Jak na krátké zásoby a nebezpečí zkrácené zásoby
(Bohužel pro investora, který měl své akcie na burze vypůjčených, nejsou tyto náhradní dividendy považovány za kvalifikované dividendy, které mají nárok na daňové sazby, které jsou téměř polovinou běžných daňových sazeb.)
Naděje, která stojí za zkrácením zásob, spočívá v poklesu ceny akcií nebo v úpadku společnosti, což vede k úplnému zkáze akcionářů. Krátký prodávající pak může koupit akci zpět za mnohem nižší cenu, nahradit vypůjčené akcie a rozdělit rozdíl, upravený o případné náhradní platby, které byly požadovány na cestě.
Příklad jak fungovat zkratkové zásoby
Podívejme se na zjednodušený scénář zahrnující zkrácené zásoby. Představte si, že jste chtěli krátké 100 akcií společnosti The Coca-Cola Company, protože jste si mysleli, že to bude znamenat nižší než očekávaný zisk v důsledku silného dolaru, jenž by zhoršoval svůj příjem. Akcie byly v současné době na úrovni 43,15 USD za akcii.
Můžete si půjčit sto akcií, s tržní hodnotou 4,315 dolarů, a prodávat je, vkládání hotovosti. Dvě scénáře hrají ve dvou střídavých vesmírech:
- O rok později stále sedíte na pozici, jen jste museli udělat 132 dolarů na výplatu dividend. Akcie se snížily o 20% na 34,52 dolarů na akcii. Koupíte to za 3,452 dolarů. Váš zisk před splátkami a dalšími malými poplatky činí 863 dolarů za samotný krátký prodej - 132 dolarů na náhradu náhrad za dividendu nebo 731 dolarů.
- Den poté, co jste zkrátili akci, bylo oznámeno, že společnost je získána za 80 dolarů za akcii. Musíte nyní odkoupit 100 akcií a zaplatit za výměnu 8 000 dolarů. Vaše ztráta před provizí a dalšími malými poplatky činí 3 685 USD (8 000 repo obchodních nákladů - 3 452 dolarů získaných z počátečního prodeje = 3 685 dolarů ztráty na skladě).
Většina nových investorů by se měla vyvarovat výskytu krátkodobých cenných papírů a zvážit držení svých cenných papírů v hotovostním účtu, nikoliv v maržovém účtu
Kvůli potenciálním neomezeným ztrátám, které mohou vzniknout krátkým prodejem, je praxe omezena na maržové účty. Naproti tomu peněžní účty zakazují praxi . (Chcete-li zabránit prodejcům krátkého prodeje bez vašeho svolení, musíte si otevřít hotovostní účet. To je obecně dobrá praxe, jelikož také vede k dlouhé cestě k vyloučení rizika rehypotecation .)
Kombinace neomezených ztrát a maržového účtu vyžadujícího neomezenou osobní záruku, stejně jako všechny z nich, může být zvláště katastrofická pro nezkušené investory a spekulanty, kteří zcela nerozumí riziku, kterým čelí, kdykoli vytvoří krátkou pozici bez jakéhokoli druhu jako je nákup vhodně opravené volné opce za poměrně nenákladnou prémii.
Pokud nerozumíte poslední větě předchozího odstavce bez pomoci, nemáte absolutně žádné obchodní zkratky. Případová věc: 32letý vlastník malého podniku v Arizoně měl přibližně přibližně 37 000 dolarů na účtu zprostředkovatele . Zastrčil krátkou pozici v malé farmaceutické společnosti, která plánovala vyřadit se z podnikání, a začala počátkem fáze likvidace. Kupující překvapení přišel a nabídl se, že bude pokračovat v podnikání. Během několika minut se ten muž ocitl ve ztrátách 144,405,31 dolarů. Broker vzal veškerou svoji spravedlnost a nyní čelí tomu, co je pro něj životně závislou výzvu ve výši $ 106,445.56; peníze, které, pokud se nedokáže dostatečně rychle zvednout, ho mohou přinutit, aby vyhlásil konkurz. Více o jeho katastrofálním obchodu v této případové studii si můžete přečíst.
Chcete-li porozumět krátkému prodeji o něco více, přečtěte si úplné vysvětlení Základy zkráceného prodeje.
Balance neposkytuje daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace jsou prezentovány bez ohledu na investiční cíle, toleranci vůči riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.