Analýza rozvahy: Pracovní kapitál
Pracovní kapitál je spolehlivější než téměř jakýkoli jiný finanční poměr nebo výpočet rozvahy, protože vám řekne, co by zůstalo, kdyby společnost převzala všechny své krátkodobé zdroje a použila je ke splacení všech svých krátkodobých závazků.
Jelikož vše ostatní je stejné, čím více pracovní kapitál má společnost na ruce, tím méně finanční zátěž zažívá.
Ale společnost, která udržuje příliš mnoho pracovního kapitálu, může přetáhnout své výnosy. Investor by mohl být lepší, kdyby se správní rada rozhodla rozdělit část tohoto přebytku ve formě dividend nebo zpětného odkupu akcií . Může to být choulostivé hodnocení.
Jak vypočítat pracovní kapitál z rozvahy
Pracovní kapitál je nejjednodušší ze všech výpočtů rozvahy k výpočtu. Zde je vzorec, který budete potřebovat:
Oběžná aktiva - Krátkodobé závazky = Pracovní kapitál
Je to tak jednoduché.
Řekněme, že společnost má 500 000 dolarů v hotovosti. Dalších 250 000 dolarů je splatné a dluží společnosti ve formě pohledávek. Má zásoby a majetek fyzických nemovitostí ve výši 1 milion dolarů. Jeho současná aktiva jsou tedy 1,75 milionů dolarů.
Nyní se podíváme na závazky společnosti.
Dluží 400 000 dolarů na splatné účty, 50 000 dolarů na krátkodobé dluhy a 100 000 dolarů na časově rozlišené závazky. Současné závazky jsou tedy 550 000 USD.
Odpočet krátkodobých závazků společnosti z jejích běžných aktiv nám dává pracovní kapitál ve výši 1,2 milionu dolarů. To je velmi dobré.
Význam pracovního kapitálu
Podle definice by měla společnost mít dostatečný provozní kapitál, aby mohla zaplatit všechny účty za rok.
Můžete zjistit, zda společnost disponuje zdroji potřebnými k vnitřnímu růstu nebo zda se bude muset obrátit na banku nebo finanční trhy, aby získala dodatečné finanční prostředky studiem úrovně pracovního kapitálu. Společnost ve výše uvedeném scénáři bude pravděpodobně schopna interně se rozšiřovat, protože disponuje dostupnými finančními prostředky.
Jednou z hlavních výhod plynoucích z pohledu na pracovní pozici podniku je schopnost předvídat mnoho potenciálních finančních potíží, které by mohly vzniknout. Dokonce i podnikání s miliardami dolarů z dlouhodobého majetku se rychle ocitne v konkurzním soudu, pokud nemůže zaplatit účty v okamžiku jejich splatnosti.
Za těch nejlepších okolností může nedostatečná úroveň pracovního kapitálu vést k finančnímu tlaku na společnost, ke zvyšování výpůjček ak počtu pozdních plateb věřitelům a prodejcům. To vše může nakonec vést k nižšímu ratingu firem. Nižší rating znamená, že banky a trh s dluhopisy budou vyžadovat vyšší úrokové sazby , což může stát korporaci spoustu peněz v průběhu času, protože náklady na kapitál stoupají a méně příjmů je na konec.
Negativní pracovní kapitál v rozvaze
Záporný pracovní kapitál v rozvaze obvykle znamená, že společnost není dostatečně likvidní, aby mohla platit účty za dalších 12 měsíců a udržet růst.
Záporný pracovní kapitál může být vskutku dobrá věc pro některé podniky s vysokým rizikem.
Společnosti, které se těší vysokému stavu zásob a obchodují na hotovosti, jako jsou potravinářské prodejny nebo maloobchodní prodejci, vyžadují velmi malý pracovní kapitál. Tyto typy podniků získávají peníze vždy, když otevírají své dveře. Pak se otočí a vrátí peníze zpět do inventáře za účelem zvýšení prodeje.
Vzhledem k tomu, že hotovost je generována tak rychle, obvykle ze zdroje známého jako financování dodavatele , vedení může jednoduše zásobit výnosy z jejich denního prodeje na krátkou dobu. Tím je zbytečné udržovat velké množství čistého pracovního kapitálu v ruce v případě vzniku finanční krize.
Kapitálově náročná firma, jako je společnost odpovědná za výrobu těžkých strojů, je zcela jiný příběh.
Tyto typy firem prodávají drahé položky na základě dlouhodobé platby, takže nemohou rychle vybírat hotovost. Inventář na svých rozvahách je běžně objednáván měsíce předem, takže se může zřídka prodat natolik rychle, aby získal kapitál pro krátkodobou finanční krizi. Mohlo by to být příliš pozdě v okamžiku, kdy bude moci být prodána.
Je snadné pochopit, proč takové společnosti musí udržet dostatek pracovního kapitálu, aby mohli překonat nepředvídané obtíže.