Podívejte se na příčiny, náklady a vážení šancí, že se to stane znovu
To vedlo k velké recesi . To je, když ceny bydlení klesly o 31,8 procenta , více než v době deprese. Dva roky po skončení recese dosáhla míra nezaměstnanosti nad úrovní 9 procent . To se nepočítá s odradenými pracovníky, kteří se vzdali hledání práce.
Příčiny
První známka toho, že ekonomika byla v potížích, se objevila v roce 2006. To bylo, když ceny bydlení začaly klesat. Nejprve tleskali realitní agenti. Mysleli si, že přehřátý trh s byty se vrátí na udržitelnější úroveň.
Realitních kanceláří si neuvědomil, že je příliš mnoho majitelů domů s pochybnými úvěry. Banky umožnily lidem čerpat půjčky na 100% nebo více z hodnoty svých nových domů. Mnoho z nich obvinilo zákon o reinvestování Společenství . To přimělo banky, aby investovaly do oblastí s rizikovými hypotékami, ale to nebyla hlavní příčina.
Gramm-Rudmanův zákon byl skutečný darebák. Umožnila bankám obchodovat se s výnosnými deriváty , které prodávají investorům. Tyto cenné papíry zajištěné hypotékou vyžadovaly úvěry na bydlení jako zajištění. Deriváty vytvořily neúnavnou poptávku po více a více hypotékách.
Federální rezervní systém věřil, že krize hypoték v oblasti rizikových hypoték zůstane omezena na sektor bydlení.
Úředníci Fedu nevěděli, do jaké míry by se škoda rozšířila. Nerozuměli skutečným příčinám krize s hypotečními hypotékami až později.
Hedžové fondy a další finanční instituce po celém světě vlastnily cenné papíry zajištěné hypotékou. Cenné papíry byly také v podílových fondech , korporátním majetku a penzijních fondech .
Banky nasypaly původní hypotéky a prodaly je v tranších . To činilo deriváty nemožné cenit.
Proč si taková riskantní majetek koupili agresivní penzijní fondy? Mysleli si, že pojistný produkt nazvaný swapy úvěrového selhání je chrání. Tradiční pojišťovací společnost známá jako AIG prodala tyto swapy. Když deriváty ztratily hodnotu, společnost AIG neměla dostatek peněžních toků na pokrytí všech swapů.
Banky zpanikařily, když si uvědomily, že budou muset absorbovat ztráty. Přestali si půjčovat jeden druhému. Nechtěli, aby jiné banky jim poskytovaly bezcenné hypotéky jako zajištění. Nikdo nechtěl uvíznout, když držel tašku. V důsledku toho vzrostly mezibankovní výpůjční náklady (známé jako Libor ). Tato nedůvěra uvnitř bankovní komunity byla hlavní příčinou finanční krize v roce 2008 ,
Náklady
V roce 2007 začala Federální rezervní banka čerpat likviditu do bankovního systému prostřednictvím Term Auction Facility . Když se podíváme zpátky, je těžké vidět, jak jim v roce 2007 chyběly rané stopy .
Činnost Fedu nestačila. V březnu 2008 investoři šli po investiční bance Bear Stearns . Povědomí o tom, že má příliš mnoho toxických věcí . Medvěd se přiblížil k JP Morgan Chase, aby ho zachránil. Fed musel smlouvu oslabit zárukou ve výši 30 miliard dolarů.
Wall Street si myslela, že panika skončila.
Místo toho se situace zhoršila v létě roku 2008. Kongres schválil ministerstvo financí k záchraně hypotečních společností Fannie Mae a Freddie Mac . Fed použil 85 miliard dolarů na pomoc AIG. V říjnu dosáhla výše 150 miliard dolarů.
19. září 2008 krize vytvořila běh na ultra-bezpečných fondech peněžního trhu . To je místo, kde většina firem vkládá nějaké přebytečné hotovosti, které by mohly vzniknout do konce dne. Mohou za to získat zbytečný zájem přes noc. Banky tyto prostředky využívají k krátkodobým úvěrům. Během běhu společnosti převedly rekordní 140 miliard dolarů ze svých účtů na peněžním trhu do ještě bezpečnějších státních dluhopisů . Pokud by tyto účty zkrachovaly, obchodní aktivity a ekonomika by se zastavily.
Ministr financí Henry Paulson se svěřil předsedovi Fedu Ben Bernankeovi .
Předložili Kongresu balík podpory na 700 miliard dolarů. Jejich rychlá reakce přesvědčila podniky, aby si ponechaly peníze na účtech peněžního trhu.
Republikáni zablokovali účet dva týdny. Nechtěli zachránit banky. Nezúčastnili se zákona, dokud se globální akciové trhy téměř neztrácely. Jednalo se o jeden z 33 kritických událostí v časové ose finanční krize v roce 2008 .
Záchranný balík však nikdy neplatil daňovému poplatníkovi plnou 700 miliard dolarů. Ministerstvo financí použilo pouze 350 miliard dolarů na nákup akcií bank a automobilových společností, když byly ceny nízké. Do roku 2010 banky vrátily do fondu TARP zpět 194 miliard dolarů.
Dalších 350 miliard dolarů bylo pro prezidenta Obamy , který ho nikdy nepoužil. Místo toho uvedl balíček ekonomických stimulů ve výši 787 miliard dolarů. To dalo peníze přímo do ekonomiky namísto bank. To stačilo na ukončení finanční krize v červenci 2009 .
Jak se to může stát znovu
Mnoho zákonodárců viní Fannie a Freddie za celou krizi. Pro ně je řešením uzavření nebo privatizace obou agentur . Pokud by však byly uzavřeny, trh s bydlením by se zhroutil. To proto, že garantují 90 procent všech hypoték. Sekuritizace (sdružování a prodejní úvěry) se dále rozšířila na více než jen na bydlení.
Vláda musí vstoupit do regulace. Kongres přijal Dodd-Frank Wall Street Reformní zákon, aby zabránil bankám převzít příliš velké riziko. Umožňuje Fedu snížit velikost banky pro ty, které se příliš zhoršují .
Ovšem mnoho opatření bylo ponecháno na federálních regulátorech, aby vyřešily detaily. Banky se stále zvětšují a snaží se zbavit se i tohoto nařízení. Finanční krize v roce 2008 ukázala, že banky se nemohly samy regulovat. Bez vládního dohledu, jako je Dodd-Frank, by mohla vytvořit další globální krizi.