Jak by se ceny ropy mohly zvýšit o více než 200 dolarů za barel
V březnu 2018 činily ceny ropy v průměru 66 USD / b. To je po krátkém úderem $ 70 / b v lednu. Ceny vzrostly, když obchodníci reagovali na schůzku OPEC dne 30. listopadu 2017. Členové ropné kartelové dohody se dohodli, že budou pokračovat v produkčních škrtech do roku 2018.
Ceny ropy byly téměř trojnásobné 13-leté minimum 26,55 dolarů / b 20. ledna 2016. Před šesti měsíci předtím, ceny byly $ 60 / b. O rok dříve v červnu 2014 dosáhli 100,26 USD / b. S několika kolísavými faktory, které ovlivňují dnešní cenu ropy, se denně mění.
Existují dva stupně ropy, které slouží jako měřítko pro ostatní ceny ropy. Západní Texas Intermediate pochází z USA a je měřítkem pro Spojené státy. Brent North Sea Oil pochází ze severozápadní Evropy a je referenčním kritériem pro globální ceny ropy. Cena barelu WTI ropy je o 4 dolary / b nižší než ceny Brentu. V prosinci 2015 byl rozdíl pouze 2 USD / b. To bylo hned poté, co Kongres zrušil 40letý zákaz vývozu ropy z USA.
EIA předpovídá, že ropa WTI bude v roce 2018 průměrně 59 USD / b. Obchodníci s komoditami také předpovídají cenu ropy ve svých futures kontraktech. Předpovídají, že cena WTI by mohla být v červenci 2018 kdekoli od $ 52 / b do $ 78 / b.
Čtyři důvody pro ceny volatilního oleje
Ceny byly volatilní díky houpačkám v zásobování ropou. Ceny ropy měly předvídatelný sezónní swing. Oni na jaře, protože obchodníci s olejem očekávali vysokou poptávku po řízení letních prázdnin. Jakmile poptávka dosáhla vrcholu, ceny klesly na podzim a v zimě.
Tak proč nejsou ceny ropy tak předvídatelné? Ropný průmysl se změnil ve čtyřech základních směrech.
Za prvé, americká výroba břidlicového oleje a alternativních paliv, jako je ethanol, začala růst v roce 2015 . Výroba paliv v USA byla v roce 2018 10,4 milionu barelů / den. EIA odhaduje, že v roce 2018 bude průměrně 10,7 milionu b / d, což je nejvyšší průměrná roční produkce v historii USA. Bylo by v porovnání s předchozím rekordem 9,6 milionů b / d stanoveným v roce 1970. Produkce v průměru činila 9,3 milionu b / d v roce 2017. EIA předpokládá, že výroba ropy v roce 2019 bude činit 11,4 milionu b / d.
Proč Spojené státy produkují tolik ropy za historicky nízké ceny? Mnoho producentů břidlicového oleje se stává efektivnější při těžbě ropy. Našli způsoby, jak udržet studny otevřené, a ušetřit tak náklady na jejich omezení. Současně se v zálivu začaly vyrábět mohutné ropné vrty ve velkém množství. Nemohli zastavit výrobu bez ohledu na nízké ceny ropy. V důsledku toho velké tradiční ropné podniky přestaly zkoumat nové rezervy. Mezi tyto společnosti patří společnosti Exxon-Mobil, BP, Chevron a Royal Dutch Shell. Bylo pro ně levnější koupit méně efektivní břidlicové ropné společnosti.
Mezinárodní energetická správa předpovídá, že se Spojené státy stanou největším světovým producentem ropy do roku 2023.
Americký ropný průmysl poroste natolik, aby uspokojil domácí poptávku. K tomu musí najít správnou rovnováhu. Musí zvýšit nabídku pomalu, aby udržovala ceny dostatečně vysoké, aby zaplatila za rostoucí průzkum.
