Použití vypůjčených peněz k nákupu akcií je dvojitý meč
Umožňuje lidem a institucím, kteří chtějí získat opravdu agresivní nákup dalších akcií společnosti, než by si jinak mohli dovolit. Když se věci dostanou na jih, může to být opravdu ošklivé, opravdu rychlé, dokonce vedoucí k osobnímu nebo korporačnímu bankrotu.
Rizika nákupu akcií na marži
V minulosti jsem použil několik případových studií o skutečném životě, abych ukázal, jak hrozné mohou být následky nákupu zásob na marži. Jeden člověk, Joe Campbell, se probudil, aby našel 106.445,56 dolarů dluhu vůči jeho obchodníkovi s cennými papíry kvůli marži pozice, která šla proti němu. Mnoho, mnoho dalších lidí ztratilo všechno, když se vrhli na ploty, někteří používali maržový dluh, koupili si více akcií, než si mohli dovolit společnost GT Advanced Technologies, která zbankrotovala. Celé důchodové účty byly zničeny a někteří investoři mluvili o tom, že uvažují o sebevraždě.
Chcete-li ji nejprve spustit , pokud otevřete maržový účet, spíše než takzvaný hotovostní účet, představíte něco nazývaného riziko rehypotecation .
Pokud se finanční svět někdy rozpadne, opět, což je nevyhnutelně možné, možná si neuvědomíte, že jste vystavili mnohem více vašich aktiv, než jste věděli, na ztráty, které nejsou ani vaše.
Prostě není žádný důvod projít takovým životem. Cítím se tak silně, že jedna z prvních věcí, které jsem udělala, když jsem se posadila a plánovala globální skupinu správy aktiv, kterou zahajovala moje rodina, bylo, aby ji zahrnul do seznamu politik pro naše soukromé účty.
Společnost Kennon-Green & Co. spravuje peníze pouze v peněžních účtech, neboť maržový dluh není vítaný ani nutný, s výjimkou několika málo extrémně omezených případů, jako jsou strukturované arbitrážní transakce s rizikem, což jistě není vhodné pro nové investory, portfolia. Je mi jedno, jestli by to mohlo znamenat pro firmu vyšší poplatky. Je mi jedno, jestli si to klient přeje. To není to, co děláme. To se může zdát trochu staromódní, ale existují jistá rizika, která podle mého názoru jsou neopatrná. Okraj je jedním z nich.
Se všemi slovy, pokud stále nemáte odrazení od marže, a chcete využít marže ve svém vlastním portfoliu, pokračujte v čtení. Ve zbytku článku vysvětlím některé ze základů toho, jak to funguje, abych zajistil, co doufám, lepší pochopení zapojených mechaniků.
Definice marže
V nejzásadnější definici je obchodování s maržemi v podstatě investováno do vypůjčených peněz. Obvykle to funguje tak, že vaše makléřská kancelář si půjčuje peníze v ceně rock-bottom, pak se otočí a půjčuje vám to na mírně vyšších (i když stále objektivně levných) sazbách, placení finančních prostředků na nákup více akcií - nebo jakékoliv jiné způsobilé cenné papíry, které si přejete - než vaše peníze samy vám umožní koupit.
Nebo, předpokládám, že pokud se opravdu chystáte špekulovat, prodat se krátce .
Veškerý majetek ve vašem účtu, stejně jako vaše osobní záruka, jsou drženy jako záruka, že splácíte dluh bez ohledu na to, co se děje na samotném obchodním účtu. Dokonce i když účet vybuchne, jste na háku za peníze okamžitě. Žádný platební plán. Žádné podmínky pro vyjednávání. Pokud nezaplatíte, může vás makléř přivést k soudu, abyste mohli začít soudit, abyste se zbavili svých ostatních majetků, a nakonec vyžadovali, abyste se vrhli na milost bankrotu. Mezitím, jak vaše kreditní skóre klesá, můžete najít vše, spojené s vaším úvěrovým ratingem zničit, taky. Vaše pojistné sazby by mohly vzrůst. Vaši ostatní poskytovatelé úvěrů by mohli omezit přístup k úvěrovým kapacitám a neměli byste možnost platit účty.
