Poplatky za odpisy a amortizace se mohou pohybovat od nezanedbatelných až po velmi důležité ve vašem chápání ziskovosti a kvality podkladové obchodní činnosti.
Podniky náročné na aktiva mohou mít značnou volnost při masáži těchto čísel, aby výkon vypadal lépe nebo horší pomocí různých způsobů nahrávání, což způsobilo, že vykázaný čistý příjem se podstatně liší od příjmů vlastníka.
Pochopení základů odpisů a amortizace vám může lépe umožnit interpretovat výsledky výkazu zisku a ztráty a finanční hodnotu společnosti.
Náklady na odpisy versus hromadné odpisy
Existují dva různé druhy odpisů, které investor musí pochopit při analýze účetní závěrky.
Náklady na odpisy: Společnosti zaznamenávají ztrátu hodnoty svých fixních aktiv prostřednictvím odpisů. Zaznamenávání odpisů jako nákladů v průběhu času rozšiřuje počáteční cenu dlouhodobého majetku po dobu jeho životnosti. Pokaždé, když společnost sestavuje účetní závěrku, zaznamenává odpisový náklad, aby vyčíslil ztrátu z hodnoty strojů, vybavení nebo automobilů, které si zakoupil. Na rozdíl od ostatních nákladů se však odpisy vykazují ve výkazu zisku a ztráty jako "bezhotovostní" poplatek. To jednoduše znamená, že žádné peníze nejsou skutečně vyplaceny v době, kdy vznikly náklady. "
Akumulované odpisy: Tento účet je zobrazen v rozvaze a odráží celkové odpisy, které byly odevzdány k datu konkrétního aktiva, což způsobuje snížení hodnoty aktiva. Snížené číslo odráží opotřebení, trhliny, používání a zastaralost daného aktiva. Pokud se odpisové náklady objeví ve výkazu zisku a ztráty, namísto snížení hotovosti v rozvaze se přidá na účet akumulovaného odpisu, aby se snížila účetní hodnota příslušného dlouhodobého majetku.
Následující příklad může pomoci ilustrovat odpisy, amortizace a jak by mohly být skutečné a nehmotné aktiva účtovány v reálném světě.
Odpisový nákladový příklad
Firma Sherry's Cotton Candy vydělává zisk 10 000 dolarů ročně. V polovině roku 2015 podnik zakoupil stroj s cukrovinkami o objemu 7 500 dolarů, který by měl trvat pět let.
Pokud by investor přezkoumal účetní závěrku, mohl by se odradit, aby zjistil, že na konci roku 2015 podnik podnikl pouze 2,500 dolarů (zisk 10,00 dolarů - 7,500 dolarů za nákup nových strojů). Investor by se divil, proč se zisky tak během roku snížily.
Účetní společnosti Sherry uvádějí, že výdaje na stroje za 7 500 dolarů musí být přiděleny po celou dobu, po kterou se očekává, že strojní zařízení bude mít prospěch společnosti. Vzhledem k tomu, že cukrářský stroj by měl trvat pět let, může společnost Sherry uhradit náklady na cukrovinkový stroj a rozdělit ho o pět (7 500 dolarů / 5 let = 1500 dolarů za rok).
Odpisování stroje na výrobu bavlny
Namísto realizace velkých jednorázových výdajů na stroj na cukrovinky v roce 2015 společnost každoročně odečte odpisy ve výši 1 500 dolarů na příštích pět let a vykazuje roční příjmy ve výši 8 500 USD. To umožňuje investorům získat přesnější představu o výdělkové síle společnosti.
Když u výkazu zisku a ztrát uvidíte řadu odpisových nákladů, odkazuje se na to; časové poplatky za rozložení nákladů dlouhodobého majetku po dobu jejich životnosti.
To představuje zajímavou dilema. Ačkoli společnost oznámila příjmy ve výši 8500 dolarů v prvním roce, stále ještě zapsala za stroj 7 500 dolarů, přičemž v závěru roku banka poskytla částku 2500 dolarů (zisk 10 000 dolarů - 7 500 dolarů za stroj = 25 500 dolarů).
Peněžní tok společnosti se následně liší od výnosů. Bez ohledu na zisky společnosti Sherry na papíře potřebuje mít skutečně hotovost, aby zaplatila účty a provozní výdaje, nebo by její podnikání mohlo selhat.
V našem scénáři, v prvním roce, oznámí Sherryho výdělky ve výši 8.500 dolarů, ale v banku mají pouze 2,500 dolarů kvůli nákupu stroje.
Každý následující rok bude stále hlásit výdělky ve výši 8.500 dolarů, ale v banku bude mít 10 000 dolarů, protože ve skutečnosti podnik zaplatil za strojní zařízení najednou, s tím rozdílem, že náklady na odepisování 1 500 dolarů.
To je zásadní, protože pokud investor věděl, že Sherry má v prvním roce půjčku ve výši 3 000 dolarů, může nesprávně předpokládat, že společnost bude schopna ji pokrýt, protože vykazuje výdělky ve výši 8 500 dolarů. Ve skutečnosti by podnikání bylo 500 dolarů krátké.
Příklad amortizace
Společnost Sherry's Cotton Candy Company měla náročný rok a získala populární pekárnu Milly's Muffins, která vyráběla vynikající pečivo a měla známou pověst. Po akvizici přidala společnost Sherry do své rozvahy hodnotu Millyho pekařského vybavení a dalšího hmotného majetku.
Společnost Sherry také přidala hodnotu bilanční sumy Milly's Muffin, která je jako nehmotné aktivum, jako řádková položka s názvem Goodwill. IRS umožňuje 10-leté období využít goodwill, takže Sherry účetní ukazují 1/10 Milly's Muffins hodnota goodwill jako náklad na amortizaci ve výkazu zisku a ztráty každý rok, dokud je aktivum úplně spotřebováno.
Účetnictví a reálný zisk
Někteří investoři a analytici tvrdí, že odpisové náklady by měly být přidány zpět do zisku společnosti, protože to nevyžaduje žádné okamžité výdaje. Jinými slovy, Sherry ve skutečnosti nezaplatila z peněz 1,500 dolarů ročně, takže společnost měla přidělovat tuto odpisovou část zpět do výdělku ve výši 8 500 dolarů a ocenila společnost na základě zisku 10 000 dolarů, nikoliv čísla 8 500 dolarů.
Odpisy jsou velmi skutečné náklady. Teoreticky se odpisy pokoušejí vyrovnat zisk s náklady, které vznikly za účelem získání co nejpřesnějšího obrazu o výdělkové síle společnosti. Investor, který ignoruje ekonomickou realitu odpisových nákladů, může snadno přehodnotit podnik a zjistit, že jeho výnosy postrádají.
Jak jeden známý investor špekuloval, víla zubů neplatí pro potřeby kapitálových výdajů společnosti. Ať už vlastníte obchod s motocykly nebo stavebnictví, musíte zaplatit za vaše stroje a nástroje. Přidání zpětných odpisových nákladů k čistému zisku ignoruje skutečné výdaje, které proběhly.
Hodnotící investoři a společnosti spravující aktiva někdy získávají určitá aktiva, která mají velké počáteční fixní náklady, což vede k silným odpisovým nákladům na majetek, který nemusí být po desetiletí nahrazen. To vede k mnohem vyšším ziskům, než by se ukázalo jako výkaz výnosů. Zdá se, že tyto firmy obchodují za pomíjivým poměrem cena-k-výnosy, poměry PEG a poměry PEG upravenými o dividendu, i když nejsou vůbec nadhodnoceny.