Zadruhé, OPEC snížil výkon, aby položil podlahu pod ceny. Dne 30. listopadu 2016 se jeho členové dohodli na snížení výroby o 1,2 milionu b / d do ledna 2017. Ceny začaly růst hned po oznámení OPEC. 30. listopadu 2017 OPEC souhlasil s pokračováním výrobních škrtů do roku 2018.
Opatření OPEC snížila výrobu na 32,5 milionu b / d. EIA odhaduje, že OPEC bude v roce 2018 produkovat 32,8 milionu b / d. Obě čísla jsou však stále vyšší než průměr z roku 2015, který činí 32,32 milionu b / d.
Během své historie kontrolovala OPEC výrobu tak, aby udržovala cenový cíl 70 USD / b. V roce 2014 tato politika opustila.
Saúdská Arábie, největší přispěvatel OPEC, snížila cenu svých největších zákazníků v říjnu 2014. Nechtěla ztrácet podíl na trhu svého archového rivala Íránu . Tato rivalita těchto dvou zemí vyplývá z konfliktu mezi sunnitskými a šíitskými odvětvími islámu. Írán slíbil, že jeho vývozy ropy se zdvojnásobí na 2,4 milionu b / d po zrušení sankcí. Dohoda o jaderné míře z roku 2015 zrušila hospodářské sankce z roku 2010 a největší soupeř Saúdské Arábie v roce 2016 opět vyvážel ropu.
Saúdská Arábie také nechtěla ztrácet podíl na trhu s výrobci ropy z břidlic. Sázelo se, že nižší ceny by vynucovaly řadu amerických výrobců břidlice a snížily svou konkurenci. Bylo to správně. Zpočátku producenti břidlice našli způsob, jak udržet čerpání ropy. Díky rostoucí poptávce v USA se poptávka po ropě OPEC snížila z 30 milionů b / d v roce 2014 na 29 milionů b / d v roce 2015. Ale silný dolar znamenal, že země OPEC by mohly zůstat ziskové při nižších cenách ropy. Spíše než ztratit podíl na trhu, OPEC udržel svůj výrobní cíl ve výši 30 milionů b / d.
Nižší ceny způsobily 2016 produkci ropy v USA poklesu na 8,9 milionu b / d. Méně efektivní výrobci břidlic buď snížili nebo byli vykoupeni. To snížilo dodávku o zhruba 10 procent, což vyvolalo boom a poprsí v americkém břidlicovém oleji .
Za třetí, devizové obchodníci zvýšili hodnotu dolaru o 25 procent v letech 2014 a 2015 . Všechny ropné transakce se platí v amerických dolarech. Silný dolar pomohl způsobit pokles ze 70% ceny ropy pro vyvážející země. Většina zemí vyvážejících ropu klade své měny na dolar. Proto 25% nárůst dolaru kompenzuje 25% pokles cen ropy. Globální nejistota je jeden faktor, který činí americký dolar tak silným .
Hodnota dolaru klesá od prosince 2016, podle interaktivní tabulky DXY. Dne 11. prosince 2016 byl USDX 102,95. Začátkem roku 2017 hedžové fondy začaly zkracovat dolar, neboť evropská ekonomika se zlepšila. Jak euro vzrostlo, dolar klesl. Do 11. dubna 2018 klesla na 89,53.
Za čtvrté, celosvětová poptávka rostla pomaleji, než se očekávalo . V roce 2015 vzrostla pouze na 93,3 milionu b / d, a to podle údajů agentury IEA z 92,4 milionů b / d v roce 2014. Většina nárůstu pocházela z Číny , která nyní spotřebovává 12 procent světové produkce ropy. Vzhledem k tomu, že její hospodářské reformy zpomalily svůj růst , může růst světové poptávky pokračovat ve zpomalení.
Očekávaná cena ropy 2025 a 2050
Do roku 2025 se průměrná cena barelu ropy Brent zvýší na 85,70 USD / b (v roce 2017 dolarů, což eliminuje vliv inflace). Do roku 2030 bude světová poptávka růst cen ropy na 92,82 USD / b. Do roku 2040 budou ceny 106,08 USD / b (opět v roce 2017). Do té doby budou levné zdroje ropy vyčerpány, což znesnadní extrakci ropy. Do roku 2050 ceny ropy budou 113,56 USD / b, podle tabulky 12 referenčních tabulek EIA pro výroční energetické výhledy. EIA snížila své odhady cen od roku 2017, což odráží stabilitu trhu s břidlicovým ropou.
