Je dobré, že růst Číny zpomaluje. Opravdu.
Čínské hospodářství je měřeno hrubým domácím produktem . V roce 2017 dosáhl růst 23,30 bilionu dolarů, největší na světě. To je o 6,8 procent více než v roce 2016. Cíl pro rok 2018 je 6,5 procent.
Čínská míra růstu se zpomalila od dvouciferných sazeb před rokem 2013.
Její ekonomika vzrostla v roce 2013 o 7,7%, v roce 2014 o 7,3%, o 6,9% v roce 2015 a o 6,7% v roce 2016.
Příčiny
Čína poháněla svůj bývalý velkolepý růst masivními vládními výdaji. Vláda vlastnila strategicky významné společnosti, které ovládaly jejich odvětví. Vlastní velké tři energetické společnosti, PetroChina, Sinopec a CNOOC. Jsou méně výhodné než soukromé firmy. V porovnání s 13,2 procenty v případě soukromých společností se vráti pouze o 4,9 procent. Ale umožnily Číně, aby je nasměrovalo k prioritním projektům.
Čína vyžaduje několik věcí zahraničních společností, které chtějí prodávat čínskému obyvatelstvu. Musí otevřít továrny k zaměstnávání čínských pracovníků. Musí sdílet svou technologii. Čínské společnosti tyto znalosti používají k výrobě samotných výrobků.
Lidová banka Číny, centrální banka státu, důsledně kontroluje hodnotu juanů až dolaru . Dělá to za účelem řízení cen vývozu do Spojených států.
Chce, aby byly o něco levnější než ty, které byly vyrobeny v Americe. To může dosáhnout, protože životní náklady Číny jsou nižší. Řízením směnného kurzu může tento rozdíl využít.
Výhody
Růst Číny snížil chudobu. Pouze 3,3 procenta obyvatel žije pod hranicí chudoby, stanovenou na 2 300 juanů.
Čína má 20 procent světové populace. Když se jeho lidé stanou bohatšími, stanou se většími spotřebiteli. Více společností se bude snažit prodat na tomto trhu, největší na světě. Budou přizpůsobovat své výrobky čínskému chuti.
Růst činí z Číny světový hospodářský vůdce. Čína je nyní největším světovým výrobcem hliníku a oceli. Vývoz vzrostl o 25 procent v roce 2015.
Čínské technologické společnosti se rychle staly lídry na trhu. Huawei je světovým špičkovým výrobcem mobilních zařízení. To se rychle stává světovým lídrem ve vývoji technologie 5G. Lenovo je výrobcem osobních počítačů světové úrovně. Xiami je čínská značka smartphonu č.1.
Nevýhody
Vládní výdaje vytvořily celkový poměr dluhu k HDP ve výši 260 procent. Patří sem vládní, podnikové a spotřebitelské dluhy. Vzhledem k tomu, že stát vlastní mnoho společností, musí být zahrnut. Spotřebitelský dluh může také způsobit bublinu aktiv . Ceny nemovitostí vyskočily, protože nízké úrokové sazby vedly k spekulacím. Vysoká úroveň růstu přišla na úkor bezpečnosti spotřebitelů. Veřejnost protestovala proti znečištění, skandálům bezpečnosti potravin a inflaci.
Také vytvořila třídu ultra-bohatých profesionálů, kteří chtějí více individuálních svobod. Především žijí v městských oblastech, protože tam je většina pracovních míst.
V roce 2017 žilo v městských oblastech téměř 60 procent obyvatel. V osmdesátých letech to bylo jen 20 procent.
Místní vlády jsou pověřeny poskytováním sociálních služeb, ale nemají právo místní daně financovat. V důsledku toho jsou rodiny nuceny zachránit, protože Čína neposkytuje výhody pro lidi, kteří se přestěhovali z farem do měst do práce. Úrokové sazby byly nízké, takže rodiny nedostávají vysokou návratnost svých úspor. V důsledku toho nevynakládají mnoho, udržují domácí poptávku nízkou.
Budoucí růst
Aby Čína pokročila kupředu, potřebuje více inovativních firem. Ty pocházejí pouze z podnikání. Státní podniky tvoří 25 procent celkové průmyslové produkce, v porovnání se 75 procentami v roce 1970. Čína však musí ještě lépe.
Plán "Made in China 2025" doporučuje pokroky v oblasti technologií, zejména velkých dat, leteckých motorů a čistých vozidel.
Čína se stala světovým lídrem v oblasti solárních technologií. To snižuje výrobu oceli a uhlí.
Nejhorším rizikem je tiketová bomba v rámci národního finančního systému. Banky jsou financovány státem a vlastněny. To znamená, že vláda stanoví úrokové sazby a schvaluje půjčky. Splácejí nízké úrokové sazby z vkladů, takže mohou půjčovat levně státním podnikům. V důsledku toho banky směřovaly vládní prostředky do neznámé řady projektů, které nemusí být ziskové.
Bankovní úvěry představují téměř 30 procent ekonomiky. Jednou třetinou z nich mohou být "podrozvahové" úvěry, které nejsou regulovány. Jsou nad limity úvěrů stanovených ústřední vládou. Pokud dojde ke zvýšení úrokových sazeb , pokud se růst zpomalí příliš rychle, pokud vláda sníží stimuly, budou tyto úvěry pravděpodobně selhány. To by mohlo způsobit kolaps v Číně podobný finanční krizi v roce 2008 ve Spojených státech.
Čínští vůdci nyní chodí po dobré linii. Musí se reformovat, aby odstranily bubliny aktiv. Na druhou stranu, protože růst zpomaluje, životní úroveň může klesat. To by mohlo způsobit další revoluci. Lidé byli ochotni převést osobní moc na stát jen na oplátku za rychlý nárůst osobního bohatství. Čínští lídři musí reformovat hospodářství nebo se nakonec zhroutit .
Vedoucí představitelé musí podniknout kroky na zvýšení domácí poptávky od 1,37 miliardy lidí, takže se mohou spoléhat na vývoz. Musí se diverzifikovat do více tržního hospodářství. To znamená, že spoléháme méně na státní podniky a více na soukromé společnosti, aby využívaly odměny konkurenčního prostředí.
Jedním ze způsobů, jak to dělá, je zvýšení investic na čínském akciovém trhu . To umožňuje společnostem spoléhat se méně na dluh a více na prodej akcií, na financování růstu. Pomáhá také technologickým společnostem, které jsou kótovány na burzách Shenzhen. Čína nedávno nainstalovala program Connect mezi pevninskými burzami a Hongkongem.