí zaplatíte příliš mnoho .