Do roku 2022 se Spojené státy stanou čistým vývozcem energie a budou vyvážet víc než dovoz. Od roku 1953 je dovozcem čisté energie. Výroba ropy se zvýší až do roku 2020, kdy se výroba břidlicového oleje vyrovná na zhruba 12 milionů b / d. Břidlice tvoří 65 procent výroby ropy v USA.
Předpovědi EIA se mohou změnit v reakci na nové zákony a předpisy. Například prognóza ještě nezohledňuje plán čisté energie. Několik státních předpisů, jako je regionální iniciativa pro skleníkové plyny, ovlivní prognózu. Mezinárodní předpisy, které omezují emise oceánských lodí, byly také zahrnuty do prognózy.
EIA předpokládá, že poptávka po ropě se zpomaluje, protože nástroje se spoléhají více na zemní plyn a obnovitelnou energii. Předpokládá se také, že ekonomika roste průměrně o 2% ročně, zatímco spotřeba energie se zvyšuje o 0,4% ročně. EIA má také předpovědi pro další možné scénáře.
Jak by se ceny ropy mohly zvýšit o více než 200 dolarů za barel
Ceny ropy dosáhly v roce 2008 rekordní výše 145 USD / b a v roce 2014 byly 100 USD / b. Předpokládá se, že cena společnosti Brent by mohla do roku 2020 dosáhnout až 270 USD / b. Vychází z předpovědi na rostoucí poptávku z Číny a dalších rozvíjejících se trhů. Vysoká cena se zdá být nepravděpodobné, když je dostupný břidlicový olej.
Myšlenka ropy ve výši 200 USD / b se zdá být katastrofickou pro americký způsob života. Lidé v Evropské unii však v důsledku vysokých daní platili za roky ročně asi 250 USD za rok. To nezastavilo EU, aby se stala třetím největším spotřebitelem ropy na světě. Dokud mají lidé čas se přizpůsobit, najdou způsoby, jak žít s vyššími cenami ropy.
2020 je jen dva roky daleko, ale podívejte se na to, jak kolísavé ceny za posledních 10 let se pohybovaly mezi 26,55 USD / b a 145 USD / b. Pokud dostanou dostatek producentů břidlicového oleje a Írán nevyrábí to, co by podle něj mohlo, ceny by se mohly vrátit na historickou úroveň 70 až 100 dolarů za barel . OPEC počítá s tím.
OECD připouští, že vysoké ceny ropy zpomalují hospodářský růst a nižší poptávku. Vysoké ceny ropy mohou způsobit "zničení poptávky". Pokud vysoké ceny trvají dostatečně dlouho, lidé mění své nákupní návyky. Po ropném šoku v roce 1979 došlo ke zničení poptávky. Ceny ropy se po dobu šesti let neustále zhoršovaly. Nakonec se zhroutila, když poptávka klesla a zásoby dohnaly.
Ropové spekulanti by mohli zvýšit cenu, kdyby se panice o budoucím nedostatku dodávek. To se stalo s cenami plynu v roce 2008 . Obchodníci se obávali, že čínská poptávka po ropě překoná nabídku. Investoři řídili ceny ropy na rekordních 145 dolarů / b. Tyto obavy byly neopodstatněné, protože svět se brzy vrhl do recese a poptávka po ropě klesla.
Mějte na paměti, že jakýkoli vnímaný nedostatek může způsobit, že se obchodníci panikají a ceny hrozí. Vnímaný nedostatek může být způsoben hurikány, hrozbou války v oblastech vyvážejících ropu nebo likvidací rafinérií. Ceny se však dlouhodobě snižují. Je to proto, že nabídka je jen jedním ze tří faktorů ovlivňujících ceny ropy .