Proč státní dluh je dobrá věc - až do bodu
To znamená totéž jako státní dluh , dluh země nebo vládní dluh, protože slovo "svrchovaný" také znamená národní vládu. Často se odkazuje na to, kolik země dluží externím věřitelům. To je důvod, proč je často používán zaměnitelně s veřejným dluhem .
Státní dluh je akumulací vládních schodků za rok. Z toho vyplývá, kolik více vláda utratí než příjmy v průběhu času.
Vlády zpravidla financují svůj dluh prostřednictvím dluhopisů, jako jsou bankovky amerického ministerstva financí . Tyto dluhopisy mají termíny od tří měsíců do třiceti let. Vláda platí úrokové sazby, aby kupujícím dluhopisů získala návratnost svých investic. Čím pravděpodobnější je splacení dluhopisu, tím nižší je splacená úroková sazba. Na druhé straně to snižuje náklady státního dluhu. Vlády mohou také čerpat úvěry přímo od bank, soukromých podniků nebo jednotlivců nebo také z jiných zemí.
Jak je měřeno
Při srovnávání státních dluhů mezi zeměmi musíte být velmi opatrní, co je skutečně zahrnuto. To proto, že státní dluh je měřen různě podle toho, kdo provádí měření a proč. Standard & Poor's je například agentura pro rating dluhů pro podniky a investory. Proto měří pouze dluh vůči komerčním věřitelům. Nezměří to, co vláda dluží jiným vládám, Mezinárodnímu měnovému fondu nebo Světové bance .
Rovněž měří pouze státní dluh, a ne to, co dluží státy nebo obce v rámci jedné země. S & P však bere v úvahu potenciální dopady, které tyto závazky mají na schopnost země plnit svůj státní dluh.
Evropská unie má omezení ohledně toho, kolik celkových dluhů může země zůstat v eurozóně .
Proto jsou jeho měření širší. Zahrnuje státní a místní vládní dluh, stejně jako budoucí závazky vůči sociálnímu zabezpečení.
Americký dluh odděluje veřejný dluh od vnitro státního dluhu, což je dluh, který federální vláda dluží sama. Nezahrnuje dluhy vzniklé obcím, státům a jiným nadnárodním orgánům státní správy. To proto, že většina států a měst nesmí vykazovat deficity.
Proč rozšíření zvyšuje růst
Zda vláda tráví na sociálním zabezpečení, zdravotní péči nebo nových stíhačkách, čerpá peníze do ekonomiky. To zvyšuje hospodářský růst, protože podniky se rozšiřují, aby uspokojily poptávku vytvořenou výdaji. To obvykle vede k novým pracovním místům, které mají multiplikační efekt při stimulaci další poptávky a růstu. Výdaje na deficity jsou silným stimulem, protože poptávka je nyní vytvořena. Náklady nebudou platit až do budoucna.
Dokud státní dluh zůstane v rozumné míře, věřitelé se cítí v bezpečí, že tento rozšířený růst znamená, že budou splaceny se zájmem. Vládní představitelé udržují výdaje, protože rostoucí ekonomika znamená šťastní voliči, kteří je budou znovu volit. V zásadě neexistuje žádný důvod, proč by se měly snížit výdaje.
Když státní dluh je špatný
Vše půjde dobře, dokud věřitelé nebudou pochybovat o tom, zda budou splaceny. Tyto pochybnosti se začínají vplývat, když státní dluh dosáhne 77 procent roční ekonomické produkce země. U zemí s rozvíjejícími se trhy je bod překlopení dřívější, na 64% poměru dluhu k HDP .
Věřitelé se nejprve začnou starat o to, zda země neplní úroky. Toto se stává seberealizující proroctví, protože, jak vzrůstají obavy, tak i částkou zájmu, kterou musí země slibovat, že zaplatí, bude platit nové dluhopisy. Země musí půjčovat za stále dražší sazby, aby vyplatily starší, levnější dluh. Pokud tento cyklus pokračuje, stát může být donucen k selhání svého dluhu úplně.
