Kde je Dollar's Value Headed Next?
Směnné kurzy
Kurz dolaru porovnává jeho hodnotu s měnami jiných zemí. Umožňuje určit, kolik konkrétní měny můžete vyměnit za dolar.
Nejpopulárnějším měnovým kurzem je americký dolarový index®.
Tyto sazby se mění každý den, protože měny jsou obchodovány na devizovém trhu . Hodnota forexu měny závisí na mnoha faktorech. Patří mezi ně úrokové sazby centrálních bank , úroveň zadlužení země a síla její ekonomiky. Když jsou silní, tak je i hodnota měny. Další informace naleznete v článku Jak reguluje vláda směnné kurzy ?
Většina zemí povoluje forex obchodování k určení hodnoty jejich měny. Mají flexibilní směnný kurz. Zjistěte hodnotu dolaru ve srovnání s rupie, jenem, kanadským dolarem a librou v americkém dolaru .
Následuje příklad toho, jak euro měřilo hodnotu dolaru od roku 2002 do roku 2015. Pro aktualizace viz Euro to Dollar Conversion .
2002-2007 - Dolar klesl o 40 procent, když americký dluh vzrostl o 60 procent. V roce 2002 bylo v prosinci 2007 euro v hodnotě 0,87 USD versus 1,44 USD.
(Zdroj: Federal Reserve , Exchange Rates)
2008 - Dolar posílil o 22 procent, protože podniky hromadily dolary během globální finanční krize . Do konce roku euro dosáhlo 1,39 dolaru.
2009 - Dolar poklesl o 20 procent díky obavám z dluhů. Do prosince dosáhlo euro hodnoty 1,43 USD.
2010 - Řecká dluhová krize posílila dolar.
Do konce roku euro mělo jen 1,32 USD.
2011 - Hodnota dolaru vůči euru klesla o 10 procent. Později znovu získala půdu. K 30. prosinci 2011 mělo euro hodnotu 1,2973 USD.
2012 - Do konce roku 2012 mělo euro hodnotu 1,3186 USD, protože dolar oslabil.
2013 - dolar ztrácel hodnotu vůči euru, protože se nejprve zdálo, že Evropská unie nakonec řeší krizi eurozóny . V prosinci to bylo 1,3779 dolarů.
2014 - Výměna eura vůči dolaru klesla na 1,21 USD díky investorům, kteří prchali z eura.
2015 - Měnový kurz eura vůči dolaru klesl v březnu na minimum o 1,05 USD, v květnu se zvýšil na 1,13 USD. Po listopadových pařížských útocích klesla na 1,05 dolarů, než skončí rok na úrovni 1,08 USD.
2016 - 11. února se euro zvýšilo na 1,13 dolaru, protože Dow se dostal do korekce na akciovém trhu. Dne 25. června klesla na 1,11 dolaru. Stalo se to den poté, co Spojené království hlasovalo o odchodu z Evropské unie. Obchodníci si mysleli, že nejistota ohledně hlasování oslabí evropskou ekonomiku. Později se trhy uklidnily poté, co si uvědomily, že Brexit bude trvat roky. To umožnilo, aby se euro v srpnu zvýšilo na 1,13 USD. Nedlouho poté klesla euro k 20. prosinci 2016 na 2016 dolar ve výši 1,04 USD.
2017 - Do května se euro zvýšilo na 1,09 USD. Investoři opustili dolar za euro kvůli obvinění ze spojení mezi správou prezidenta Trumpa a Ruskem. Do konce roku se euro zvýšilo na 1,1979 USD.
2018 - euro pokračovalo ve svém vzestupu. 15. února to bylo 1,25 USD.
Pokladniční poukázky
Hodnota dolaru je obvykle synchronizovaná s poptávkou po pokladních poukázkách. Oddělení Treasury prodává směnky s pevnou úrokovou sazbou a nominální hodnotou. Investoři nabízejí v aukci státní pokladny více než nominální hodnotu a mohou je dále prodávat na sekundárním trhu. Vysoká poptávka znamená, že investoři zaplatí více než nominální hodnotu a přijmou nižší výnos . Nízká poptávka znamená, že investoři platili méně než nominální hodnotu a získali vyšší výnos. To je důvod, proč vysoký výnos znamená nízkou poptávku po dolaru, dokud výnos nebude dostatečně vysoký, aby vyvolal obnovený požadavek dolaru.
