Investice Lekce 4 - Analýza výkazu zisku a ztráty
Prodejní akcie - Zlatá vejce hodnoty akcionářů
Všichni investoři nepochybně slyšeli o korporacích, které schvalují programy zpětného odkupu akcií. Dokonce i když nevíte, jaké to jsou nebo jak fungují, alespoň pochopíte, že jsou to dobrá věc (ve většině situací). Zde jsou tři důležité pravdy o těchto programech - a co je nejdůležitější, jak vaše portfolio roste.
Zásada 1: Celkový růst firemních zisků není téměř tak důležitý jako růst zisku na akcii
Příliš často slyšíte přední finanční publikace a vysílání, které mluví o celkovém růstu společnosti. Zatímco toto číslo je z dlouhodobého hlediska velmi důležité, není rozhodujícím faktorem při rozhodování o tom, jak rychle bude růst vašeho kapitálu ve společnosti. Růst zředěného zisku na akcii je.
Zjednodušený příklad může pomoci. Podívejme se na fiktivní společnost:
Eggshell Candies, Inc.
50 dolarů za akcii
100 000 akcií v oběhu
-------------------------------------------
Tržní kapitalizace : 5 000 000 USD
V letošním roce společnost dosáhla zisku 1 milion dolarů.
==================================
V tomto příkladu se každá akcie rovná 0,001% vlastnictví ve společnosti. [100% rozděleno na 100 000 akcií.]
Management je rozrušený výkonem společnosti, protože v letošním roce prodal přesně stejnou částku bonbónů, jak tomu bylo v loňském roce.
To znamená, že tempo růstu je 0%! Ředitelé chtějí udělat něco, aby akcionáři peníze z důvodu neuspokojivého výkonu v letošním roce, takže jeden z nich navrhuje program zpětného odkupu akcií. Ostatní okamžitě souhlasí. Společnost využije zisk ve výši 1 milion dolarů, který tento rok učinil, aby si koupil akcie sám o sobě.
Příští den se generální ředitel vydává z banky a získává z banky 1 milion dolarů a koupí 20 000 akcií ve své společnosti. (Nezapomeňte, že na základě výše uvedených informací obchoduje na 50 dolarů za akcii.) Okamžitě je vezme do představenstva a hlasují o tom, že tyto podíly zničí tak, aby již neexistovaly. To znamená, že nyní existuje pouze 80 000 akcií Eggshell Candies místo původních 100 000. (Přesněji řečeno, správní rada může rozhodnout o odchodu akcií do důchodu nebo, je-li to přípustné a považuje za žádoucí, může je umístit do zvláštní části rozvahy nazvané "pokladniční akcie" ).
Co to pro tebe znamená? No každý podíl, který vlastníte, již nepředstavuje .001% společnosti ... to představuje .00125%. To je 25% zvýšení hodnoty na akcii! Druhý den se probudíte a zjistíte, že vaše akcie ve skořápce nyní činí 62,50 dolarů za akcii místo 50 dolarů.
Přestože v tomto roce společnost nevyšla, dosáhla jste stále ještě dvakrát pět procent zvýšení vaší investice. To vede k druhému principu.
Zásada 2: Když společnost snižuje částku nesplacených akcií, každá z vašich akcií se stává cennější a představuje větší procento vlastního kapitálu v podnikání.
Je-li zachováno správné vedení akcionářů, jako je tento, je pravděpodobné, že někdy může být pouze 5 akcií společnosti, z nichž každá má hodnotu jednoho milionu dolarů. Při sestavování svého portfolia byste měli vyhledávat podniky, které se účastní těchto praktik pro akcionáře, a držet se tak, dokud budou fundamenty zachovány. Jedním z nejlepších příkladů je Washington Post, který byl najednou jen 5 až 10 dolarů na akcii. V posledních letech se obchodovalo s cenou až 650 USD.
To je dlouhodobá hodnota!
Zásada 3: Odkupy akcií nejsou dobré, pokud společnost zaplatí příliš mnoho za své vlastní akcie
Přestože zpětné odkupy akcií a zpětné odkupy akcií mohou být pro investory obrovskými zdroji dlouhodobého zisku, jsou skutečně škodlivé, pokud společnost vyplatí více za své akcie, než to stojí nebo využívá peníze, které si nemůže dovolit utrácet. Na předražených trzích by bylo hloupé, aby vedení dokonce samo o sobě koupilo vlastní kapitál. Místo toho by společnost měla peníze dát do aktiv, které lze snadno převést zpět na hotovost. Tímto způsobem, když se trh pohybuje jiným směrem a obchoduje pod svou skutečnou hodnotu, mohou být akcie společnosti dodávány se slevou, což akcionářům poskytuje maximální užitek.
Nezapomeňte, že "ani nejlepší investice na světě není dobrá investice, pokud jí zaplatíte příliš mnoho".
Tato stránka je součástí lekce investování 4 - Jak číst výkaz zisku a ztráty . Chcete-li se vrátit na začátek, přečtěte si obsah .