Má národní centrální banka ve skutečnosti tisknout peníze?
Chcete-li pochopit, jak Fed "vytiskne peníze", nezapomeňte, že většina dnes používaných peněz není hotovost. Je to úvěr, který je přidán do vkladů bank. Je to podobný druh kreditu, který obdržíte, když váš zaměstnavatel uloží vaši výplatu přímo na váš bankovní účet .
Když lidé tvrdí, že Federální rezerva "vytiskne peníze", znamenají, že přidává úvěr do vkladů svých členských bank.
Lidé také říkají, že Fed tiskne peníze vždy, když se zapojí do rozsáhlé měnové politiky . Tak Fed spravuje disponibilní peněžní zásobu, kterou lze vynaložit nebo investovat. Dostupnost této nabídky se nazývá likvidita . Fed spravuje likviditu s měnovou politikou. "Tisk peněz" je řešení Fedu, jehož cílem je podpořit půjčky, investice a hospodářský růst . Všechny tři věci pomáhají ukončit recesi.
Jak Fed "tiskne peníze"
Fed má dva nástroje, na které se spoléhá, aby prováděla měnovou politiku. Jedním z nich je sazba krmných prostředků . Federální výbor pro otevřený trh je operační skupinou Fedu. Řídí měnovou politiku. Když chce vytisknout peníze, snižuje cílovou hodnotu kurzu fondů. Fed fondy jsou to, co jsou banky povinny držet v rezervě každý večer. Banka v případě potřeby požádá banku o čerpání finančních prostředků z jiné banky, aby splnila požadavek.
Úroková sazba, kterou platí, se nazývá úroková sazba.
Když FOMC snižuje cílovou míru fondu, umožňuje bankám platit méně za vypůjčené finanční prostředky. Jelikož platí méně úroků, mají více peněz na půjčování. Banka by chtěla půjčit každý dolar, který nemusí mít v rezervě.
Jakmile tedy FOMC snižuje cílový cíl, banky splňují. Pak sníží všechny ostatní úrokové sazby.
To činí kapitál finančně dostupnější, takže podniky a investoři mají větší pravděpodobnost, že si půjčí. Pokud se očekává, že návratnost investice bude vyšší než úroková sazba , pak bude investice vypadat jako dobrý nápad. Vysoká likvidita tímto způsobem zvyšuje hospodářský růst . To je jako přidání peněz do peněžní zásoby.
Dalším nástrojem Fedu jsou operace na otevřeném trhu . Fed kupuje Treasury a jiné cenné papíry od bank a nahrazuje je úvěrem. Všechny centrální banky mají tuto jedinečnou schopnost vytvářet úvěry z čistého vzduchu. To je jako tisknout peníze.
V období od prosince 2008 do října 2014 zahájil Fed kvantitativní uvolňování . To byla masivní expanze operací na volném trhu. Národní centrální banka přidala k peněžní zásobě 4 biliony dolarů. To udělal tím, že si koupil Treasurys ze svých členských bank. Zaplatil je tím, že do svých knih přidal stejnou částku. To mělo stejný dopad na ekonomiku jako tisk 40 miliard 100 dolarů a zaslání dopisů bankám půjčovat.
Fed může "odtisknout peníze", příliš
V případě překonání může expanzivní měnová politika vytvářet inflaci. Vzhledem k tomu, že levný kapitál sleduje méně a méně solidních podniků, pak se ceny těchto aktiv zvyšují.
To je pravda, zda jsou investice v domě, v zlatě , v barech ropy nebo v high-tech společnostech.
Nejčastěji používaná míra inflace, index spotřebitelských cen , nezaznamenává všechna tato zvýšení cen. Zachycuje ceny ropy , ale nikoliv ceny zlata nebo akcií. Měří bydlení, ale používá statistiku, která měří nájemné, nikoliv domy na prodej. To je důvod, proč Fedovy akce mohou snadno vytvářet bubliny aktiv i inflaci.
Lidé se starají o peníze Fedu, protože nerozumí tomu, že Fed může "vytisknout" stejně rychle. Používá kontrakční měnovou politiku k vyčerpání likvidity. Má stejný účinek jako vybírání peněz z oběhu.
Aby se snížilo množství kapitálu v peněžní zásobě, Fed zvýší sazbu fondů. Když se tak stane, banky mají k půjčování méně peněz.
Musí se navzájem více platit, aby si udrželi krmení finančních prostředků na jednodenním účtu, aby splnili povinné minimální rezervy Fedu.
Zvyšování sazeb splácených fondů zvyšuje všechny úrokové sazby. Díky tomu je dražší půjčovat si pro expanzi podniků, automobily a domy. Zpomaluje hospodářský růst a snižuje poptávku, která vede k inflaci.
Fed může také zvrátit účinky QE. Dělá to tím, že prodává pokladny a cenné papíry zajištěné hypotékami svým bankám. Lidé se obávají, že banky tyto cenné papíry nebudou kupovat, ale nemají na výběr. Fed odstraňuje dolary z rozvahy bank a nahrazuje je cennými papíry .
Co se stane s dolary? Zmizí. Jinými slovy se vrátili do tenkého vzduchu, kde je Fed dostal na prvním místě.