Trh, který trpí burzovním trhem
Tento globální trh má dvě úrovně. Prvním je mezibankovní trh. Tam, kde si největší banky vyměňují měny navzájem. Přestože má jen několik členů, obchody jsou obrovské.
V důsledku toho diktuje hodnoty měny.
Druhým stupněm je mimoburzovní trh. To je kde a lidé obchodují. OTC se stala velice populární, protože nyní existuje mnoho společností, které nabízejí online obchodní platformy. Další informace naleznete v tématu O Forex Trading .
Devizové obchodování je smlouva mezi dvěma stranami. Existují tři typy obchodů. Spotový trh je pro cenu měny v době obchodu. Provízový trh je dohoda o výměně měn za dohodnutou cenu v budoucím termínu. Swapový obchod zahrnuje obě. Obchodníci nakupují měnu na spotovém trhu (v dnešní ceně) a prodávají stejnou částku na forwardovém trhu. Tímto způsobem omezili své riziko v budoucnu. Nezáleží na tom, kolik padne měna, neztratí více než forwardová cena. Mezitím mohou investovat měnu, kterou koupili na spotovém trhu.
Mezibankovním trhem
Mezibankovým trhem je síť bank, které obchodují se svými měnami.
Každá z nich má obchodník s měnami, který se nazývá obchodní centrum. Jsou nepřetržitě v kontaktu. Tento proces zajišťuje, aby směnné kurzy byly jednotné po celém světě.
Minimální obchod je jeden milión měny, s níž se obchoduje. Většina obchodů je mnohem větší, z hodnoty 10 milionů až 100 milionů.
V důsledku toho jsou směnné kurzy dán mezibankovním trhem.
Na mezibankovním trhu jsou zahrnuty tři výše uvedené obchody. Banky se také angažují na trhu SWIFT. Umožňuje jim vzájemné přenášení směnných kursů. SWIFT znamená společnost pro celosvětové mezibankovní finanční telekomunikace.
Banky obchodují s cílem vytvářet zisk pro sebe a své klienty. Když obchodují pro sebe, nazývají se vlastním obchodováním. Jejich zákazníci zahrnují vlády, suverénní fondy, velké korporace, hedgeové fondy a bohaté jednotlivce. (Zdroj: "Jak funguje obchodování - mezibankovní a forex", FX Street.)
Zde je patnáct největších hráčů na devizovém trhu.
| banka | 2015 Podíl na forexovém trhu |
|---|---|
| Citi | 16,11% |
| německá banka | 14,54% |
| Barclays | 8,11% |
| JP Morgan Chase | 7,65% |
| UBS | 7,30% |
| americká banka | 6,22% |
| HSBC | 5,40% |
| BNP Paribas | 3,65% |
| Goldman Sachs | 3,40% |
| RBS | 3,38% |
| Societe Generale | 2,43% |
| Standard Chartered | 2,40% |
| Morgan Stanly | 1,97% |
| Credit Suisse | 1,66% |
| Státní ulice | 1,55% |
(Zdroj: "FX Survey 2015", Euromoney.)
Manipulace
V roce 2014 se Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase a Royal Bank of Scotland zavázaly k nelegální manipulaci s cenami měny. Zde je návod, jak to udělali.
Obchodníci v bankách budou spolupracovat v on-line chatovacích místnostech.
Jeden obchodník by souhlasil s vybudováním obrovské pozice v měně a poté by ho každý den vyložil v 16 hodin London Time. To je, když je nastavena fixní cena WM / Reuters. Tato cena je založena na všech obchodech uskutečněných během jedné minuty. Prodáváním měny během této minuty by obchodník mohl snížit fixní cenu. To je cena, která se používá k výpočtu měřítek ve vzájemných fondech. Obchodníci v ostatních bankách by rovněž profitovali, protože věděli, jaká by byla fixní cena.
Tito obchodníci také lhali své klienty o cenách měn. Jeden obchodník společnosti Barclays vysvětlil, že je to "nejhorší cena, na kterou se mohu spolehnout, kdy se rozhodnutí zákazníka obchodovat se mnou nebo mě podnikat v budoucnosti nezmění." (Zdroj: "Forex Fix", The Financial Times, 2014. "Zajištění devizových trhů způsobuje zločince nejlepších bank", New York Times, 20. května 2015.)
Maloobchod
Chicago Mercantile Exchange byla první obchodovatelnou měnou. Zahájil Mezinárodní měnový trh v roce 1971. Mezi další obchodní platformy patří OANDA, Forex Capital Markets, LLC a Forex.com.
Maloobchodní trh má více obchodníků než mezibankovní trh. Celkové množství obchodovaných dolarů je však nižší. Maloobchodní trh neovlivňuje směnné kurzy tolik. (Zdroj: " Devizový trh ", Martin Boileau, University of Colorado.)
Centrální banky
Centrální banky pravidelně obchodují s měnami na devizových trzích. Ale mají významný vliv. Centrální banky drží miliardy v devizových rezervách . Japonsko drží 1,2 bilionu dolarů, většinou v amerických dolarech . Japonské společnosti obdrží dolary za platbu za vývoz. Vyměňují je za jen, aby zaplatili svým zaměstnancům.
Japonsko, stejně jako ostatní centrální banky, by mohlo obchodovat jen s dolary na forexovém trhu, když chce, aby hodnota poklesla. To činí japonský vývoz levnějším. Japonsko dává přednost použití nepřímých metod, například zvyšování nebo snižování úrokové sazby s cílem ovlivnit hodnotu jenu. (Zdroj: "Hlavní hráči na forexovém trhu", FXStreet.com.)
Například Federální rezervní banka oznámila, že zvýší úrokové sazby v roce 2014. To poslalo hodnotu dolaru o 15 procent, čímž vznikla bublina aktiv .
Dějiny
Za posledních 300 let existovala určitá forma devizového trhu. Pro většinu americké historie byly jedinými měnovými obchodníky nadnárodní korporace, které podnikaly v mnoha zemích. Využili forexové trhy k zajištění jejich expozice zahraničním měnám. To proto, že americký dolar byl stanoven na cenu zlata . Další informace viz Historie cen zlata .
Devízový trh se nevypálil dokud ne 1973. To je, když prezident Nixon úplně rozdělil hodnotu dolaru na cenu unce zlata . Takzvaný zlatý standard držel dolar ve stabilní hodnotě 1/35 unce zlata. Další informace naleznete v části Historie zlatého standardu .
Jakmile Nixon zrušil zlatý standard, dolarová hodnota rychle klesla. Dolarový index byl vytvořen tak, aby společnosti mohly zajišťovat toto riziko. Někdo vytvořil americký dolarový index, aby jim dal obchodovatelnou platformu. Brzy vstoupily na trh banky, zajišťovací fondy a někteří spekulativní obchodníci. Měli větší zájem o pronásledování zisku než o zajištění rizik.