Proč váš nový domov bude stát ještě další rok
Restriktivní měnová politika je způsob, jakým centrální banky zpomalují hospodářský růst. Říká se to jako omezující, protože banky omezují likviditu. Snižuje množství peněz a úvěrů, které banky mohou půjčovat. Snižuje nabídku peněz tím, že půjčky, kreditní karty a hypotéky dražší. To omezuje poptávku, která zpomaluje hospodářský růst a inflaci . Restriktivní měnová politika je také známá jako kontrakcionální měnová politika .
Účel
Účelem omezující měnové politiky je odvrátit inflaci. Malá inflace je zdravá. Každoroční růst cen o 2% je pro hospodářství skutečně dobrý, protože stimuluje poptávku . Lidé očekávají, že ceny budou později vyšší, takže kupují více. To je důvod, proč mnoho centrálních bank má inflační cíl ve výši přibližně 2 procent.
Pokud je inflace mnohem vyšší, je to škodlivé. Lidé kupují příliš mnoho, aby se vyhnuli vyšším cenám. To způsobuje, že podniky vyrábějí více, aby využily vyšší poptávku. Pokud nemohou produkovat více, budou zvyšovat ceny dále. Vezmou více pracovníků, takže lidé mají vyšší příjmy, takže tráví více. Stane se začarovaným cyklem, pokud jde příliš daleko. Je to proto, že může vytvářet cválající inflaci, kde je inflace v dvojitých číslicích. Ještě horší je, že může vést k hyperinflaci , kde ceny vzrostou o 50 procent měsíčně. Hospodářský růst nebude schopen držet krok s cenami.
Další informace naleznete v části Typy inflace .
Aby se tomu zabránilo, centrální banky zpomalují poptávku tím, že nakupují dražší. Zvyšují úrokové sazby bank. Díky tomu půjčky a hypotéky na bydlení jsou dražší. Chladí inflaci a vrací ekonomiku ke zdravému růstu o 2-3 procent.
Jak centrální banky uplatňují omezující politiku
Centrální banky mají mnoho nástrojů měnové politiky .
První je operace na volném trhu. Zde je příklad toho, jak funguje ve Spojených státech.
Federální rezervní banka je centrální bankou pro federální vládu, včetně státní pokladny USA. Když má vláda více hotovosti, než potřebuje, uloží centrální banku bankovky státní pokladny . Když Fed chce snížit peněžní zásobu, prodává tyto Treasury svým členským bankám. Banky zaplatí za cenné papíry částkou hotovosti, kterou mají k dispozici, aby splnili své povinné minimální rezervy. Holding Treasurys znamená, že nyní mají méně peněz, které půjčují. Snižuje likviditu.
Opačný bod omezujících operací na volném trhu se nazývá kvantitativní uvolňování . To je čas, kdy Fed kupuje Treasury, cenné papíry zajištěné hypotékami nebo jakýkoli jiný typ dluhopisu nebo půjčky. Jedná se o expanzivní politiku, protože Fed jednoduše vytvoří úvěr, který si koupí tyto půjčky. Když to udělá, Fed "tiskne peníze ".
Federální rezerva využívá operace na otevřeném trhu ke zvýšení úrokové sazby, pokud chce omezující měnovou politiku. Jedná se o úrokovou sazbu, kterou si banky navzájem účtují za jednodenní vklady.
Fed pověřuje, aby banky měly po celou dobu uchovávat určitou částku v hotovosti nebo rezervní požadavek na depozitu u své pobočky Federálního rezervního fondu.
Na konci podnikání může banka mít o něco více, než potřebuje, aby splnila povinné minimální rezervy. Pokud tomu tak je, půjčí si ji, a bude účtovat sazbu splacených prostředků, do jiné banky, která nemá dost.
Vyšší úroková sazba z finančních institucí způsobuje, že banka drží dražší rezervu. Obmedzuje peněžní zásobu natolik, že zpomaluje ekonomiku.
Fed by také mohl zvýšit diskontní sazbu. To je to, co účtují banky, které si půjčují finanční prostředky z Fedova diskontního okna . Banky zřídka využívají diskontní okno, přestože sazby jsou obvykle nižší než sazba Fed. Je to proto, že ostatní banky předpokládají, že banka musí být slabá, pokud je nucena použít okno slevy. Jinými slovy, banky váhat půjčují těm bankám, které si půjčují z diskontní nabídky. Fed zvýší diskontní sazbu, když zvýší cílovou sazbu pro podřízené fondy.
Nejméně pravděpodobné, co by Fed udělal, je zvýšení rezervních požadavků. Mělo by okamžitě snížit peníze, které by banky mohly půjčovat. Bude také vyžadovat, aby banky rozvíjely nové politiky a postupy. Nemělo by žádnou výhodu, pokud by se zvýšila sazba finančních prostředků, která je stejně efektivní. (Zdroj: "Federal Reserve Tools", Federal Reserve Bank of San Francisco.)