Před dubnem 2008 se výnos pohyboval v rozmezí od 3,91% do 4,23%. To znamenalo stabilní dolarovou poptávku jako světovou měnu .
2008 - Výnosnost benchmarkové desetileté pokladniční poukázky klesla z 3,57% na 2,93% (duben 2008 - březen 2009), když se dolar zvýšil. Pamatujte, že klesající výnos znamená rostoucí poptávku po pokladnách a dolarů.
2009 - Dolar poklesl, když výnos vzrostl z 2,15% na 3,28%.
2010 - Dolar posílil, když výnos klesl z 3,85 procent na 2,41 procent (1. ledna - 10. října). Poté oslabila kvůli inflačním obavám ze strategie kvantitativního uvolňování 2 Fedu.
2011 - Dolar oslabil na počátku jara, ale odrazil se do konce roku. Desetiletá úroková sazba v lednu činila 3,36 procenta, v únoru se zvýšila na 3,75 procenta, pak k 30. prosinci klesla na 1,89 procenta.
2012 - Dolar výrazně posílil, neboť výnos klesl v červnu na 1,443 procent - na 200 let. Dolar oslabil ke konci roku, když výnos vzrostl na 1,78 procent.
2013 - Dolar mírně oslabil, když výnosy desetileté státní pokladny vzrostly z 1,86 procenta v lednu na 3,04 procenta do 31. prosince.
2014 - Dolar se v průběhu roku posílil, protože výnosy desetileté státní pokladny klesly z 3,0% v lednu na 2,17% do konce roku.
2015 - Dolar posílil v lednu, když 10-letý výnos Treasury klesl z 2,12% v lednu na 1,68% v únoru. Dolar oslabil, když v květnu vzrostl výnos na 2,28 procent. Rok skončil na úrovni 2,24 procent.
2016 - Dolar posílil, když výnos poklesl na 1,37 procenta 8. července 2016. Dolar oslabil, když výnos vzrostl na konci roku o 2,45 procent.
2017 - Dolar oslabil, když výnos dosáhl vrcholu 2,62 procenta 13. března. Dolar se zesílil, když výnos klesl na 7,05 procenta 7. září. Výnos se zvýšil na 2,49 dne 20. prosince a skončil rok na úrovni 2,40.
2018 - Dolar pokračoval v oslabení. Do 15. února byl výnos na 10leté bankovce 2,9 procenta. Investoři se obávali návratu inflace. (Zdroj: US Treasury, Denní křivka výnosu pokladny).
Rezervy v cizích měnách
Dolar drží zahraniční vlády ve svých měnových rezervách . Nakoupí dolar, když vyvážejí více, než dováží. Dostávají platby za dolary. Mnoho z těchto zemí zjistilo, že je v jejich nejlepším zájmu držet se dolarů, protože udržuje jejich měnové hodnoty nižší. Někteří z největších držitelů amerických dolarů jsou Japonsko a Čína .
S dolárem klesá i hodnota jejich rezerv. V důsledku toho jsou méně ochotni držet dolary v rezervě. Diverzifikují se do jiných měn, jako je euro nebo dokonce čínský juan . To snižuje poptávku po dolaru. Vyvíjí další tlak na jeho hodnotu.
Od třetího čtvrtletí roku 2017 (poslední zpráva) se v cizích vládních rezervách nacházejících v dolarích pohybovalo 6,25 bilionu dolarů. To je nejméně v uplynulém roce. To je 64 procent z celkového počtu měřitelných rezerv. Ve třetím čtvrtletí roku 2008 poklesly ze 67 procent. Tento pokles znamená, že zahraniční vlády pohybují své měnové rezervy z dolarů. Současně se hodnota eura držená v rezervách zvýšila z 393 miliard dolarů v roce 2008 na rekordních 1,932 bilionu dolarů. K tomu došlo i přes krizi eurozóny . Nicméně podíly v eurech jsou méně než třetina částky držené v dolarech. (Zdroj: "Tabulka COFER", Mezinárodní měnový fond .)