Utility a telefonní společnosti mohou požadovat vklady v hotovosti. Potenciální zaměstnavatelé se mohou podívat na váš kredit a rozhodnou se, že vás nebudou najmout. Všechno proto, že jste netrpělivě vydělávat peníze, nebyli spokojeni s tím, abyste se časem rozloučili, sbírali dividendy, úroky a půjčky na cestě.
Jak získat možnosti obchodování s marží přidané do vašeho účtu pro makléře
V těchto dnech není snadnější získat přístup k možnostem rozpětí. Makléřské domy dělají spoustu peněz jak v obchodních popravách, tak v úrokových výnosech v důsledku obchodování s maržemi. Chcete-li otevřít okrajový účet, vše, co musíte udělat, je uvést, že ho chcete mít na počátečním formuláři otevírání účtu (někdy se musíte odhlásit!). Pokud již máte účet, stačí vyplnit krátkou dodatkovou smlouvu. A je to. Společník vám může poskytnout úvěr. V opačném případě jsou oprávněným osobám, institucím a jiným právnickým osobám poskytnuta možnost si půjčit peníze ze svého účtu. Můžete dokonce psát šeky proti vašim podílům a provádět výběry, splátkový dluh pokrývat návrh.
Požadavky na údržbu okrajů
Každá zprostředkovatelská kancelář zavádí požadavek na údržbu marže. Tento požadavek na údržbu je procentní podíl, který musí investor udržet ve svém portfoliu po celou dobu. Například dům, který udržuje požadavek na 30% údržbu, by mohl půjčit až 2,33 dolarů za každých 1,00 dolarů, které investor na svém účtu ukládal, což mu dalo 3,33 dolarů akcií, se kterými by investoval. Investor, který má ve svém portfoliu pouze jednu nebo dvě akcie, může podléhat vyššímu požadavku na výživné, obvykle 50%, protože zprostředkovatel se domnívá, že pravděpodobnost, že nebude placena, je větší z důvodu nedostatečné diverzifikace .
Některá aktiva, jako jsou penny, nejsou způsobilá k obchodování s maržemi vůbec. Upřímně řečeno, toto je moudré. Investování do penny je skoro vždy špatný nápad . Přidání pákového efektu navíc by bylo znepokojeno.
Síla pákového efektu - příklad toho, jaký obchod s marží by mohl vypadat
Špekulant vloží do svého marka-schváleného makléřského účtu 10 020 dolarů. Firma má 50% požadavek na údržbu a v současné době účtuje 8% úroky z úvěrů do výše 50 000 USD.
Špekulant rozhoduje o nákupu akcií ve společnosti. Za normálních okolností by byl omezen na hotovost 10 020 dolarů, kterou má k dispozici. Nicméně tím, že zaměstnává okrajový dluh, půjčuje si pod maximální přípustnou částku (v tomto případě 10 000 dolarů), což mu dává celkem 20 020 dolarů na investice. Vyplatí provizi provize za 20 dolarů a použije 20 000 dolarů (10 000 dolarů svých peněz, 10 000 dolarů půjček), aby koupila 1332 akcií společnosti za 15 dolarů.
- Scénář dluhové marže 1
Akcie klesnou na 10 dolarů na akcii. Portfolio má nyní tržní hodnotu 13 320 dolarů (10 dolarů na akcii x 1 332 akcií), z toho 10 000 dolarů z hotovosti z marginální půjčky, 3 320 dolarů nebo 25% z úvěru na okraj, je vlastním kapitálem investora. To je vážný problém. Špekulant musí během čtyřiadvaceti hodin obnovit svůj podíl na 50% nebo jeho makléř likviduje svou pozici, aby zaplatil zůstatek na maržovém úvěru. Tato 24hodinová výpověď je známá jako výzva k prodlení. Aby mohl splnit svůj margin call, bude muset uložit hotovost nebo akcie v hodnotě nejméně 6 680 USD.
