Výhody a nevýhody
Jelikož často obchodují, jsou zodpovědní za jednu třetinu celkového denního objemu na NYSE. Odhaduje se, že 8 000 hedgeových fondů funguje globálně. Většina z nich je ve Spojených státech. Tam je vysoká koncentrace ve stavu Connecticut.
Výzkumníci zjistili, že hedgeové fondy pozitivně přispívají k akciovému trhu. Ale když zdroje kapitálu vyschnou, mohou mít zničující negativní dopad. (Zdroj: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomír Petrásek, " Hedge Fund Holdings a efektivita burzovního trhu ", Federální rezervní rada, květen 2014.)
Dvě výhody
Zajišťovací fondy činí akciový trh méně riskantní. To je proto, že používají sofistikované strategie založené na investicích. Umožňuje svým analytikům zjistit více o jednotlivých společnostech, než by průměrný investor mohl. Využívají a využívají všechny akcie bez poplatků. To činí ceny akcií spravedlivější.
Snížením rizika zajišťují hedgeové fondy nižší volatilitu akciového trhu.
Mnoho hedgeových fondů je velmi aktivní investory. Kupují dostatek akcií, aby mohli hlasovat o představenstvu společnosti. Mají takový vliv na akcie této společnosti, že mohou donutit společnost k nákupu akcií a ke zlepšení cen akcií. Mohou také přimět společnost, aby prodávala aktiva nebo podniky s nízkou produkcí, čímž se stává efektivnějším a výnosnějším.
Pět nevýhod
Zajišťovací fondy rovněž zvyšují riziko. To proto, že používají podobné kvantitativní strategie. Jejich počítačové programy mohou dosáhnout podobných závěrů o investičních příležitostech. Ovlivňují trh tím, že kupují stejný produkt, jako jsou cenné papíry zajištěné hypotékou, současně. S nárůstem cen se spouštějí další programy a vytvářejí objednávky pro stejný produkt. Tak vytvářejí bubliny aktiv . Podívejte se na ceny bydlení v roce 2005, ropa v roce 2008 , zlato v roce 2011, státní pokladny v roce 2012 , akciový trh v roce 2013 a americký dolar v roce 2014.
Zadruhé, používání derivátů hedgeových fondů znamená, že s malými investicemi skutečně investují, mají schopnost vytvářet velké výkyvy na trhu. Jedná se o smlouvy o opcích , které jim umožňují snížit malý poplatek na nákup nebo prodej akcií za dohodnutou cenu ke stanovenému datu nebo před ním. Mohou krátce prodávat akcie, což znamená, že si půjčují akcie od makléře, aby je prodali, a slibují, že ji vrátí zpět do budoucna. Nakoupí termínové smlouvy, které je zavazují kupovat nebo prodávat cenný papír, komoditu nebo měnu za dohodnutou cenu v určitý den v budoucnu.
Zatřetí, hedgeové fondy silně spoléhají na krátkodobé financování nástroji peněžního trhu .
Jedná se obvykle o velmi bezpečné způsoby získávání peněz, jako jsou fondy peněžního trhu , komerční papíry vydané vysokými úvěrovými společnostmi a CD. Zajišťovací fondy nakupují a prodávají svazky těchto nástrojů investorům, aby generovali dostatek hotovosti, aby udrželi své maržové účty aktivní. Svazky jsou deriváty, jako například komerční cenné papíry zajištěné aktivy .
Obvykle to funguje dobře. Ale během finanční krize bylo mnoho investorů tak panikáří, že prodávají i tyto bezpečné nástroje k nákupu 100% zaručených pokladničních poukázek . Výsledkem je, že hedgeové fondy nemohly udržovat své maržové účty a byly nuceny prodávat cenné papíry za výhodné ceny, což zhoršilo havárii akciového trhu. Další informace viz 17. září 2008, Spuštění na peněžních trzích .
Za čtvrté využívají tento krátkodobý dluh jako páku k nákupu rizikových derivátů.
To je jediný způsob, jak může někdo překonat trh. Sázejí na to, že jejich sofistikované počítačové programy a analýzy jim umožní, aby byli správně častěji než ne.
Za páté, hedgeové fondy jsou stále značně neregulované. Mohou investovat bez kontroly Komisí pro cenné papíry a burzy . Na rozdíl od podílových fondů nemusí čtvrtletně vykazovat své podíly. To znamená, že nikdo neví, jaké jsou jejich investice.
Jak vás ovlivňují
Pokud vlastníte akcie buď přímo, nebo prostřednictvím Vašeho 401 (k), IRA nebo penzijního plánu, máte vliv hedgeové fondy.