Jak hodnota dolaru ovlivňuje ekonomiku USA
Když se dolar posiluje, činí zboží vyrobené americkým zbožím dražší a méně konkurenceschopné ve srovnání se zbožím ze zahraničí. To pomáhá snižovat vývoz USA , čímž zpomaluje hospodářský růst . To vede také k nižším cenám ropy , protože ropa je transakována v dolarech. Kdykoli se dolar posiluje, země produkující ropu mohou snížit cenu ropy, protože zisková marže v místní měně nejsou ovlivněna.
Například dolar stojí za 3,75 saúdských rivalů. Řekněme, že barel ropy je v hodnotě 100 dolarů, což z něj činí 375 saúdských rivalů. Pokud se dolar posiluje vůči euru o 20 procent, hodnota eurozóny, která je pevně stanovena vůči dolaru, se rovněž zvýšila o 20 procent vůči euru. K nákupu francouzského pečiva mohou nyní Saúdové platit méně, než dřív, než se dolar stal silnějším . To je důvod, proč Saúdové nemuseli omezovat nabídku, protože ceny ropy klesly na 30 dolarů za barel v roce 2015. Zjistěte více způsobů, jak to ovlivňuje vás v hodnotě peněz .
Hodnota dolaru v průběhu času
Hodnota dolaru může být také srovnána s cenou, kterou v minulosti mohla koupit ve Spojených státech. Proveďte nějaké srovnání s minulostí v dnešní dolarové hodnotě .
Rostoucí dluh USA váží na zadní straně mysli zahraničních investorů. To je důvod, proč se mohou z dlouhodobého hlediska i nadále postupně pohybovat z investic do dolaru. Bude se to dělat s pomalým tempem, aby nezmenšovaly hodnotu svých stávajících hospodářství. Nejlepší ochranou pro individuálního investora je dobře diverzifikované portfolio zahrnující zahraniční podílový fond .
Trendy dolarové hodnoty od roku 2002 do července 2017
Od roku 2002 do roku 2011 klesl dolar. To platí při všech třech opatřeních. Jeden, investoři byli znepokojeni růstem amerického dluhu . Zahraniční držitelé tohoto dluhu jsou vždy neklidní, že by Federální rezerva umožnila dolarovou hodnotu klesat, takže splátky dluhů v USA by byly nižší ve své vlastní měně. Program kvantitativního uvolňování Fedu zpeněžoval dluh , čímž umožnil umělé posílení dolaru. To bylo provedeno, aby úrokové sazby byly nízké. Jakmile program skončil, investoři se obávali, že dolar by mohl oslabit.
Dva, dluh vyvíjel tlak na prezidenta a Kongres, aby zvýšili daně nebo zpomalili výdaje. Tato obava vedla k zablokování . To omezilo výdaje a tlumilo hospodářský růst. Investoři byli posláni, aby honili vyšší výnosy v jiných zemích.
Tři, zahraniční investoři dávají přednost diverzifikaci svých portfolií s aktivy denominovanými v dolaru.
Mezi lety 2011 a 2016 se dolar posílil. Existovalo šest důvodů, proč se dolar stal tak silným :
- Investoři se obávají řecké dluhové krize . Oslabuje poptávku po euru , druhou volbu na světě pro globální měnu .
- Evropská unie se snažila podpořit hospodářský růst pomocí kvantitativního uvolňování .
- V roce 2015 ekonomická reforma zpomalila růst Číny . Investorové je tlačil zpět do amerického dolaru.
- Dolar je útočiště během jakékoliv globální krize. Investoři si koupili americké pokladny, aby se vyhnuli riziku, protože se svět od roku 2008 finanční krize a recese nerovnoměrně zotavil.
- Navzdory reformám Čína i Japonsko pokračovaly v nákupu dolarů za účelem kontroly hodnoty svých měn. To jim pomohlo zvýšit vývoz tím, že je zlevnilo.
- Federální rezervní systém naznačil, že zvýší sazbu finančních prostředků. To bylo v roce 2015. Forex obchodníci využili vyšší sazby, neboť evropské úrokové sazby klesaly. Další podrobnosti viz ?
Od roku 2016 dolar oslabil. Krátce se zotavila po Brexitu, ale pokračovala ve svém sestupu po volbě prezidenta Trumpa.