Pokud by spekulant nekupoval na marži, jeho ztráta by byla omezena na 3.333 dolarů. Měl by mít také možnost ignorovat pokles tržní hodnoty, kdyby věřil, že společnost je výhodná. Nicméně jeho využití marže změnilo jeho ztrátu na 6 680 dolarů plus provizi za nucený prodej akcií a úrokové náklady na zbývající zůstatek. - Scénář dluhové marže 2
Po nákupu 1 332 kusů akcií ve výši 15 USD se cena zvyšuje na 20 USD. Tržní hodnota portfolia činí 26 640 USD. Špekulant prodává akcie, vyplácí splátku na okraj 10 000 USD a před úroky a prodejní provizí zavazuje 6 640 dolarů. Kdyby nevyužil marže, tato transakce by mu pouze získala zisk ve výši 3.333 USD před provizí.
Lekce byste se měli dozvědět o investování do akcií na marži
Lekce spočívá v tom, že marže zesiluje výkonnost portfolia pro dobré nebo špatné. To činí ztráty a zisky větší, než by byly, kdyby investice byla na základě přísné hotovosti. Hlavní rizika jsou tržní a časové. Ceny mohou klesat i v případě, že je investice již podhodnocena a / nebo může trvat značné množství času na to, aby cena akcií mohla postupovat, což by vedlo k vyšším úrokovým nákladům pro investora. Investor, který našel podhodnocenou akcii, ipso facto spekuluje s využitím marže, protože nyní sází na to, že trh nebude dostatečně daleko, aby ho donutil prodat své podíly.
Základy obchodování na marži
Když se přihlásíte k účtu pro zprostředkování marže, obecně:
- Veškeré cenné papíry na vašem účtu jsou drženy jako zajištění za úvěr na okraj, včetně akcií, dluhopisů atd.
- Požadavek na údržbu marže se liší od brokerů až po makléře, akcie na akcii a portfolia do portfolia. Obchodník s cennými papíry má právo tuto změnu kdykoli změnit, takže se můžete setkat s požadavkem na okamžité splacení maržového zůstatku dluhu bez jakéhokoli varování nebo obličeje, které vaše portfolio zlikviduje.
- Pokud nesplníte výzvu na dodatečné vyrovnání vložením dodatečných aktiv, váš makléř může prodávat některé nebo všechny vaše investice, dokud nebude obnoven požadovaný podíl vlastního kapitálu.
- Je možné, že při použití marže ztratíte více peněz než investujete. Budete právně zodpovědní za zaplacení veškerých nesplacených dluhů, které může mít váš makléř, i když vaše portfolio je zcela zničeno.
- Úroková sazba účtovaná vašim makléřem za zůstatky na rozpětí je okamžitě změněna.
V některých extrémních případech marže způsobila vážné ekonomické problémy. Během havárie z roku 1929, kdy probíhala Velká hospodářská krize, byly požadavky na údržbu pouze 10% výše úvěrové marže! Makléřské firmy by jinak půjčily 9 dolarů za každý dolar, který investor vložil. Pokud by investor chtěl koupit akcie ve výši 10 000 dolarů, bude muset předem uložit až 1000 dolarů. To nebylo problém, dokud trh nehrozí, což způsobí kolaps cen akcií. Když zprostředkovatelé uskutečnili volání v rámci rozpětí, zjistili, že nikdo je nemůže splácet, protože většina jejich bohatství byla na akciovém trhu. Makléři tak prodali akcii za splacení maržových úvěrů. Tím vznikl cyklus, který se krmil na sebe, dokud se nakonec nezničí ceny a celý trh nezemřel. To také vedlo k pozastavení obchodování s maržemi po mnoho let.
Více informací o obchodování s akciemi
Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si návod k obchodování s akciemi . Bude to vysvětlovat některé ze základů obchodování s akciemi, úskalí a mnoho dalšího.