Výchozí nastavení
Dluhové krize se staly po staletí, obvykle v důsledku války nebo recese .
V osmdesátých letech minulého století došlo v oblasti východní Evropy, Afriky a Latinské Ameriky k vlně nesplácení. To bylo důsledkem boomu v bankovních úvěrech v 70. letech. Když recese v roce 1981 zasáhla, úrokové sazby se zvýšily, což způsobilo selhání zemí rozvíjejících se trhů .
V dluhové krizi z roku 1998 Rusko selhalo poté, co pokleslo ceny ropy . Ruské selhání vedlo k vlně nesplácení v dalších rozvíjejících se zemích. Mezinárodní měnový fond však zabránil vzniku mnoha dluhů tím, že poskytl potřebný kapitál .
2017 Rekordy
Dobrá - Zde je devět zemí s dluhem méně než 10% jejich roční ekonomické produkce nebo HDP. Některé země, jako Brunej, mají spoustu příjmů, které platí za vládní služby. Tyto příjmy pocházejí převážně z přírodních zdrojů . Mají zdravou míru růstu HDP , proto nepotřebují stimulovat hospodářský růst pomocí výdajů na deficit. Jiní, jako Wallis a Futuna, mají stále tradiční ekonomiky, které se spoléhají na zemědělství.
- 0,0% - Macau
- 0,0% - Timor-Leste
- 3,1% - Brunej
- 5,6% - Wallis a Futuna
- 6,5% - Nová Kaledonie
- 7,5% - Gibraltar
- 8,3% - Afghánistán
- 9,0% - Šalamounovy ostrovy
- 9,0% - Estonsko
Špatný - Zde je 15 zemí s veřejným dluhem, které jsou větší než jejich celková roční ekonomická produkce. To znamená více než 100% HDP. Většina z nich je v nebezpečí selhání. Japonsko a Singapur jsou výjimky. Japonsko dluží většinu svého dluhu svým občanům, kteří kupují státní dluhopisy jako formu osobních úspor. Většinu dluhu Singapuru vlastní jeho fond sociálního zabezpečení. Ve skutečnosti Singapur nepůjčil financovat schodek výdaje od osmdesátých lét.
- 224% - Japonsko
- 180% - Řecko
- 142% - Libanon
- 131% - Itálie
- 128% - Portugalsko
- 127% - Cabo Verde
- 119% - Mozambik
- 118% - Jamajka
- 116% - Gambie
- 115% - Singapur
- 114% - Eritrea
- 108% - Barbados
- 105% - Kypr
- 104% - Egypt
- 104% - Belgie
Just Plain Ugly - Tyto země nemají nejhorší poměr dluhu k HDP, ale způsobují problémy svým ekonomikám. Spojené státy mají poměr veřejného dluhu k HDP ve výši 77 procent. To se nezdá tak špatné, ale celková dlužná částka činí 18 bilionů dolarů. Tato částka je větší, než jaká má každá jiná samostatná země. To také zahrnuje pouze veřejný dluh, nikoli dluh, který americká vláda dluží sama sobě. Kdyby Spojené státy nedosáhly svého dluhu, přinesly by globální ekonomiku na kolena. Z toho důvodu je dluh, který má nějaké riziko, že je nesplácený, než je menší dluh s vyšší pravděpodobností selhání.
Většina zemí v Evropské unii překročila limit stanovený pro vlastní dluh. Investoři se obávali o selhání v Řecku , jedné z nejhorších zadlužených zemí na světě, stejně jako ostatní "PIGS": Portugalsko, Irsko, Itálie a Španělsko.
Avšak poměr dluhu k HDP evropských zemí, které zachraňují "PIGS", je také vysoký. Německo je 66 procent a Francie je 96 procent. Evropské banky jsou velkými držiteli tohoto dluhu, který by mohl vyvézt evropské selhání do globálního finančního systému.