Co z nich dělá tak vlivný? Za prvé, jejich využití páky jim umožňuje ovládat více cenných papírů, než kdyby si jednoduše kupovali dlouho. používají deriváty znamená, že s malými skutečnými penězi investují, mají schopnost vytvářet velké výkyvy na trhu. Jedná se o smlouvy o opcích , které jim umožňují snížit malý poplatek na nákup nebo prodej akcií za dohodnutou cenu ke stanovenému datu nebo před ním. Mohou krátce prodávat akcie, což znamená, že si půjčují akcie od makléře, aby je prodali, a slibují, že ji vrátí zpět do budoucna. Kupují termínové smlouvy, které je povinnost kupovat nebo prodávat cenný papír, komoditu nebo měnu, a to za dohodnutou cenu v určitý den v budoucnu.
Za druhé, používají programy pro obchodování s počítačem, které zdůrazňují jakýkoli trend. To je opravdu jediný způsob, jak může někdo překonat trh. Jsou v podstatě sázeni, že jejich sofistikované počítačové programy a analýza jim umožní být správnější častěji než ne.
Zatřetí, hedgeové fondy silně spoléhají na krátkodobé financování nástroji peněžního trhu . Jedná se obvykle o velmi bezpečné způsoby získávání peněz, jako jsou fondy peněžního trhu , komerční papíry vydané vysokými úvěrovými společnostmi a CD. Zajišťovací fondy nakupují a prodávají svazky těchto nástrojů investorům, aby generovali dostatek hotovosti, aby udrželi své maržové účty aktivní.
Svazky jsou deriváty, jako například komerční cenné papíry zajištěné aktivy .
Obvykle to funguje dobře. Nicméně, během finanční krize, mnoho investorů bylo tak paniky, že prodávaly dokonce i tyto bezpečné nástroje k nákupu 100% zaručených pokladničních poukázek . Výsledkem je, že hedgeové fondy nemohly udržovat své maržové účty a byly nuceny prodávat cenné papíry za výhodné ceny, což zhoršilo havárii akciového trhu. Pomohly vytvořit 17. září 2008 běh na peněžních trzích .
Za páté, hedgeové fondy jsou stále značně neregulované. Mohou investovat bez kontroly SEC . Na rozdíl od podílových fondů nemusí čtvrtletně vykazovat své podíly. To znamená, že nikdo skutečně neví, do čeho jsou investovány.
Jak vytvářejí bubliny aktiv
Nejbohatší vlastník hedžových fondů na světě, George Soros, uvedl, že hedgeové fondy skutečně ovlivňují trhy ve zpětnovazební smyčce. Pokud některé z jejich obchodních programů dosáhnou podobných závěrů o investičních příležitostech, vyvolávají další reakce.
Například řekněme, že fondy začnou kupovat dolary na forexovém trhu, čímž se hodnota dolaru zvyšuje o dva procenty. Další trendy vyzdvihují a upozorňují své analytiky na nákup. Tento trend může být zdůrazněn v případě, že se modely počítačů také rozhodnou pro podporu makroekonomických trendů, jako je válka na Ukrajině, volby v Řecku a sankce proti ruským oligarchům.
Model zohledňuje všechny tyto skutečnosti a dále upozorňuje analytiky na prodej eur a na nákup dolarů. I když nikdo neví jistě, dolarový index vzrostl v roce 2014 o 15%, zatímco euro kleslo na 12leté minimum.
Ostatní nedávné bubliny aktiv byly stejně náhle a zuřivé. Akciový trh vzrostl v roce 2013 téměř o 30%, výnosy z finančních prostředků poklesly na 200 let v roce 2012 a zlato se v roce 2011 zvýšilo na téměř 1900 dolarů za uncu. Ceny ropy v roce 2008 vzrostly na 145 dolarů za barel i když poptávka klesla díky recesi. Nejvíce škodlivá bublina aktiv byla obchodování s hedgeovými fondy cenných papírů zajištěných hypotékami v roce 2005.
Jak vás ovlivňují
Pokud vlastníte nějaké veřejně obchodované cenné papíry , ať již přímo nebo prostřednictvím Vašeho 401 (k), IRA nebo penzijního plánu, jste ovlivněni hedgeovými fondy. Obchodníci s hedgeovými fondy dramaticky snížili cenu ropy.
To mělo velký dopad na ekonomiku. Ceny ropy jsou součástí inflace , která ovlivňuje možnost nákupu spotřebitelů. Vzhledem k tomu, že spotřební produkty představují téměř 70 procent americké ekonomiky , rozšiřování kupní síly spotřebitelů posílilo domácí růst. Na druhé straně jsou výrobci z USA vystaveni silnému dolaru. To snižuje růst vývozu.
Zajišťovací fondy také ovlivnily bankovní sektor. Velké banky se stále více zaměřují na největší zákazníky z hedgeových fondů. Například Citi obdrží od "Focus Five" své největší obchodní komise. Jedná se o největší společnosti zajišťující hedgeové fondy: Management Millennium, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management a Carlson Capital. Menší podniky mají obtížnější čas dostat financování. (Zdroj: "Vy jste nás zaplatili pouze 1 milion dolarů? Get in Line", Bloomberg, 23. března 2016.)