Analýza výkazu zisku a ztráty společnosti
Čistý zisk představuje celkový zisk po zdanění, který podnik vykonal za období před odečtením požadovaných dividend, které byly zaplaceny na přednostní akciové společnosti. Porozumění myšlení, pokud jde o odečtení preferovaných dividend, je důležité, pokud chcete být dobrým investorem.
Důvod, proč se nemůžeme spoléhat na vykázaný čistý příjem, jak se zdá v tomto okamžiku, se týká povahy upřednostňovaných akcií a preferovaných akcií. Pravidelné dividendy vyplácené z běžných akcií nejsou odečteny z výkazu zisku a ztráty. Jinými slovy, pokud podnik vydělal zisk ve výši 10 milionů dolarů a zaplatil dividendy ve výši 9 milionů dolarů, výkaz zisku a ztráty by zobrazoval 10 milionů dolarů, rozvahu 1 milion dolarů a výkaz peněžních toků 9 milionů dolarů z vyplacených dividend. Preferované dividendy akcií se naopak podobají úrokům placeným z dluhu, pokud jde o to, co pro vlastníka společného kapitálu znamenají; závazky, které téměř vždy musí být vyplaceny a nemohou být vynechány bez nepříjemných důsledků na trhu, případných soudních sporů a poškození významných reputací, které ztěžují získávání kapitálu v budoucnu.
To je důvod, proč je mnoho společností zahrnuto do výkazu zisku a ztráty a poté vykazuje další čistý příjem, známý jako "čistý příjem použitelný pro běžné", o kterém se dozvíte později v tomto článku. Pokud společnost získala 10 milionů dolarů po zdanění a zaplatila 1 milion dolarů z prioritních akcií, čistý výnos použitelný pro společné by vykazoval pouze výnosy ve výši 9 milionů dolarů.
Pochopení povahy přednostních zásob
Chcete-li být konkrétnější a navazovat na to, co jsem vás naučil v článku nazvaném "Mnoho příchutí upřednostňovaných zásob a jak vypočítat vnitřní hodnotu přednostních akcií , prostý vanilkový přednostní akcie bez jedinečných vlastností, jako je právo na konverzi na běžnou akcie (známý dostatečně jako konvertibilní přednostní akcie ) je druh trvalosti. V podstatě se chová jako směs akcií a dluhopisů s každou přednostní akcie, která za normálních okolností vyplácí garantovanou poměrně vysokou dividendu. V případě, že společnost někdy bankrotuje nebo je likvidována, je přednostní akcie vyšší v kapitálové struktuře , za držitelem dluhopisů a některým jiným věřitelům, aby obdržel zbývající rozdělení z výnosu nebo reorganizace.
Tímto zvýšeným příjmem a relativní bezpečností není výměna přednostních akcií oprávněna podíl na úspěchu podniku nad dividendou, pokud není zvláštním typem známým jako účastnící se přednostní akcie. Dokonce i tehdy nebude účast srovnatelná s běžnými akciemi a bude zahrnovat jakýsi horní výpočet, který může obohatit výplatu dividend během období boomu. Spíše v mimořádně úspěšném podnikání, pokud vše funguje dobře, každoročně sbíráte své preferované dividendy, zatímco obyčejní akcionáři jsou obscene bohatí.
Preferované akcie mohou nebo nemusejí mít hlasovací práva.
Některé společnosti mají najednou mnoho různých přednostních akcií; přednostní přednostní akcie s nastavitelnou sazbou, konvertibilní přednostní akcie, první upřednostňované akcie, zúčastněné přednostní akcie, zúčastněné konvertibilní upřednostňované akcie, přednostní přednostní akcie a druhé přednostní akcie; různé sazby dividend, možná různé hodnoty par. Dividendy ze všech těchto dividend musí být odečteny z čistého zisku do výkazu zisku a ztráty před dosažením čistého příjmu použitelného na společné číslo. Důvodem je, že v téměř každém případě zakazují dceřiné společnosti placení jakékoliv dividendy na kmenových aktivech, pokud nebyla vyplacena dividenda z prioritní akcie. To znamená, že z pohledu běžného akcionářského akcionáře jsou preferované akcie dividendy požadované platby, které musí být provedeny předtím, než je možné vydělat některé z výnosů z podnikání a těšit se z nich, každý stejně tak reálný jako mzda nebo daně.