Sedm způsobů, jak centrální banky používají devizové rezervy
Jak fungují devizové rezervy
Exportéři země vkládají cizí měnu do svých místních bank. Převedou měnu do centrální banky.
Vývozci jsou placeni obchodními partnery v amerických dolarech , eurech nebo jiných měnách. Vývozci si je vyměňují za místní měnu. Využívají ji k placení svých pracovníků a místních dodavatelů.
Banky raději využívají hotovost k nákupu státního dluhu, protože platí malou úrokovou sazbu. Nejoblíbenější jsou státní pokladniční poukázky . To je proto, že většina zahraničního obchodu se děje v americkém dolaru. To je kvůli svému postavení světové globální měny .
Banky zvyšují své držení aktiv denominovaných v eurech, jako jsou vysoce kvalitní firemní dluhopisy . To pokračovalo i přes krizi v eurozóně . Budou mít také zlato a zvláštní práva čerpání. Třetím aktivem jsou libovolné zůstatky rezerv, které uložily u Mezinárodního měnového fondu .
Účel
Existuje sedm způsobů, jak centrální banky používají devizové rezervy.
Nejprve země používají své devizové rezervy, aby udržely hodnotu svých měn pevnou sazbou .
Dobrým příkladem je Čína , která váže hodnotu své měny, juan , na dolar. Když Čína zásoby dolarů, zvyšuje hodnotu dolaru ve srovnání s juanem. To činí čínský vývoz levnější než zboží vyrobené v Americe, čímž se zvyšuje prodej.
Za druhé, osoby s pohyblivým směnným systémem používají rezervy, aby udržely svou hodnotu své měny nižší než dolar.
Dělají to ze stejných důvodů jako systémy s pevnými sazbami. I když japonská měna, yen, je plovoucí systém, centrální banka Japonska nakupuje americké pokladny, aby udržovala svou hodnotu nižší než dolar. Podobně jako v Číně to udržuje japonský vývoz relativně levnější, což zvyšuje obchod a hospodářský růst . Takové měnové obchodování probíhá na devizovém trhu .
Třetím a kritickým je udržení likvidity v případě hospodářské krize. Například povodeň nebo sopka mohou dočasně pozastavit schopnost místních vývozců vyrábět zboží. To snižuje nabídku zahraniční měny na zaplacení dovozu. V takovém případě si centrální banka může vyměnit svou cizí měnu za místní měnu, což jí umožňuje platit a přijímat dovoz.
Stejně tak budou zahraniční investoři vyděšeni, pokud má nějaká země válku, vojenský převrat nebo jiný úder důvěry. Odevzdávají své vklady od bank, což způsobuje vážný nedostatek cizí měny. Toto tlačí dolů hodnotu místní měny, protože méně lidí to chce. To činí dovoz dražší a vytváří inflaci .
Centrální banka dodává cizí měnu, aby trhy udržovala stabilní. Také nakupuje místní měnu, aby podpořila její hodnotu a zabránila inflaci.
To uklidňuje zahraniční investory, kteří se vracejí do ekonomiky.
Čtvrtým důvodem je poskytnout důvěru. Centrální banka zajišťuje zahraničním investorům, že je připravena podniknout kroky k ochraně svých investic. Rovněž zabrání náhlému úniku do bezpečnosti a ztrátě kapitálu pro tuto zemi. Tímto způsobem silná pozice v rezervách v cizích měnách může zabránit hospodářským krizím způsobeným, když událost vyvolá let do bezpečí.
Za páté, rezervy jsou vždy nutné, aby se zajistila, že země splní své vnější závazky. Patří sem mezinárodní platební závazky, včetně státních a obchodních dluhů. Patří sem také financování dovozu a schopnost absorbovat neočekávané pohyby kapitálu.
Začtvrté, některé země využívají své rezervy k financování odvětví, jako je infrastruktura. Čína např. Použila část své devizové rezervy na rekapitalizaci některých svých státních bank.
Sedmé, většina centrálních bank chce zvýšit návratnost bez ohrožení bezpečnosti. Vědí, že nejlepší způsob, jak to udělat, je diverzifikace jejich portfolií . Proto často drží zlato a jiné bezpečné úročené investice.
Pokyny
Kolik je dostatek rezerv? Přinejmenším země mají dost na zaplacení za tři až šest měsíců dovozu. To zabraňuje například nedostatku potravin.
Dalším směrem je, aby měly dostatečné pokrytí plateb dluhů a deficitu běžného účtu v zemi v příštích 12 měsících. V roce 2015 to Řecko nedokázalo. Následně využila své rezervy u MMF k vyplacení dluhu Evropské centrální bance. Obrovský vládní dluh, který řecká vláda vznikla, vedla k řecké dluhové krizi .
Podle země
Země s největšími obchodními přebytky jsou země s největšími devizovými rezervami. Je to proto, že vkládají dolary, protože vyvážejí více, než dovážejí. Dostávají platby za dolary.
Zde jsou země s rezervami více než 100 miliard dolarů k prosinci 2017:
| Země | Rezervy (v miliardách) | Vývoz |
|---|---|---|
| Čína | $ 3 194,0 | Spotřební zboží, díly. |
| Japonsko | $ 1,233.0 (2016) | Auto, díly, spotřební zboží. |
| Evropská unie | 740,9 USD (2014) | Stroje, zařízení, autosedačky. |
| Švýcarsko | $ 679,3 (2016) | Finanční služby. |
| Saudská arábie | 509,0 dolarů | Olej. Ublíženo nízkými cenami. |
| Taiwan | 468,1 USD | Strojní zařízení, elektronika. |
| Rusko | 418,5 USD | Zemní plyn, olej. Zraněno sankcí |
| Indie | $ 407,2 | Tech, outsourcing |
| Hongkong | 328,5 USD | Elektrické stroje, oděvy. |
| Brazílie | 377,1 USD | Ropa, komodity. |
| Jižní Korea | 374,8 USD | Elektronika. |
| Singapur | 266,3 USD | Spotřební elektronika, tech. |
| Thajsko | 193,5 USD | Elektronika, potraviny. |
| Mexiko | 189,2 dolarů | Olej. Ublíženo nízkými cenami. |
| Německo | 185,3 USD (2016) | Autos. |
| Česká republika | 161,0 USD | Autos, stroje. |
| Francie | 146,8 dolarů (2016) | Stroje, letadla. |
| Itálie | 136,0 dolarů (2016) | Navrhované výrobky, oděvy |
| Spojené království | 135,0 dolarů (2016) | Výrobky, chemikálie. |
| Írán | 135,5 USD | Olej způsobený jadernou dohodou. |
| Indonésie | 106,5 USD | Olej, palmový olej. |
| Spojené státy | 117,6 dolarů (2016) | Letadla, průmyslové stroje. |
| Polsko | 115,0 dolarů | Stroje, železa a oceli. |
| Izrael | 133,0 dolarů | Letectví, high-tech. |
| krocan | 107,5 USD | Auto, oblečení. |
(Zdroj: "eLibrary Data", IMF, "Rezervy cizích měn a zlata", CIA World Factbook, "Vývozy zemí", CIA World Factbook.)
Hloubka: tři způsoby měření hodnoty dolaru Hodnota peněz Dnešní dolarová hodnota Síla amerického dolaru Přepočet Euro na dolar Jak vláda reguluje směnné kurzy